券商预计国庆前经济复苏 康佳等家电企业如何受益

（原标题：券商预计国庆前经济复苏 康佳等家电企业如何受益）

6月10日，中信证券消费产业首席分析师姜娅发布下半年投资策略时称，预计国庆前绝大部分消费领域将恢复至疫情前。前一天，海通证券研究所副所长荀玉根也提出了“2020年下半年市场整体中枢会向上，会比上半年更好”的观点。

荀玉根这次更是直接指出了“家电”是消费领域最值得关注的行业之一，这对深陷行业危机数载的家电产业无疑是一剂“强心针”。但这也引发了不少疑问，这么久都没找到的增量点藏在了哪里？

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随着天气的逐渐炎热，再加上618大促节点到来，以空调、冰箱为代表的白电行业即将迎来一轮新的增长。在此前的五一小长假中，多个电商平台的“清凉”产品销量同比均有大幅提升，据称空调品类仅4分钟就实现了成交额破亿。眼下，新一轮的消费大潮又在酝酿中。

政策上的利好也成为了产业分析专家们的重要考量点。例如荀玉根团队提到的“聚焦内需”，正是今年两会期间的政府工作报告重点，即“稳就业、保民生、促消费，拉动市场稳定增长”，尤其是在稳定家电、汽车这种传统大宗消费上，政府还专门拨出2万亿元债务来释放消费潜力。

而投资方面被多方看好的“新基建”，其实不少也与家电和汽车两个行业紧密相关，例如5G基建、人工智能、新能源汽车充电桩等，都是新基建七大领域的重要组成部分。由此可见，家电行业的增量预期，并非空穴来风，而是基于市场大环境和政策风口下的判断。

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过去的几十年里，家电一直都是中国“城镇化提速”的最大受益者，但如今大环境已经悄悄发生了变化，更强调做“生态”，只有跳出单纯制造产品才能抓住新机遇，特别是新基建这个机遇。一个比较典型的案例是做了40年家电产业的康佳，如今很难在报道中看到“家电厂商”之类的描述，大众对它更多的认知是一家“综合型平台公司”。

但事实上，康佳只是摆脱了单一家电制造的标签，而不是抛弃了家电业务。根据其2019年董事局工作报告披露，目前公司的发展主线是“半导体+新消费电子+科技园区”，即在保证家电主营业务的基础上，同时发力上下游多个新兴产业领域。而这些新兴产业所带来的前沿技术成果，也能应用于其消费电子业务中。

去年康佳营收同比增长近20%，很大程度上得益于大胆的改革。在新飞的品牌助力下，白电业务增长近80%，已经成为了康佳主力业务之一；另一方面，其大力发展的5G、8K、AI等技术，也给彩电产业带来了不少新的增量点，近日两会直播大放异彩的Micro LED新品，就是重庆康佳半导体光电产业园当下的主攻方向。

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“逆水行舟，不进则退”，当下求变的又何止康佳一个。

4月的采访中，格力董明珠还称“依然坚持我的线下”，而5月开始至今，她却已经连续开了4场直播带货，慢慢的摸索下，销量也是一场高过一场。从拒绝到“真香”，背后是来自疫情对全行业业绩的巨大冲击，强大如格力，也没能幸免。

给格力搭台线上直播的京东，线下同样动作也没停下。近日媒体报道传出，国美与京东达成战略合作，将全国2600多家门店和供应链、仓储体系等一起接入了京东平台，从而创造更多家电销售机会。在业绩的“达摩克利斯之剑”下，家电企业正在面临一个友商在变、合作伙伴也在变的境地，要么赶上，要么淘汰。

但这又何尝不是中国家电产业摸爬滚打数十年而长盛不衰的秘密所在，家底再大总有花光的一天，唯有技术和创新才能一直被市场看好。陈春花教授曾提到，企业的竞争力来自于两个“持续”，一个叫持续的价值创造，一个叫持续的创新求变。或许，这正是对当下家电行业最好的写照。