老虎证券:中通快递赶超顺丰,快递商业模式巅峰对决

2020-07-31 13:42:00 来源: 大众新闻 举报
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(原标题:老虎证券:中通快递赶超顺丰,快递商业模式巅峰对决)

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2015年以前,快递行业的权力更迭其实一直都比较频繁。

2012年,顺丰市场占有率达到20%,暂时领先。此时最接近顺丰的是申通,份额为12%。但很快,“通达系”快速扩张,市占率超越顺丰。公开数据显示,2014年,第一名是申通。2015年,是圆通。到2016年,中通脱颖而出。如今,中通的优势持续到现在。

目前,中通的日单量超过5000万单,市占率达到19.1%。对比之下,顺丰的日单量为2200万单,市占率为13.7%;2019年,中通Q3季度净利润超越顺丰。

从去年以来,中通快递的股价持续攀升,市值达到2000亿元,仅次于顺丰的3000亿元。中通能全面超越顺丰吗?

一次关键的权力迭代

快递行业,得订单量,得天下。这是一切的基础。

从2013年开始,“通达系”超越顺丰,原因主要是电商订单量的高速增长对于快递行业的影响。而顺丰成本高,拿电商件只能“赔本赚吆喝”。

因为直营,顺丰服务一直领先,客单价相比于加盟制的“通达系”来说,明显要高得多。而“低成本的加盟制快递更好地贴近了中国电商的发展”,行业资深投资人李峰(化名)认为,这是“通达系”崛起的关键。

2014年-2016年,城头变幻大王旗。申通、圆通、中通,接连登上市场份额第一位。这些通达系创始人均来自桐庐,不少创始人本身是亲戚或者同事关系,初期,企业背景和商业策略事实上并没有多大的差距。

电商与快递的关系,相辅相成。但初期来看,互信程度并不高。2013年,菜鸟成立,阿里对菜鸟的定位一直比较模糊,而快递巨头们也心有余悸。

真正被视为阿里开始布局快递的标志是,2015年,阿里系的云锋新创、阿里创投入股圆通20%股权,跻身第二大股东。此时,圆通超越申通,市场份额排在第一名。这也被视为资本更加青睐圆通快递的标志。

当时,业内人士普遍认为,如果圆通发挥二股东阿里的资源对接和数据共享,将与其他通达系企业拉开差距。例如,淘宝买家没有特别要求,都会默认发圆通。不过,阿里和圆通的磨合并不顺利,快递行业知名专家赵小敏曾表示,圆通对阿里资源的转化率相对偏低。

事实上,当时阿里和圆通都比较强势。比如阿里希望圆通使用菜鸟的信息系统,但圆通希望自己做。“从保护自身利益上来说是对的,但现在看来,错过了与阿里深度合作的机会。”上述资深投资人李峰认为,圆通当时其实是不太愿将数据开放给阿里。

中通是后来居上的企业。它与电商的合作比较大胆,更早享受了电商的红利。传统快递,使用纸质面单,成本高、效率低,2014年在市场的利用率不到5%。当时,菜鸟联合主流快递企业推出电子面单,中通是接受最早,及普及最快的企业。

中通创始人赖松梅的做法是对使用电子面单的商家每单补贴两毛。2016年,中通电子面单使用率超90%。电子面单为其增加订单量,降低成本,起到了重要的作用。2016年Q3季度-Q4季度,ASP(单位包裹营收)从2.13-2.14元上涨到2.15元。中通业绩会提到,因为电子面单的普及率,减少了相应的补贴。

2018年,阿里、菜鸟投资中通快递13.8亿美元,持股约10%。“从阿里的角度也是,因为现在它的包裹量最大,它也想要找一种深度的合作,至少会把所有的能量释放给他们”,中通快递董事局副主席、中通快运董事长赖建法曾说道。与此同时,阿里减持了圆通的股票。

对加盟制快递的改进

一般加盟制快递,家族制及草根色彩明显,在处理与加盟商的关系上,比较考验创始人的格局。

“快递企业与加盟商的关系,相当于皇帝与各路诸侯的关系,本质是博弈的,”某业内人士说道。

可以发现,中通快递创始人赖松梅的个人占股比例,在通达系中是最低的,2019年年报显示,为27.3%。知情人士在接受《锐问》采访时也认为,中通是第一家真正意义上,与主要加盟商做股权分享,并且给了足够比例的快递企业。

2016年,中通招股书数据显示,中通26万员工共103人持股,主要包括高管团队,华南、华北管理中心管理人员、重点城市总经理,少部分的片区专员以及一线员工。这一特点,被中通称之为“联邦制”,是其他快递企业所缺少的。

自有资产和技术投入,也是中通与其他加盟制品牌区别的地方。一般认为,加盟制的优势在于成本低,但也容易导致效率低、服务差,中通在处理成本与服务的关系上,有自己的一套方法。

中通是最早开通跨省班车、投资建设转运分拨中心,以及大笔投资自有车队,自研IT系统的企业。在早期,这些是比较重的成本投入,但部分成本已经被抵消了,如地价的上涨,而时效以及用户体验的提升,现在已经成为了比较核心的竞争力。

一位第三方研究机构研究总监告诉《锐问》,中通在自研信息系统的优势比较明显,例如中天、掌中通、神州、盘古等,覆盖了各个业务环节,“全链条流程的信息化程度和掌控能力比较强”,他说。

相比而言,类似圆通、韵达等,主要是和第三方企业合作搭建技术系统。2019年,阿里巴巴投资46.6亿元,获申通14%的股权。“申通这几年走了一些弯道,其中有一个原因就是技术层面相对落后”,申通快递总经理陈向阳曾告诉媒体。

一个比较明显的行业趋势是,“通达系”正在加大干线车的投入。主要是指长度十多米的大型运输车辆,用于转运中心之间。原因主要是行业洗牌严重,货源、运力都在向头部平台集中,采购自有干线车可以提高整体效率,降低成本。“在这种情况下,做资产投入是不会亏损的”,一位行业资深人士认为。

目前,中通拥有81个自营分拨中心,自营比例占比超过90%。截至3月底,中通长途货运卡车数量超7700辆,自有车辆数量超6800辆,其中超过5000辆为车身长在15-17米。两者都是在“通达系”中排第一的。

总体而言,用赖梅松的话来说,中通的优势在于,同样的价格,服务更好,同样的服务,性价比更高。

下一站,超越顺丰?

“在海南,中通水果冷链的势头比较猛”,顺丰$一位大客户经理告诉《锐问》。近期,中通在海南拿下不少热带水果的份额,中通已经开始逐步进入顺丰比较占优势的冷链运输领域。

中通与顺丰的竞争关系变得越来越敏感。2018年,中通的年净利润较顺丰,少3.55亿元。2019年,差距进一步缩小,差距仅1.26亿元。

顺丰已经明显感到威胁,2019年推出了特惠产品,也开始竞争电商件市场占有率,客单价最低3.5元起。

业内一直有一句话,“不怕别的快递变快,只怕顺丰降价”。据上述顺丰大客户经理对《锐问》透露,目前顺丰的做法是,在已有的成熟路线上衍生出特价的经济路线,“通过大数据测算,哪些航班,哪些班次,哪些时间点,仓位是比较空的,发挥闲置运力”。取件端也有一些要求,比如集中固定时段取件,及客户自己提供包装,来降低人力、运输、包装等成本。

近半年,顺丰的业务量增速远高于行业水平。而中通的压力在变大,2019财年,中通快递的全年营业成本同比增长26.5%,达到154.89亿元。单票成本为1.18元,下降8.7%,但是,单票收入为1.72元,同比下降幅度为10.1%。

中通的策略是,更多发挥总部市场部的作用。传统加盟快递,总部与地方的关系并没有那么紧密。主要是“公司订任务量,下面执行”。由于中通“自营”的资源比例比较高,总部协同能力更强,“启用了大量的市场部团队,一旦渠道加盟商拿不下订单,它们就用比渠道加盟商更低的价格拿货”。

这种方式之下,总部与网点的关系更加灵活,网点拿不下的业务,可以通过总部的协助。

中通网点压力普遍较大。据多位中通快递基层站点从业者说,中通的收费以及罚款名目比较多,比如包仓费,一般是全国总部收省总部的包仓费,省总部收市总部的包仓费,市总部收县分部的包仓费,县分部继续往下一级承包区收。

包括延误类、态度类、破损类、虚假类等的罚款——一般来说,每个快递员几乎难以避免罚款,尤其运用了菜鸟数据、智能延误等技术手段之后,压力变得更大了。“我们这里有个乡镇,一个月罚款1.8万,一级网点有很多变态的规定。”湖北黄石某县一位网点负责人不忿说。

“总部赶上了,但下面水深火热”,这是他们的真实看法。从2月开始,价格战开始激烈化,基层网点的损失变大,派费大都从1元/每单左右,调整至0.6元左右,“市面上的站点有30%保本的就不错了”,山东日照某县中通快递负责人说道。目前,相当多中通站点转让或者倒闭。

总体而言,中通与顺丰对企业的理念不太一样。中通更多着眼于利用各种方式降低成本,增加效率,而顺丰更多强化服务和人的价值。

顺丰更重视人的价值。顺丰的工资福利以及人才培训晋升体系都领先整个行业的。相应地,顺丰内部营运有上百项的服务指标,每一项指标都是要考核到每一个人。“人才铸就了我们最后1千米的核心竞争力”。上述顺丰大客户经理说道。

对此,一位中通快递内部人士坦率地说,这是由加盟制快递的竞争环境决定的。“我们会横向对比,尽最大努力保证我们比同行好些”,他表示。

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netease 本文来源:大众新闻 责任编辑:陈体强_NB6485
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