网易首页 > 网易科技 > 网易科技 > 正文

"5亿人都在用拼多多"了,为什么它还在亏损?

0
分享至
拼多多在切实地进行“百亿补贴”计划,随之而来的盈利压力在股价上也有所体现。

(原标题:“5亿人都在用拼多多”了,为什么拼多多还在亏损?)

记者 | 林北辰

拼多多三季度报低于预期。

11月20日,拼多多(NASDAQ:PDD)发布了2019年第三季度财报。财报显示,拼多多第三季营收75.14亿元,低于市场预期的76.5亿元。而第三季度拼多多的亏损达到27.92亿元,较去年同期的12.695亿元同比增长了119.9%。

图片来源:视觉中国

非通用会计准则下,拼多多三季度平台经营亏损为21.235亿元,归属于普通股股东的净亏损为23.35亿元,去年同期为10.983亿元。

与此相对的,拼多多的年度活跃买家数首次突破了5亿人。据财报显示,截至2019年9月30日,拼多多平台年活跃买家数达5.363亿,较去年同期增长1.508亿,较上一季度增长5310万,创上市以来最大的单季增长。

受亏损与营收不及预期的影响,拼多多盘前跌幅达19%,股价一度跌破40美元,市值再度被百度超过。

虽然年度用户首次破5亿,拼多多在资本市场上却面临严峻的问题:高投入、高增长的引流模式终有天花板,拼多多未来如何止损?

营收增速放缓

三季度被拼多多称为一年中的电商“淡季”,618后的电商趋于平淡,而双11购物节的增长数据也无法在本次财报中体现。

从财报来看,三季度,拼多多实现营收75.139亿元,较去年同期的33.724亿元同比增长123%,营收增长主要来源于平台在线营销技术服务收入的增长。三季度,拼多多在线营销技术服务收入为67.114亿元,较去年同期的29.741亿元同比增长126%。平台交易服务收入为8.025亿元,较去年同期的3.983亿元同比增长101%。

对拼多多而言,针对商家与农产品上行推出的电商班与”多多大学“是主要的营销技术服务收入来源;流量的支撑下,通过活动“坑位”与搜索关键词向商家收费也是平台广告变现的方式。

不过,75亿元的营收略低于市场预期的76.5亿元,123%的增长率相对于一季度、二季度228%、169%的同比增速来说也略有下滑。

拼多多资产与平台现金流依然稳步提升。

三季度,拼多多经营活动产生的净现金流为26.182亿元,对比去年同期为16.314亿。截至2019年9月30日,拼多多拥有现金、现d金等价物和受限制现金344亿元人民币。剔除限制性现金后,公司的现金和现金等价物为人民币157亿元。 此外,公司的短期投资为人民币246亿元,可动用现金总额为人民币403亿元。仅从资产来看,拼多多资产负债表良好。

营销投入占营收比再次提升

很长一段时间内,广告营销是拼多多最大的一部分支出。2018年上市以来,拼多多几乎以1:1的比例将赚来的每一分钱投入冠名广告、优惠补贴等营销活动中,目的是在于提高知名度、保持用户粘性。

这样的情况在今年二季度得到了改善,根据二季度财报,拼多多营收72.9亿,营销费用61亿,占比约为84%。

而从本次财报来看,拼多多营销投入占营收比再次攀升,其营收75.139亿元,销售与市场推广费用为69.088亿元,达到了92%,导致拼多多本季度的营收无法覆盖营销与研发投入之和。

拼多多在财报中将广告与补贴一律统称为“销售与市场费用”。财报未展开的是,拼多多在三季度内加大了补贴支出,由于618购物节上提出的”百亿补贴“计划,拼多多即使减少了广告投放的支出,百亿补贴带来的收益损失让这部分费用居高不下。

在财报后的电话会上,摩根士丹利分析师对拼多多的销售和营销ROI(投资回报率)提出了质疑,拼多多战略副总裁David Liu回应称,提高用户参与度、扩大用户基础是拼多多营销支出的重点,而无论形式如何,这个重点一直都未曾改变。

用户增长与变现孰轻孰重?

黄峥在财报会议上表示,三季度,拼多多活跃买家年度平均消费额达到1566.7元,这是一个非常健康的数字,而其一线城市的活跃买家年度平均消费额则超过了5000元。百亿补贴推出后,仅拼多多上卖出的iPhone销量就超过了40万台。

买家年度消费额意味着GMV和用户粘性的增长,拼多多为此付出了巨额消费补贴的代价。在提高变现率与用户增长的抉择中,拼多多无疑选择了后者。

对此,黄峥解释,618购物节推出的百亿补贴是拼多多”有价值的、长期的投资“。他认为没有所谓的取舍,拼多多把花钱看作一种投资,看成长期的机遇,有时数据表现不错实际上是没有抓住机遇投资,有时数据表现不佳却说明抓住了机遇投资。

现实是,阿里巴巴核心电商的月活用户超过了7亿,拼多多年度活跃用户突破了5亿,京东年活跃用户也达到了3.4亿,市场趋于饱和,三家都想争夺的下沉市场,目标用户逐渐重合,电商的鏖战早已吹响号角。比起”长期投资“,拼多多当下更需要的是缩减亏损、提高营收以稳定投资者的军心。

拼多多的后路是,为补贴设置经营度量参数,一旦超过某个水平,即改变补贴策略。黄峥表示,这部分的数据有望在下季度公开。

从本次财报来看,拼多多未改烧钱引流量的作风,百亿补贴也确实助推了用户增长,而市场还能够包容其亏损模式多久却不得而知。

相关推荐
热点推荐
风向变了,小米SU7起售价21.59万,国产汽车遮羞布被扯下

风向变了,小米SU7起售价21.59万,国产汽车遮羞布被扯下

户外小阿隋
2024-03-29 09:17:36
樱井麻美:银行助手到影视女神,她如何征服Premium公司?

樱井麻美:银行助手到影视女神,她如何征服Premium公司?

衷情苦
2024-02-15 20:33:24
内维尔:梅努在被多库过掉后又抢回球权 他让我回想起哈格里夫斯

内维尔:梅努在被多库过掉后又抢回球权 他让我回想起哈格里夫斯

直播吧
2024-03-29 03:36:19
华春莹向世界推介长沙

华春莹向世界推介长沙

潇湘晨报
2024-03-28 22:06:07
男人会不会结束婚外情,取决于两点,跟爱不爱没关系

男人会不会结束婚外情,取决于两点,跟爱不爱没关系

元芳
2024-03-26 21:04:23
工商银行副行长王景武:已经累计向400多家中小金融机构提供风控技术支持

工商银行副行长王景武:已经累计向400多家中小金融机构提供风控技术支持

北京商报
2024-03-28 12:24:29
火箭、篮网、老鹰、酝酿三方交易,申京投东部鱼腩新组三巨头

火箭、篮网、老鹰、酝酿三方交易,申京投东部鱼腩新组三巨头

条条爱侃球
2024-03-28 17:52:59
辣眼睛,台“防长”邱国正儿子招妓,台特种兵自拍3P片贩卖牟利

辣眼睛,台“防长”邱国正儿子招妓,台特种兵自拍3P片贩卖牟利

懂体育的小吖头
2024-03-29 09:33:53
普京:俄公民在阅读时间方面排名世界第二,排名第一是中国

普京:俄公民在阅读时间方面排名世界第二,排名第一是中国

环球网资讯
2024-03-28 14:19:14
记者评李铁:有多重判多重吧,这个行业被毁得一塌糊涂

记者评李铁:有多重判多重吧,这个行业被毁得一塌糊涂

直播吧
2024-03-28 21:35:38
哦豁!普京要加税了,俄罗斯正面临经济灾难

哦豁!普京要加税了,俄罗斯正面临经济灾难

娱宙观
2024-03-28 09:56:25
放假通知,中小学2024暑假时间确定了,家长却表示难以接受

放假通知,中小学2024暑假时间确定了,家长却表示难以接受

娱乐的宅急便
2024-03-27 14:46:11
马英九还没登上飞机,台政界另一位大咖也要赴陆,蔡英文被边缘化

马英九还没登上飞机,台政界另一位大咖也要赴陆,蔡英文被边缘化

涛涛生活搞笑
2024-03-28 18:53:39
女子穿包臀裙深夜等车,因太通透冻得发抖,什么场合得穿成这样?

女子穿包臀裙深夜等车,因太通透冻得发抖,什么场合得穿成这样?

世态言凉
2024-03-07 10:18:18
大s每月要还22万房贷,快住不起豪宅,小s说出真相:大s存不住钱

大s每月要还22万房贷,快住不起豪宅,小s说出真相:大s存不住钱

阿甘笔记
2024-03-27 19:30:29
39岁保姆照顾75岁老头,每天摸她,保姆说愿意照顾大爷一辈子

39岁保姆照顾75岁老头,每天摸她,保姆说愿意照顾大爷一辈子

户外阿崭
2024-03-28 15:01:01
哑火了!雄鹿第二节仅得20分 单节净负鹈鹕15分

哑火了!雄鹿第二节仅得20分 单节净负鹈鹕15分

直播吧
2024-03-29 09:16:33
为男友摘子宫,剃寸头打舌环,从影后到魔女:47岁的她活成这样……

为男友摘子宫,剃寸头打舌环,从影后到魔女:47岁的她活成这样……

最潮生活
2024-03-21 21:49:15
起效快、作用时间长的安眠药,一文总结

起效快、作用时间长的安眠药,一文总结

荷兰豆爱健康
2024-03-29 09:10:22
仅一夜! 单场40+17盖帽王转会勇士, 库里欢迎, 科尔成最大赢家!

仅一夜! 单场40+17盖帽王转会勇士, 库里欢迎, 科尔成最大赢家!

王艺雯健康知识
2024-03-28 13:41:41
2024-03-29 10:22:44

科技要闻

雷军:我们是卷王,建议BBA车主感受下时代

头条要闻

牛弹琴:菲方行动逼近临界点 中国向其释放强烈信号

头条要闻

牛弹琴:菲方行动逼近临界点 中国向其释放强烈信号

体育要闻

拒绝为国出战,他是足坛"天选打工人"

娱乐要闻

莱昂纳多与25岁新女友互相投喂超恩爱

财经要闻

展车撞人 投诉飙升 极氪该掰谁的手腕?

汽车要闻

混动增程双模式 长安UNI-Z售11.79万起

态度原创

艺术
房产
游戏
家居
公开课

艺术要闻

艺术开卷|从闺阁、庭院到郊野,古画中的女性生活空间

房产要闻

卖方“厮杀”,广州楼市掀起特价潮

《原神》最刀人的地方,派蒙和旅行者的结局,注定最后是要分开的

家居要闻

邂逅浪漫,注入柔性的法式基因

公开课

30岁之前,你要学会的13件事情

无障碍浏览 进入关怀版
×