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求伯君、雷军独家做客网易聊天室
金山上市 首日涨39% 求伯君雷军独家在线聊天
独家:求伯君、雷军做客独家网易聊天室实录
上市关键信息

·上市时间:2007年10月9日
·上市地点:香港联合交易所
·股票代码:3888.HK
·发售数目:21333.7万股
·发售价:3.6港元
·预计融资:7.67亿港元
·保荐人:德银、雷曼兄弟
·法人代表:求伯君
·员工总数:1640人
·业务:软件研发、分销及服务
>>> 独家财务报告分析

金山软件公司介绍

  金山软件公司目前主要涉及软件和网游两大核心业务,旗下有WPS Office、金山词霸、金山毒霸、剑侠情缘、封神榜等产品。

小调查
以下金山的产品,你更喜欢哪一款?
WPS办公软件
金山毒霸
金山网游
投票结果
金山三大高层专访
 
雷军:金山转型网游是误解
“最大价值是让金山登上了国际舞台。”
“并不是转型,事实上金山从95年开始就在准备游戏业务,是国内最早的游戏企业。”
求伯君:上市将产生100位百万富翁
“上市后有近百位员工将成为百万富翁”
“对于融资规模,求伯君表示还不错”
“暂时不会将网游进军日本等国家市场”
张旋龙对金山融资额不满意
“金山的股票实际价值应该会更高”
“金山一直以一个民族软件企业身份,此前也没想过上市时竟成为一个网游企业”
独家特约评论
 
谢文:金山上市是中国软件老字号成功转型的典型 李映红:香港联交所比纳斯达克更适合金山 洪波:金山整体上市更能抵御市场风险
磐石之心:金山上市吹大网游泡沫 柳华芳:金山上市的鲜花与木棍 刘兴亮:金山终于堆金山,股民网民皆看好
毛启盈:雷军,享受“洞房花烛”的羞涩 老榕:长跑17年,求大侠太困了 金错刀:金山上市能否破解“小老树”难题
朱威廉:放下民族软件重负的雷军 柳华芳:金山上市,一家三流网游公司的涅磐 徐新事:为什么不买金山股票
 现场图片
香港现场图片:
雷军接受网易科技编辑专访
求伯君接受网易科技编辑专访
雷军迫切的关注股价走势
求伯君祝酒
雷军祝酒
求伯君和雷军举手欢呼上市
金山管理团队在联交所合影
雷军在观看股价走势
金山为香港公益捐赠100万港元
三位高层在联交所外合影
求伯君和雷军所住的四季酒店
这里可以从四季酒店直达联交所
香港联交所的大楼
香港联交所公司墙壁上的标识
香港联交所大堂
上市前一天雷军接受电视台采访
雷军入住四季酒店的房间
联交所大门
联交所大门外景
珠海金山软件股份有限公司现场图片:
公司门口的宣传板
几位留守珠海公司的副总
开香槟的瞬间
员工们兴奋之情溢于言表
负责网游的副总裁—陈飞舟
 金山行情图(实时更新)
 金山软件董事会及领导层
 icon董事会成员及管理层
求伯君
董事会主席、执行董事
雷 军
总裁 兼CEO、执行董事
张荣宗
非执行董事
许达来
黄伟明
王舜德
独立非执行董事
鲁光明
黄明明
任 健
高级副总裁 兼COO
王东晖
副总裁 兼CFO
葛 珂
副总裁
邹 涛
副总裁
王全国
副总裁 兼CIO
高宁宁
副总裁
张文兵
副总裁
万 里
副总裁
 金山软件管理层主要成员
pic求伯君
金山软件股份有限公司董事长
财华社主编罗绮萍:盼求伯君成中国盖茨
第一程序员求伯君:十年不倒 敢与微软下赌
pic雷 军
金山公司总裁兼CEO
金山CEO雷军:“以战养战”开拓国际市场
雷军悟透网游三个阶级层次 找到了做游戏的秘笈
pic任 健
金山公司高级副总裁兼COO
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任健出任金山公司首席运营官
pic王东晖
金山公司副总裁兼CFO
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金山CFO王东晖:计划07年上市 挂牌香港可能性最大
 金山软件04—06年财务数据分析
总营收
娱乐软件营收
应用软件营收

毛利

毛利率
费用
运营利润
运营利润率
总资产
固定资产
流动资产
流动负债
非流动负债
所有者权益
2004年
112007
58298
52974
96613
86.26%
91704
5360
4.79%
172672
37116
135556
167336
22189
-16853
2005年
215201
133903
80322
181930
84.54%
155954
29509
13.71%
270933
56853
214080
203722
25458
41753
2006年
316431
215356
98432
271760
85.88%
182332
108699
34.35%
520709
67009
453700
221833
31049
267827
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金山软件06年总营收为3.16亿元,相比2005年增长了 47.04%。增长速度低于05年的92.13%。目前金山软件的总营收主要来自于网游及应用软件业务,06年这两部分业务的营收所占比例分别为68.1%和38.1%。另外网络广告等也为其贡献了少量营收,06年网络广告收入为264万元,占0.8%。金山软件的营业收入主要来自中国大陆地区。 详细

金山软件2006年的运营利润约为1.09亿元,相比2005年的2951万元,大幅增长了268.36%。三年来利润规模不断扩大,运营利润率迅速提升,从2004年的4.79%到06年的34.35%,提升了将近30个百分点。由于净利润的迅猛增长,短短两年时间,金山软件的资产报酬率从04年的2.19%迅速提升到06年的19.03%,呈现出直线增长的状态。 详细

  金山的资产流动比率从2004年的0.81逐步上升至2006年的2.05。
  资产负债率从2004年的109.76%直线降至2006年的48.56%
 金山软件两大业务线及产品
网络游戏(MMORPG)
应用软件
 产品情况
剑侠情缘 封神榜
剑侠情缘2 仙侣奇缘2 水浒Q传
春秋Q传(公测中)
WPS办公软件(1989年开始发售)
金山词霸(1997年发售)
金山毒霸(2000年发售)
 收入状况 2006年,该部分收入为2.15亿元人民币,相比05年的1.34亿元,增长了60.83%。,占06年总营收的68.1%。 2006年,该部分业务收入9843万人民币,相比05年增长了22.55%,占06年总营收的31.1%。
 市场状况 根据艾瑞发布的06年中国网游运营商市场份额图表中,金山在国内网游的市场份额为2.1%,排名第七。

据计世资讯8月的统计数据,微软的office在我国企业中的使用率高达96%,而排名第二的金山WPS的使用率仅为16%。

据统计,目前瑞星占据个人用户市场单机版60%多市场,江民和金山毒霸各占15%左右。

 竞争对手 1、网易、盛大。对手优势:庞大用户基础及运营能力。
2、九城。对手优势:对于国外网游商产品的运营能力。
3、征途、完美时空。对手优势:MMORPG故事内容、画面以及增值服务。
1、金山毒霸主要竞争对手:卡巴斯基,瑞星,江民,赛门铁克等。对手优势:资金和技术资源优势,较高的品牌知名度。
2、WPS竞争对手:微软Office。对手优势:庞大的用户基础及市场占有率。
  金山软件附属子公司
·珠海软件
研发应用软件产品
·北京软件
应用软件产品市场推广与销售
·1994年
成立北京金山软件公司
·成都互动娱乐
娱乐软件产品
·北京数字娱乐
网络游戏及应用软件的网络运营
·成都数字娱乐
国内部分的网游运营
 金山软件上市历程回顾
  就像一个完整的章回故事,所有的主角都找到了自己的结局,尽管最初的主人公经历最为曲折。与很多公司成立两年即顺利上市的历程相比,金山“上市”说法从2001年甚至更早的时间就开始有之。经过多年的上市传言后,金山终能修成“正果”,尽管其中包含了酸甜苦辣等各种滋味。 [推荐阅读]:金山六年曲折上市路:死过一次的国产软件公司
1998年
 开始准备计划在香港创业板上市
  2001年,雷军在一个论坛现场表示:“金山曾于98年开始准备计划在香港创业板上市。”金山在内部探讨上市香港的可能性,因为当时的内地科技企业基本上都是在香港上市。
夭折:由于当时亚洲金融危机爆发后刚结束,整个亚洲股市都非常低迷,香港创业板市场只有三四家在IPO价格以上,顾问建议这个市场可能需要三到五年的时间进行调整。
2000年9月
 将目光转向国内,等待国内开创业板
  雷军在推出“毒霸2001”时曾表示,金山争取当时还在酝酿中的创业板或A股市场上市,并称“一切都在按部就班进行当中”,公司目前正值“辅导期”。
夭折:2004年,金山的董事长求伯君公开对媒体表示,由于受限于软件公司净资产的法规限制,金山公司已经放弃了在国内主板上市的想法。
2004年
 将目光转向美国纳斯达克
  求伯君公开对媒体表示,金山公司已经放弃了在内地主板上市的想法。把目光专注于目前正热烈追捧网络游戏概念股的美国纳斯达克。[阅读:金山三大主业实现网络化 欲赴美上市套现20亿]
夭折:在2006年,美国突然颁布萨班斯法案为代表的一系列企业准入审查制度,大大提高了中国企业去美国上市的门槛。另一方面,由于赢利能力在纳斯达克的审计没有通过,金山赴美上市的计划在这年年底搁浅。
2006年
 启动香港主板上市,成为港股首支网游概念股
  2006年8月,金山获得GIC、英特尔投资和新宏远创基金三家VC的7200万美元风投,启动香港主板上市,成为港股首支网游概念股。
进程:8月通过上市聆讯,将于2007年10月9日正式在香港联合交易所挂牌上市。
  金山软件历年大事摘要
· 1989年
求伯君加入金山,金山公司深圳开发部设立。发布WPS1.0
· 1993年
成立珠海金山电脑有限公司
·1994年
成立北京金山软件公司
· 1997年
发布《剑侠情缘》、《金山词霸》、《WPS 97》
· 1998年
联想入股金山,金山重组
· 2000年
《金山毒霸》上市
· 2005年
《剑网》登陆越南
《 金山毒霸》登陆日本,金山日本公司成立
· 2005年12月
金山全面接管华义在大陆所有业务
 近期主要上市公司速览
  在这一批新型的网游公司中,久游网,天晴数码,金山,联众世界以及完美时空等都曾有在日本或纳斯达克上市的计划。今年7月以来,随着完美时空登陆纳斯达克,久游的重启上市计划以及金山的香港上市,都无疑给今年的中国互联网增添了大量新的亮点。
 
金山软件
完美时空
阿里巴巴
中华数字电视
易居中国
上市时间/地点
2007年10月9日/香港联合交易所 2007年7月26日/美国纳斯达克交易所 10月底11月初/香港联交所 10月5日/美国纽约交易所 8月8日/美国纽约交易所
发行价/融资规模 发行价:3.6港元,拟融资7.68亿港元。 每股ADS发行价:16美元(约124港元)
融资1.888亿美元(约14.64亿港元)
拟融资10亿美元(78亿港元)

发行价:16美元;融资1.92亿美元

发行价:13.8美元,融资2.01亿美元
市值/市盈率 金山保荐商之一的雷曼兄弟预测,金山今年合理的市值为31亿至41.3亿港元,明年合理的市盈率为12至16倍。
完美时空市值将近9亿美元,市盈率587倍。 市值在312亿-520亿港元之间,市盈率有望超过环球资源(32倍)。 N/A 市值:13.59亿美元;市盈率72.83倍
业务线/产品结构 网游业务占总营收的68.1%,应用软件业务营收占31.1%。
主要网游产品有:剑侠情缘 封神榜 剑侠情缘2 仙侣奇缘2 水浒Q传 春秋Q传。
主要应用软件产品有:WPS办公软件 金山词霸 金山毒霸
完美时空主要致力于开发3D网络游戏,运营游戏包括完美世界、武林外传、诛仙等。 B2B电子商务 数字电视CA系统供应 房地产销售中介
营收状况 金山软件2006年总营收为3.16亿元,净利润9911万元。 完美时空2006年总营收为9940万元,净亏损2794万元。 去年总收入为20亿元人民币左右,而今年预计收入将在30亿元人民币以上。 在结束于6月份的今年头6个月中,营收为2170万美元,利润为1222万美元。 07年一季度总营收1600万美元,利润达440万美元。
网易科技出品 编辑:刘伟 吴毅   
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