中国人民银行4月15日公布最新数据，截至2014年3月底，中国外汇储备余额为3.95万亿美元，高居世界第一。
对此没有太直观的印象？事实上，这一创纪录的数字，占全世界外储总量的1/3；高出第二名日本，足足2.85万亿美元；相当于整个A股市场的市值。
中国外汇储备增长，在21世纪进入快车道。1996年11月，中国外汇储备首次突破1000亿美元。2006年2月，中国超过日本，成为世界第一外汇储备国。而仅今年第一季度，中国外汇储备就实现了1300亿美元的增长。
交通银行首席经济学家连平预计，2014年年底，中国的外汇储备规模将比2013年实现小幅增长。渣打银行大中华区首席经济学家王志浩则预测，这一数字将冲到4.4万亿美元。
对于外储升高的原因，人民日报海外版今日撰文表示，2013年四季度，外需开始回暖、货物贸易出口增加是重要原因；国内经济增长放缓，国际大宗商品价格低位震荡，进口增速趋于平稳，都使得进出口顺差持续高企；在人民币升值预期增强和本外币正利差下，跨境资本加速流入，助推外汇储备快速增长。
“中国经济增速虽然放缓，但与其他国家相比仍遥遥领先，人民币资产还是有吸引力，中国仍然面临资本流入的压力。同时，国内实际利率水平高于其他国家，刺激着外部套利资金流入。这都是外储增加的原因。”中国社会科学院金融所银行研究室主任曾刚向人民日报海外版透露。
对于巨额外汇储备的影响，有分析师认为，过高的外汇储备规模客观上增加了经营管理难度，引发了资产负债结构不合理等问题，而且目前大幅积累的边际成本已经超过边际收益。
然而，中国兴业银行首席经济学家鲁政委提出了另一种观点。他认为，虽然这个数字超过了自己的预期，但从历史上来看，并非全无利好。“美国曾经拥有全球70%的黄金储备，从而奠定了它在全球金融和经济体系当中的主导权。如果未来指望中国的地位在全球有进一步提升，我们对现有的储备规模应该抱有理性态度。”
在鲁政委看来，中国在2008年危机后能够在全球有更大的发言权，很大程度上与中国庞大的外储规模有关。“随着未来美联储的政策继续收紧，欧洲逐渐走出衰退，世界经济出现好转，未来国际资本回流将会是一个大的趋势。”
“过去每一次发达经济体好转、尤其是美国经济收紧之后，过一段时间新兴经济体就会出现问题，主要原因就是货币危机。这时如果中国的外汇储备丰富，将有助于维护中国未来的金融稳定与安全。”鲁政委表示。
巨额的外汇储备对中国公民的处境旅游、留学及企业国际并购带来了便利。但与此同时，对经济的不利影响同样需要重视。
巨额的外汇储备会带来人民币的被动增发，央行面临货币回笼的巨大压力，不过随着今年人民币国际结算的发展，这方面的压力已经开始减小。而且，中国的外汇储备过度集中在外汇管理局，并没有有效利用。中国应该尽快推进藏汇于民，改变结售汇制度，减少企业走出去的行政审批。
近几年，中国的出口增速开始出现下降，有些月份已经出现了逆差。有专家预测，中国外汇储备的高增长已出现拐点。“不用担心外汇储备还会大幅增加，因为已经没有时间窗口让我们大幅增加了。”鲁政委表示。
本文来源：福布斯中文网
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王晓易_NE0011
