蔚来将于2021年1月9日发布首款轿车

财联社12月23日讯，日前，蔚来汽车联合创始人兼总裁秦力洪在100kWh电池分享会上透露，2021年1月9日举行的NIO Day活动上，蔚来将会发布旗下首款轿车、150kWh电池、NT2.0自动驾驶平台以及第二代换电站。

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关于蔚来首款轿车究竟是不是此前发布的蔚来ET(参数|询价)，目前官方尚未给出明确答复。蔚来ET发布于2019年4月的上海车展，新车定位为中型轿车，预计新车量产后将被命名为ET7；上市后，该车在国内的主要竞争对手或将为特斯拉Model3、比亚迪汉EV以及小鹏汽车P7。

蔚来对于该款轿车产品的研发投入了大量的精力与财力，于2019年上海车展亮相的ET Preview，可以看作是蔚来轿车的概念版车型。虽然蔚来官方尚未给出明确答复，但根据现有资料推测，量产版车型有望采用Coupe溜背式造型设计。动力方面，参考现款ES6及ES8车型，量产后的ET系列轿车预计将会搭载双电机+四驱系统，续航里程450km左右。据悉，新车量产后将被命名为ET7，基于第二代平台打造，在智能化方面或将具备极强的竞争力。

蔚来100kWh电池包已于早些时候正式发布，与此同时，150kWh电池包项目的研发工作也进入了尾声阶段，将于明年1月举行的NIO Day活动首发。据了解，蔚来第二代换电站的建设成本将进一步降低，电池容量则会迎来大幅提升。未来，随着第二代换电站的推出，蔚来将加快换电站的布局与建设，以充分缓解目前换电资源紧缺的局面。

年内第三次增发，蔚来汽车将再融资26.5亿美元

财联社12月14日讯，据媒体报道，蔚来汽车将增发6800万份ADS，增发价格定在每份ADS 39美元(上周五收盘价为41.98美元)，将在增发中融资26.5亿美元。

紧跟理想和小鹏，蔚来宣布年内第3次增发募资

澎湃新闻记者 崔珠珠

美国时间12月10日，蔚来汽车（NIO）公告称拟增发6000万美国存托股份（ADS），每股存托股份代表2股A类普通股，每股美国存托股票代表1股A类普通股。此外，承销商将有30天的选择权，可以额外购买总计900万份美国存托股份。摩根士丹利和中金香港将担任本次发行的承销商。

公告显示，本次募集的资金用途主要为：60%用于新产品和下一代自动驾驶技术的研发；30%用于销售和服务网络扩展以及市场渗透；10%用于一般公司用途。

或受此消息影响，蔚来汽车盘后股价下跌超5%。截至发稿时，蔚来汽车盘后股价报于42.63美元/股，下跌5.75%。

这是蔚来今年以来第三次增发。前两次分别是在6月和8月，分别融资了4.9亿美元和17.3亿美元。

值得一提的是，在经过最新一轮的股价上涨后，同在美国上市的理想汽车（LI）、小鹏汽车（XPEV）都在高位增发融资。

今年12月4日，理想汽车宣布增发4700万股美国存托股份，定价为29美元/ADS，定价较其前一日股票收盘价折价10.24%。此外，承销商将有30天的选择权，可以额外购买总计不超过705万份美国存托股份。以此计算，理想汽车此次增发将募集资金13.63亿美元-15.67亿美元。

12月9日，小鹏汽车公告称，拟增发4800万美国存托股份，每股存托股份代表2股A类普通股，定价为45美元/ADS。以此计算，小鹏汽车此次拟募资总额达21.6亿美元，创中概股史上最大规模首次股票增发。此外，承销商将有30天的选择权，可以额外购买总计720万份美国存托股份。如承销商完全行使绿鞋，此次募资总额将达24.84亿美元。

今年11月以来，在公布了亮眼的三季度业绩数据后，蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车股价一路上扬，不断创新高。

仅在11月23日当日，蔚来汽车股价大涨12.45%，理想汽车股价大涨14.48%，小鹏暴涨33.92%，三家市值合计增加了超1700万人民币。当日，蔚来市值达754.4亿美元，超越奔驰母公司戴姆勒，排名全球车企市值第五；理想汽车市值超过美国老牌车企福特汽车全球排名第十四，中国排名第五；小鹏汽车市值高达519.7亿美元，超过了本田，排名全球车企市值第十。

11月23日前后，蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车股价走势开始转跌。截至昨日收盘价，较其55.38美元/股的股价最高点，蔚来汽车股价已下跌18.34%；小鹏汽车较其72.17美元/股股价最高点也下跌37.92%，理想汽车较其43.96美元/股股价最高点下跌26.09%。

尽管如此，上述三家公司近来股价上涨幅度仍十分惊人。蔚来年初至今累计涨幅达1025.12%；小鹏汽车自8月27日上市以来，累计涨幅达198.7%。理想汽车自7月30日上市以来，累计上涨182.5%。

在追赶特斯拉的道路上，蔚来、理想、小鹏把钱都花在了哪？

本文系深潜atom第122篇原创作品

无人驾驶，正在成为新的信仰。这个信仰延展开，一面是财富的笃定，一面是对于未来科技的笃定。在不确定性越多的环境里，科技能带来的确定性正在被重估。而特斯拉、蔚来、理想、小鹏等车企的股票的走势，就在反映这种新的脉搏。

在蔚来、理想、小鹏的Q3财报中显示，在2020年第三季度中，理想汽车毛利率为19.8%，连续两个季度实现正毛利率；蔚来的毛利率提升至12.9%，而小鹏汽车首次实现毛利率转正。对于造车新势力来说，毛利率转正意味着已经走出了“每卖一辆车都在亏钱”的艰难窘境。

在上周公布的2020年11月销量来看，蔚来、理想、小鹏分别共计交付新车5291辆、4646辆、4224辆，未来月销量整体步入5000辆大关看来问题不是很大。

如今，“智能科技定义汽车”已经逐渐变成业界共识，汽车智能化研发正在重塑汽车的价值链。随着汽车硬件毛利率未来被进一步压缩，未来智能科技密度比拼将成为造车玩家们之间的主要战场。

在“2020中国汽车及零部件行业发展创新大奖”的演讲环节，平安证券汽车行业首席分析师王德安分析了蔚来、小鹏、理想的资金支出方向，为我们判断造车新势力的未来发展态势提供了重要的参考价值。

01

蔚来以“用户企业”的定位闯入市场，早期以烧钱姿态行走于一次次发布会之间，同时把资源集中投入在研发与营销层面，完善一系列售后服务，希望打造蔚来品牌的最高溢价。

销售行政支出：2018年、2019年蔚来销售行政费用分别为53亿、55亿元，同比增长127%、2%。经历了2018年的大幅扩张后，公司在2019年极力精简销售人员和缩减营销支出规模，使得销售行政费用得到有效控制；而体验店的扩张带来的租金和折旧费用依然保持较快增长。

研发支出：2018年、2019年蔚来研发费用分别为40亿、44亿元，同比增长54%、11%，研发费用的增长主要由于新车型陆续推出带来的设计开发费用的稳定增长以及研发人员数量的逐年攀升；2019年研发人员数量增加有所放缓，使得员工薪酬得到一定控制。公司在2020年中期会议中表示未来每年的研发投入大约在30亿元左右。

02

销售行政支出：2019年、2020一季度理想销售行政费用分别为6.9亿、1.1亿元。2019年零售店的增加使得相关测试和展示车辆以及销售人员数量大幅增加，租金增长也较快，导致销售行政费用增长明显。

研发支出：2019年、2020一季度理想研发费用分别为11.7亿、1.9亿元。2019年理想ONE上市和量产前的验证测试费用以及研发人员的扩张带来研发费用的上涨；2020年一季度设计开发费用同比下滑，但研发人员支出依然维持正增长，研发费用整体小幅下滑。

资本开支：2019年、2020一季度理想资本开支分别为9.5亿、1.2亿元，主要用于购置厂房、设备、工具和租赁改良，以及零售店、配送和服务中心、实验室。公司预计未来三年资本开支104亿元人民币，用于未来车型制造设施的开发、生产能力的提高以及销售和服务网络的扩张。

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销售行政支出：2019、2020上半年小鹏销售行政费用分别为12亿、8亿元。2019年营销管理人员的扩充以及销售和宣传活动开支增加带来销售行政费用上升；2020年上半年相关费用继续高增主要由于P7的营销和广告费用以及销售网点的继续扩张带来的销售人员和直营店租金的增长。

研发支出：2018年研发费用和资本开支占投资的比例较大。2019年、2020上半年小鹏研发费用分别为21亿、6.3亿元。2019年研发人员的大量扩充以及全新车型和平台的研发推广带来研发费用的大幅上升。2020年上半年，销售行政费用大幅上升成为最大的投入项，同时研发费用和资本开支呈现阶段性下滑。截至2020上半年，公司员工达3676名，其中43%为研发人员，车型设计和工程、自动驾驶和智能操作系统领域的研发人员各占66%、17%、17%。

资本支出：2019年、2020上半年小鹏资本开支分别为19亿、5亿元。主要用于肇庆整车制造工厂的建设。

今年，美股三兄弟集体上演了“今天你对我爱答不理，明天我让你高攀不起”的剧本。一位业内人士表示，“短期市值变动、业绩情况不代表中国造车新势力的全部实力”。追赶特斯拉的道路还很漫长，而在中国上市的比亚迪也已经成为中国市值最高的汽车公司，而威马汽车也即将登陆科创板。上汽，广汽等国内传统汽车巨头，也都公布了颇具野心的电动车新品牌计划。

未来，谁能真正成为抗衡特斯拉的中国车企，还是一个未知数。但他们在资本支出上的大手笔，不言而喻，是信心和雄心的体现。