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聚美优品的涨价与乐蜂网的卖身

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真实情况是,在红杉资本眼里,这三家公司就如同自己手下的三个部门,顺应形势作出取舍,以保证自身利益的最大化,并无不可。

文/葛甲

聚美优品IPO和乐蜂网卖身的消息一前一后,本不令人太过惊奇,奇怪的是聚美高达30亿美元的估值,而乐蜂网卖给唯品会后仅有1.5亿美元的总价值,两者估值相差20倍。两家原本看上去竞争激烈的公司,价值相差如此悬殊,令人疑窦重生。

聚美优品和乐蜂网之间的各项数据,并没有估值相差那么大,无论是用户覆盖和人均时长,聚美优品均约为乐蜂网一倍,而乐峰的客单价还要高于聚美不少。如果聚美优品能得到30亿美元估值,乐蜂网的估值怎么也在10-15亿美元之间,不知是乐蜂网被低估了,还是聚美优品被高估了。估值上下浮动空间这么大,你们家里人知道吗?

坊间流传的正统消息是,乐蜂网在与聚美优品竞争失利的情况下,为阻击其上市,愤而卖身唯品会。大股东红杉资本对此不知情,也绝非幕后操纵者。但当你发现唯品会、聚美优品和乐蜂网的大股东都是红杉资本时,一切似乎又豁然开朗了,资本方在这么个复杂的资本游戏中不占主导,这话说给鬼都不会信吧。

真实情况是,在红杉资本眼里,这三家公司就如同自己手下的三个部门,顺应形势作出取舍,以保证自身利益的最大化,并无不可。聚美优品本身就在同乐蜂网的竞争中处于上风,用户多,销售额大,声势强,扶持聚美在一个好的时间点上市,并为其清除前进的一切障碍,才是红杉要做的事情。

被抛弃的乐蜂网,是自有品牌电商的一个代表。这种业务模式有远景,但从实际操作上看,在中国盛开的时机还没到。人们还是习惯于价格上削皮见骨,营销上噱头百出的购销式电商。乐蜂网是生不逢时,但不代表其没有价值。乐蜂网并入唯品会,使得唯品会获得了一笔自己缺乏的宝贵资源,即忠诚用户,如果说唯品会过去的闪购模式建筑在高台,有了乐蜂网至少将其地基加固了。

换句话说,从资本层面觉得,聚美优品这个故事更好讲,唯品会与乐蜂网结合则会是另一个不错的故事,于是一场大戏拉开了帷幕。聚美优品以成功者的形象在前面冲锋陷阵,乐蜂网退居幕后为其让路。但是,聚美优品不一定更幸运,乐蜂网不一定更不幸,关键看资本方红杉能否把这个故事讲圆满,而这更大程度上还要看天意了。

聚美优品这两年的发展速度,一直是个谜。作为购销式化妆品电商,在不掌握上游渠道的情况下,因何能维持那么大的销售额和让利幅度,始终是人们不理解的事情。化妆品这东西,上游渠道通路窄,有些产品即便加价也不一定能给你保证稳定货源,而在聚美优品上,化妆品不但价格低到吓人,货源供应也十分充沛,价格便宜量又足。

有消费者投诉聚美优品卖假货,业内有些人认为真货假货搀着卖是行业潜规则,聚美优品也确实出现过品牌化妆品包装与实物不对应的问题,也出现过条形码移植的现象。聚美优品面对此类公关危机时,习惯于笼统地将之归结为竞争对手抹黑,却从不愿意说清为何自己网站上的化妆品能保持那么低的价格,以及那么充足的货源,仿佛这里面隐藏着很大的一块商业机密。

在面对人们的疑问时,你可以说“我很牛”,也可以说“他抹黑”,但最终还是要落实到你为什么牛,他为什么要抹黑你这个问题上来,一味地像复读机一样重复,是没意思的。商业模式只要发挥作用,就不可能像机密一样不为人知,外界通过你的运营和市场行为表现,终归能总结出一些规律,并揭开其面纱的。但现在的聚美优品,像个密不透风的铁桶,滴水不漏,留给人们太多疑问。

化妆品电商在上市时多少会有些风险,因为目前市面上流行的化妆品多为国际品牌,而化妆品生产商对于品牌价值的保护是最认真的。厂商极力维护的价格底线,假设被中国一家电商网站给打破了,而这家网站又从没有从他们那里进过货,他们会作何感想?相信其脑海中也会浮现出与大多数人相同的疑问吧。

在上市前,聚美优品不遭到此类疑问的可能性为0,还是先别想着如何上市套现,先想想如何对外界的质疑给出个合情合理的解释吧。

(葛甲供网易科技专稿,转载请注明出处。文章仅代表作者个人观点。)

作家简介:葛甲:互联网发展史研究者和观察者,“通俗互联网”概念的倡导者,长期从事新闻出版,互联网研究和舆情分析工作,是国家级核心期刊《网络传播》的专栏作者,著有《千万网事》等专业书籍,现任职于五洲传播网络中心。

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