单看1.31亿美元营收，和同比增长108%，搜狗年报相当抢眼。

如果在前面加上半句前提“用4亿用户”，效果立即出现戏剧性的逆转——模式接近的对手奇虎360，覆盖用户数同为4亿，且搜索业务刚刚发力尚未变现（搜索占搜狗收入的74%），2012年营收将达3.2亿美元。即剔除搜索业务后，两者收入规模相差十倍。

王小川曾将搜狗模式总结为“三级火箭”，即输入法+浏览器+搜索，问题明显出在了第二级火箭——浏览器的转化率上。

财报数据显示：基础服务方面，搜狗输入法月活跃用户4.05亿，360安全卫士为4.42亿，不相伯仲；搜狗浏览器月活跃用户1.1亿，360安全浏览器为3.03亿，相差两倍。两家公司的主要收入来源：网址导航、游戏联运，甚至搜索，都基于浏览器，“二级火箭”燃料多少直接影响变现能力和竞争格局。

国内市场，提高转化率最直接最有效的办法就是弹窗，这也是桌面争夺者们屡试不爽的法宝。据说王小川也一直为提高浏览器的转化率头疼，于是不难看到这一年多来搜狗输入法始终游弋于弹和不弹之间。

不弹，浏览器没增量；弹多了，用户反感卸载输入法。另外，这里面还有一个“产品伦理”的问题：做即时通讯的QQ弹窗，我忍了；做安全的360弹窗，我也忍了；做输入法的凭什么弹？还一直弹？

所以说，搜狗这4亿输入法用户数是虚的，1亿浏览器用户数才是实的。真想弄钱，先花点精力搞明白弹窗。

1.31亿美元里，5%即655万美元来自游戏联运，这个业务只做了一年，现在这个比例整体偏低。这是目前搜狗收入的瓶颈，当然也可以换种说法：今后增长的空间很大。

还得用360的数据做参考，去年3.2亿美元营收里，约30%即9800万美元来自游戏联运。

360通过收购2366和游久，获得了不错的游戏运营能力。搜狗“玩游戏”的能力也不弱——兄弟公司畅游、第七大道及游戏门户17173，早已进入游戏圈第一阵营，并形成集团军作战。搜狗需要做的，只是放权给兄弟公司而已。

能否通过游戏快速变现，决定了搜狗能否走得更远，尤其在移动互联网。

对于几乎所有互联网公司来说，无线现在都是个坑：跑马圈地拉用户，短期没法变现。搜狗去年Q3刚刚实现盈利，业内传今年或IPO，控制好收支，尤其移动互联网的投入产出就非常重要。王小川将无线端的变现押宝在游戏上，“两年内靠游戏，三年后看搜索”，提高PC、无线领域游戏运营和变现能力迫在眉睫。

PC端之外，搜狗已经推出一系列产品布局移动端，其中手机输入法月活跃用户（MAU）已破1亿，手机输入法是搜狗无线的未来吗？

很可能不是。

无线端想要复制“三级火箭”的策略困难重重：首先移动端同样需要解决浏览器的转化率问题；UCweb已经先入为主，塞班时代就获得巨大体量；QQ浏览器也通过捆绑安装分得一杯羹，后来者即使360，手机浏览器成绩也不理想，搜狗想重走PC端的老路困难重重。

王小川把希望寄托在搜狗语音助手这款产品上，“公司内部来看，语音助手将成为平台级的产品，因为它结合了输入、浏览和搜索行为”。他把无线平台级应用的门槛定在了日活跃用户（DAU）1000万人。

另外，王小川卖了个关子，称春节后会在移动端有“大动作”，但他没有披露所谓“大动作”的细节。