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百度三季度收入及运营利润创历史新高

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近期每股盈利

单位:美元
EPS(基本)
EPS(摊薄)
06Q1
0.13
0.13
06Q2
0.22
0.21
06Q3
0.32
0.31
06Q4
0.47
0.45
07Q1
0.33
0.32
07Q2
0.55
0.54

价格目标一览

平均目标价
$223.44
中间目标价
$250.00
最高目标价
$302.00
最低目标价
$109.00
经纪人数
9

快速导航

·公司概况    ·主要持股人情况
·财务数据分析  ·百度产品系

关键数据

↑一年内百度公司的流动资产及净利润图表。流动资金和净利润较去年同期大幅增长。
↑图为近年来各机构分析师对百度股票作出的评级。由图可见,在05Q3百度上市后,持卖出评级的机构占据多数,其股价也一路下跌于06Q2达到历史低点。07年随着百度赢利规模扩大财报表现良好,持有和买入评级逐渐占据上风。从图还可见,分析师对于百度的前景还有比较大的分歧。

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企业概况

百度(NASDAQ: BIDU)

百度(NASDAQ: BIDU)是中国最主要的搜索引擎提供商,旗下中文搜索引擎网站Baidu.com以竞价排名为主要商业盈利模式。

2000年1月1日,李彦宏、徐勇携120万美元风险投资,从美国硅谷回国,创建百度。2000年5月,首次为硅谷动力提供搜索技术服务,之后成为主流搜索技术提供商。2001年8月,发布Baidu.com搜索引擎Beta版,从后台服务转向独立提供搜索服务,并且施行竞价排名商业模式,2001年10月22日正式发布Baidu搜索引擎。2005年8月5日,百度在美国纳斯达克上市。

行业地位

  根据艾瑞咨询提供的中国搜索引擎市场历年数据显示:

  2003年至2005年间,中国搜索引擎运营商收入中,雅虎系所占比例一直最多,但从2003年的43.7%的市场份额下降到2005年的29.8%。

  百度从2004年至2005年的市场份额一直列第二,其市场份额从2003年的11.2%上升到2005年的28.7%。到了2006年,百度成为中国市场收入最多的搜索引擎运营商,并占据了55.2%的市场份额。

上市概况

  美国东部时间2005年8月5日11:40(北京时间8月5日23:40),百度(Nasdaq:BIDU)股票正式在美国纳斯达克上市交易,发行价27美元,开盘价为66美元,较发行价高出39美元。此次上市百度共发售404万股美国存托凭证,融资额1.091亿美元。根据百度提交的招股说明书,百度共发行了3230万股股票。
  百度上市,为近年来互联网公司上市关注度最高的一次,以下为百度上市相关报道:

·百度上市首日股价涨354% 收于122.54美元
·百度纳市火爆登场 李彦宏身价接近10亿美元
·李彦宏将北京时间8月6日敲响纳斯达克闭市钟
·创下美国股市5年之最 百度能否延续神话?
·百度股票上市第二天回落6%
·百度上演完美风暴 从繁荣到泡沫的警示

·百度上市综述:股价飞涨背后是中国和搜索市场
·分析师预言百度3年内跌破发行价 警告投资者
·百度冲刺纳斯达克幕后故事:智斗GOOGLE
·造就200位千万富翁 百度纳市暴涨再引泡沫质疑
·目击纳斯达克神话:百度上市前后的72小时
·百度CEO李彦宏:百度选择了一个合适时机去上市
·百度冲刺纳斯达克幕后故事:智斗Google

股权比例

核心人物


百度公司董事长兼首席执行官李彦宏
李彦宏:搜索改变人生
[2007-04-27] 百度COO朱洪波离任
[2007-03-27] 百度任命任旭阳为副总裁
[2007-03-16] 百度副总裁梁冬离职
[2006-12-06] 威廉·张担任百度首席科学家
[2006-10-24] 百度第一员工刘建国离职
[2006-09-20] 百度为梁冬设创意品牌副总裁
[2005-01-20] 凤凰名嘴梁冬转投百度
[2004-12-16] 徐勇:没经历IPO是唯一遗憾

股权变动情况

·李彦宏:百度在华尔街最不听话
·索罗斯五千万美元持股百度

·梁冬解释期权激励面过广使员工预期过高
·Google悉数抛售百度股票
·美最大基金持20%百度股
·富达成百度最大机构投资者
·百度普通股提前解锁 持股员工兑现富翁梦
·百度第一大股东套现退出
·百度上市诞生7名亿万富翁数百名千万富翁
·上市暴富 百度原始股东大肆抛售
·解析百度IPO各股东减持情况
·百度8月5日美国上市 员工持股比例为5.5%
·Google收购百度少数股份

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百度产品系

产品发布历程

  围绕着最核心的搜索,百度发布了一些列的产品,以下为这些产品发布的历程回顾:

[2007-04-24] 百度盲道上线 为国内首款无障碍互联网产品
[2007-04-20] 百度图书搜索上线 目前无商业考虑
[2007-04-11] 博客曝百度4月将推出邮箱产品 百度否认
[2007-03-28] 日本测试版上线 首批仅提供网页和图像搜索
[2007-03-15] 百度试水"数据新闻" 将发布化妆品行业报告
[2007-02-06] 百度视频搜索预备首页已经上线
[2007-01-17] 百度谋划进军门户与即时通信业务
[2006-11-29] 百度将推博客搜索 覆盖全球中文博客
[2006-11-14] 百度推杀毒服务平台 虚拟货币购买服务
[2006-07-13] 百度空间正式发布
[2006-05-11] 百度效仿维基百科 推出百度在线百科全书
[2006-01-12] 百度国学频道正式发布
[2005-09-30] 百度地图搜索十一前夕上线
[2005-07-07] 百度知道”正式上线
[2005-05-18] 百度宣布正式推出影视搜索

产品汇总

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财报数据分析

2007年第二季度财报摘要
  百度 (Nasdaq:BIDU)发布2007年第二季度财报显示:营业收入为5306万美元,创历史新高。环比强劲增长45.06%。运营利润为1705万美元,环比增长74.68%,同比增长122.39%。运营利润规模为百度自上市以来最高。本季度运营利润率为32.14%,继上个季度下挫11%之后,重新恢复增长势头。
[查看详细:百度Q2收入及运营利润创历史新高 恢复强劲增长] [财报数据库]

收入与收入结构分析


  【2005年 收入规模小】 
  作为收入体系中绝对支撑力量的在线市场营销业务,其走势了决定了整体收入规模的走势。自从上市以来,至05Q4,收入环比增速一般,规模尚小。
  [2005-12-26] 百度影视推出分频道付费包月模式
  [2005-10-18] 百度深陷版权门:莫当炮灰 和平解决
  [2005-09-20] 百度被勒令停止音乐下载 判处罚款68000元
  [2004-09-01] 百度宣布将收购hao123


  【2006年 高速增长】
  
2006年为百度快速实现增长的一年,06Q2-06Q4同比增长幅度均在140%以上,收入规模迅速升高。但同时可以看到,收入规模急剧升高的同时,增长速度是在逐步降低的,这表明,百度高速增长的动力正在逐步减弱,正一步步脱离快速增长期,步入平稳增长期。
  广泛的合作与拓展:
  [2006-12-15] 百度与微软合作搜索竞价排名 刺激广告收入

  
[2006-08-17] 惠普将于十月开始生产预装百度搜索的电脑

  [2006-07-17] 百度联合网通试水IPTV
  [2006-06-20]
百度与上海文广合作IPTV平台
  [2006-05-17] IBM与百度联手共拓硬盘搜索市场
  [2006-04-14] 百度联手英特尔推家庭搜索 要搜索电视节目
  [2006-03-20] 百度联手诺基亚进军移动搜索
  产品层面的拓展:
  [2006-07-14] 收缩企业软件部门之后 转攻精准广告模式
  
[2006-07-13] 百度空间正式发布

  [2006-11-17] 百度精准广告进地产圈 建立网民行为数据库
  [2006-11-14] 百度推杀毒服务平台 虚拟货币购买服务

  负面影响事件:
  [2006-12-14] 百度人为操纵搜索遭曝光 品牌总监被迫离职
  [2006-09-13]
百度声明称遭受有史以来最大规模黑客攻击

  版权问题:
  [2007-01-17] 百代牵手百度建立数字合作 撤销对百度诉讼
  [2006-11-20] 百度首胜国际音乐侵权案 七大唱片公司败诉
  [2006-10-17] MTV拿1.5万小时视频与百度合作 从广告赢利
  

  【2007年 规模稳定,环比增速骤减】
  
2007年第一季度,营收环比增速仅为1.58%,规模维持06Q4水平一档。业务领域方面,百度承认获得新闻牌照,这将会让百度拓宽收入增加的来源,另外,在取得国内市场份额绝对领先对位的百度开始了国际化,进军日本,这也是未来增加收入规模的渠道之一。另外点击欺诈等问题依然困扰百度。
  [2007-04-16] 百度日本搜索无法访问 百度称正在调查
  [2007-04-05] 百度推出视频开放协议 视频网站输送内容
  [2007-03-16] 调查称百度“点击欺诈”失信客户
  [2007-03-14] 百度现大量色情图片 业内人士称有技术漏洞
  [2007-03-02] 百度首次承认获得新闻牌照
  [2007-02-06] 百度视频搜索预备首页已经上线
  [2007-02-01] 首例搜索排名案百度胜诉 人为干涉不违法


【针对百度经营的评论报道列表】  
·华尔街日报:百度业绩或取决于搜索广告销售情况
·中国经营报:腾讯百度将上演中国版数字广告版图遭遇战
·北京商报:百度被指垄断中国网络视频
·分析师称百度近期发展不顺利 广告业务不佳
·IT时代周刊:给臃肿的百度去膘
·商业周刊:百度未遇真正强敌 东渡日本胜算不高
·李开复指责同行盈利模式:竞价排名不公正
·易观:百度需把流量和针对性转化为盈利能力
·中国企业家:百度,“变声期”的“超级男生”


·互联网周刊:百度关口
·IT时代周刊:少年百度成长的烦恼
·百度遭遇连续负面事件 是百度的错还是市场的错?
·百度业绩狂飙之谜:竞价排名唯利是图 有违道德
·李彦宏:百度保守而敏锐的唐僧
·IT经理世界:Google百度中国市场深度撞击
·21世纪经济报道:解密之李彦宏365天解决方案
·中国财经报道:百度神话带来了什么?
·财经杂志:百度完美风暴之后

成本费用系

  企业的快速成长与壮大少不了大量的成本投入与费用开支,百度的成本与费用从05Q2的641万美元已经上升至07Q1的2614万美元,而2006年一年的成本费用就增加了近1000万美元。

  2006年之前,快速构建成本费用规模,形成体系。
  
[2005-09-20] 百度被勒令停止音乐下载 判处罚款68000元
  [2004-09-01] 百度宣布将收购hao123

   2006年第一季度,增速降低,但成本费用规模已达1354万美元。
其中第一季度,百度欲建设直销渠道,而直销渠道的最终建成,将会降低其成本,但建设过程人力成本将增加。
  [2006-03-31] 600余家搜索代理公司结盟 反抗Google和百度
  [2006-03-08] 百度招兵买马两百人 欲做强其销售渠道
  [2006-02-24] 百度大派奖金花掉四成利润
  [2006-02-23] 百度员工一年来增加千人 部分新兵没有期权
  [2006-01-20] 百度近亿元建总部 占地4.4万平方米可容纳4000人

  2006年第二、三季度,成本费用的增速是06年的最高点。这主要由于营销收入季度正值旺季,加大成本费用开支,同时,百度收购天空软件,裁员事件等等,都成为了影响成本费用的重要事件。
  [2006-07-22] 百度3000万收购天空软件 四股力量"暗战"其中
  [2006-07-17] 百度:闪电裁员为保护知识产权 裁员程序不违法 百度闪电裁员内幕披露
  [2006-08-16] 仲裁结果支持被裁员工 百度不服昨天向法院起诉
  [2006-08-03] 百度北京结束代理商合作 转身直销成本将降低


  2007年第一季度,增速走高,规模达到历史峰值。主要发生事件为百度进军日本,将加大其成本费用开支。
  [2007-03-10] 百度进入日本 百度透露东渡投资规模 过亿元将砸向日本市场 王湛生:百度准备在日本赔钱10年
  [2007-01-24] 百度秘密收编大批广告商 控制成本及费用

运营利润与盈利能力分析


  百度运营利润本质上规模的建立与增长实际上发生在2006年,这一年,百度运营利润规模从340万美元增加至1304万美元,运营利润率在年末达到历史峰值37.5%。增长的主要原因在于百度在不断抢占市场份额的同时,加大了产品推放的力度以及合作广度,同时在成本费用的增长率全年均低于收入的增长率,在增长中控制成本费用将有助于运营利润的增长。
  成本费用的控制:
  [2006-07-17] 百度:闪电裁员为保护知识产权 裁员程序不违法 百度闪电裁员内幕披露
  [2006-08-03] 百度北京结束代理商合作 直销成本将降低
  广泛的合作与拓展:
  [2006-12-15] 百度与微软合作搜索竞价排名 刺激广告收入

  
[2006-08-17] 惠普将于十月开始生产预装百度搜索的电脑

  [2006-07-17] 百度联合网通试水IPTV
  [2006-06-20]
百度与上海文广合作IPTV平台
  [2006-05-17] IBM与百度联手共拓硬盘搜索市场
  [2006-04-14] 百度联手英特尔推家庭搜索 要搜索电视节目
  [2006-03-20] 百度联手诺基亚进军移动搜索


  2007年第一季度,收入的增长速度再一次低于了成本费用的增长速度,导致百度运营利润出现大幅度减少,主要原因百度进军日本等事件加大了成本费用的开支,然而另一方面,收入并未发生实质性的规模增加。
  [2007-03-28] 日本测试版上线 首批仅提供网页和图像搜索

【附录:历次财报发布】
[2007-07-26] Q2收入及运营利润创历史新高 恢复强劲增长
       百度高层:新浪谷歌合作对其影响不大
[2007-04-27] 07Q1运营利润大降27% 利润率跌11点
       易观:活跃客户同比增长51% 直销比例过半
[2007-04-27] 06Q4:百度收入增速下滑 运营利润率提升
       吕伯望:百度无效点击过高导致增长趋势放缓
[2006-11-01] 06Q3:净利润8530万元同比增长超9倍
[2006-07-27] 06Q2:净利730万美元同比增长近4倍
[2006-05-10] 06Q1:收入和利润继续强劲增长
[2006-02-22] 05Q4:盈利2450万元超出预期
[2005-10-27] 05Q3:净利850万元 未达市场预期股价跌15%
[2005-08-24] 05Q2:净利润同比增6倍 市盈率依然坚挺
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