投稿：给火爆的互联网金融泼盆冷水

文/贾敬华

余额宝的上线，让互联网金融这个概念瞬间火爆起来。而各大基金公司入驻淘宝，再次彰显互联网金融的无限魅力。一时间，各路媒体都在为互联网金融歌功颂德，称互联网正在革传统金融行业的命，还有媒体称互联网让传统金融焕发了又一春。种种言论背后，丝毫未提及互联网金融存在的风险，以及面临的诸多挑战。

鉴于此，笔者想给火爆的互联网金融泼盆冷水，希望整个行业和媒体们能够冷静下来，理性看待互联网金融的发展，而不是一味狂热的鼓吹。

被忽略的风险

余额宝上线时，媒体的焦点一直聚集在高收益这一优势上面，忽略了余额宝自身存在的一些风险。浮华褪去，余额宝高收益的光环背后，是一些不可预料的风险。具体来说，风险是基金公司和用户都关心的收益风险。

相信很多人都记得，余额宝上线时公布的年化收益率是6-7%，目前已经回落至4%左右。截至7月25日，余额宝的7日年化收益率为4.411%。与银行销售的货币基金相比，余额宝在收益上的优势已然不在。

不难看出，余额宝所谓的高收益仅仅是一个最大值，实际收益还是要受到市场环境变化的影响。对于用户而言，余额宝无法预见的收益率已经成为潜在的风险。余额宝对在用户购买时没有给出相应的风险提示，从经营角度来说也是一种经营风险。

除了缺乏风险提示这一经营风险外，随时可以赎回对基金机构也是一种风险。如果有大额资金赎回，势必对基金公司资金流动形成压力。对于准备入驻淘宝的基金公司来说，除面临余额宝同样的风险外，还要面临收益的风险。

来自媒体的报道称，基金公司在淘宝网上开店卖基金，以日均保有量计算，不论是股票基金，还是债券基金、货币基金，或其他类型基金，卖出1个亿以下的基金，向基金公司收取20万元服务费；卖出1-3个亿，收取服务费50万元。服务费一年收取一次，卖出的基金额度越大，收费越高。

对此，一位基金公司电子商务部人士接受媒体采访时称：由于货币基金本身管理费就低，再加上系统开发维护费、广告营销以及人力资源的成本，在淘宝卖基金可能会得不偿失，搞不好还可能亏本。

与用户面临的不固定收益这一风险相比，在网上卖基金这一互联网金融形态，基金公司的经营风险更大一些。加之很多基金公司为了强化互联网金融的优势，推出资金随时赎回等特色服务，让基金公司面临了更大的风险。这些风险，被媒体和用户忽略掉了。

跨界面临的挑战

目前，互联网金融的主要表现形式为金融理财产品网络销售、网络保险销售，以及网络小额信贷等。从一些互联网金融产品来看，几乎是传统的基金公司和保险公司，跨界到互联网平台做销售，这无形之中会面临诸多挑战。

基金公司和保险公司在传统市场有丰富的经验，对基于互联网平台的销售模式经验欠缺。针对入驻淘宝平台销售理财产品的基金公司，淘宝组织了为期8天的电子商务培训，以及为期4天的互联网营销培训。

由于将产品销售拓展至互联网平台，基金公司和保险公司还要专门开发相应的系统，与淘宝这样的互联网平台完成对接，以满足用户网上购买金融产品的需要。需要说明的一点就是，对基金公司和保险公司有挑战的并不是系统开发与对接，而是基于互联网平台的营销。

以金融理财产品网络销售来说，实质是基金公司在淘宝上开店卖基金。说白了，基金公司在淘宝上，就是扮演一个卖家的角色。与淘宝数百万卖家一样，基金公司在淘宝上需要拉拢顾客，需要搞营销，需要装饰店面。从传统市场营销，到基于互联网平台的营销，如此大的跨度，无疑是一个巨大的挑战。正因于此，才有了淘宝为入驻的基金公司提供一系列培训的做法。

对于基金公司在互联网营销上的短板，一位基金公司的内部人士接受《证券时报》采访时坦言：“在网上买基金的客户，可能更愿意买固定收益类产品，比如货币基金，这些基金管理费较少，如果我们第一批在淘宝上线，肯定要投入大笔费用进行广告营销，大家都想一炮打响，对比投入和产出，可能除了赚点所谓的名气外，最终还是赔本赚吆喝。”言语之间，折射出基金公司在营销上的劣势。

此外，由于互联网平台的安全和实用性等一系列问题，对跨界的基金公司和保险公司同样是一个挑战。如何完善现有的销售系统，强化安全性，完善各种功能，也在考验着互联网金融服务商们。

的确，互联网平台出色的营销能力已经有目共睹，这是基金公司和保险公司等传统金融机构纷纷涉足互联网的最大动力，也是互联网金融火爆的诱因。不得不承认，诸如余额宝这样的互联网金融产品，有着传统金融产品不具备的优势，但这些优势的打造让互联网金融机构面临了诸多风险和挑战。为此，笔者衷心的提醒媒体和业内人士，不要过度的炒热互联网金融产品的优势，忽略了互联网金融产品面临的风险和挑战。