（原标题：出售YY的36亿美元还未入袋，欢聚集团便被指欺诈，浑水这次做空能成功吗？）
21财经APP白杨 北京报道
美国时间11月18日，欢聚集团的股价盘中突然跳水，跌幅一度超29%，收盘时，欢聚集团的股价下跌26.48%至73.66美元/股，市值为59.5亿美元。
一夜之间，欢聚集团的市值蒸发了22亿美元，而导致这一幕出现的，是知名做空机构浑水（Muddy Waters Research）将矛头对准了欢聚集团。
被浑水做空
当天，浑水针对欢聚集团发布做空报告，称欢聚集团是一家欺诈性公司。报告指出，经过一年的调查研究发现，欢聚集团旗下的YY直播在营收、利润、付费用户等数据方面都存在造假嫌疑。
浑水列出了欢聚集团实施欺诈的三个方法：
1、YY有50%的用户打赏都来自其自己的服务，另外40%是来自外部机器人或主播自己；
2、主播的礼物都被系统回收，那些号称每年可以赚到上千万的头部主播，他们实际的年收入不超过250万元；
3、管理主播的公会也参与了欺诈，YY上的大型公会都由YY前员工拥有，通过对比欢聚集团的财报和YY前五大公会的企业征信报告，2018年这些公会的收入不到欢聚集团公布的15%。
因此，浑水认为，YY约90%的营收都是欺诈，此外，该机构还认为欢聚集团的海外直播平台BIGO live有80%的营收也是欺诈。
浑水称，针对YY业务的调查，主要采取了两个途径，一个是通过自动化手段采集和分析了YY 1.156亿笔交易数据，另外就是利用浑水传统的方式，包括审查文件和账户、卧底实地工作以及人力采购等。
百度也知情？
然而就在一天之前，欢聚集团刚刚宣布与百度签署了最终协议，百度将以约36亿美元现金收购欢聚旗下的YY直播，该交易预计于2021年上半年完成。
对于该交易，百度CEO李彦宏表示，收购YY，是百度在移动生态基础建设获得进展后的进攻举措，“YY Live的加入，将使我们获得大型视频社交媒体的平台和运营经验，结合百度在知识、电商等直播服务上的积累，将使得百度成为中国领先的直播平台之一，并使收入多元化战略再迈进一大步。”
李彦宏称，“直播已成为互联网平台不可或缺的基础设施，而技术和数据赋能，是未来包括直播在内的各产业变革关键驱动要素，让我们期待YY Live加入百度为直播产业带来的全新可能性。”
在浑水看来，百度收购YY的消息与做空报告接连而至，只是巧合，因为他们也正准备发布这个调查了近一年的报告。
不过在报告中，浑水也对百度收购YY提出了拷问。报告提到，百度正在努力成长已经不是什么秘密，但它真的会拿出超其市值7%的现金，来购买一个几乎完全虚假的商业形式来实现增长吗？
报告还引用了百度职业道德委员会今年4月通报一起员工涉嫌严重违纪违法案件时的话术，百度当时称，“坚决打击一切违纪违法行为，对任何触碰职业道德红线的行为零容忍，对任何人、在任何时候，都绝不放松”。
浑水则认为，像YY这种巨大规模的欺诈，在百度的尽职调查中是不可能不发现的。因此浑水还喊话百度，“你说百度有真正的道德和尊重法律，那请证明给我们看。”
浑水的真真假假
浑水是中概股的“老冤家”，从2010年起，曾多次做空中概股，但并非每次都成功。
当年的东方纸业、中国高速频道、嘉汉林业等，都倒在了浑水的做空报告面前，最近的瑞幸咖啡，也是因为浑水发布了一个匿名做空报告，导致财务造假曝光，最终退市。
但与此同时，浑水从去年至今还做空过安踏、跟谁学、爱奇艺等公司，而这些出击，收效甚微。
所以这次，浑水的报告对欢聚集团以及百度收YY会带来怎样的影响，主要还是要看欢聚集团的腰板够不够硬，能否经得起考验。
截至目前，欢聚集团尚未就浑水的做空报告做出回应。其股价在盘后上涨了14.73%至84.51美元/股。
（作者：白杨 编辑：李清宇）
本文来源：21世纪经济报道
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