摩根大通上调网易评级至“买入”目标价290美元

网易科技讯 7月5日消息，华尔街投资机构摩根大通在其7月3日发表的最新研报中将网易ADR评级从“卖出”上调至“买入”。目标价从230美元上调至290美元，比最新收盘价高16%。

摩根大通认为，网易2018第二季度业绩表现将开始回升，有望在2019年迎来高峰。主要得益于旗舰类游戏的稳健表现，新游戏如《荒野行动》、《楚留香》和《逆水寒》等将在财务层面上对营收做出的贡献。同时，网易游戏市场推广费用将回落到正常水平。

网易游戏布局全球化

移动应用数据及分析公司App Annie发布5月中国APP发行商海外收入排名榜单，网易稳坐第三，腾讯排名第七。而根据数据分析公司SensorTower发布的2018年5月中国游戏出海报告，网易的《荒野行动》国际版登顶中国手游出海收入榜，成为了最赚钱的出海“吃鸡”手游，主要由日本市场带动。

不久前，网易斥资收购了知名游戏开发公司Bungie的部分股权，与Bungie的合作以战略投资为主要形式，是网易自研产品出海外布局全球化的又一重要举措。类似的合作将帮助网易进一步加强全球化的产品研发能力和业务布局。

在国内市场，网易致力于游戏多元化布局。网易游戏在2018年度发布会上一口气发布了26款游戏，除了轩辕剑、天谕手游、流星蝴蝶剑三款IP加持的大众品类之外，新品阵容覆盖策略类、竞技性、解谜、沙盒和体育竞技类游戏。

此外，网易还重金布局玩家社区网易大神以及游戏直播平台网易CC直播，旨在打造更具黏性的游戏社区生态，吸引和留住更多玩家。截止2018年第一季度，CC直播的注册用户累计超过1.7亿，签约主播超过5万名。

电商板块持续释放强劲驱动力

除游戏外，网易考拉和网易严选组成的电商是网易业务板块的又一亮点。 根据网易2018年第一季度财报显示，网易电商业务2018年Q1季度净收入为37.32亿元人民币（5.95亿美元），同比增长101.0%，成为营收的重要驱动之一。

网易考拉在跨境电商业务的行业领先地位得到进一步巩固。根据全球领先的新经济行业数据挖掘和分析机构iiMedia Research(艾媒咨询) 发布的《2018Q1中国跨境电商季度监测报告》，网易考拉以26%的占比领先其他平台，占据2018Q1跨境电商平台市场份额之首。这是网易考拉连续第五次蝉联艾媒相关跨境电商市场份额调研榜首，且其市场份额占比从2016年的21.6%提升至2018Q1的26%。

网易严选的表现也十分亮眼。今年4月，网易严选正式发布“美好生活二次方”计划，预计2018年将在供应链整合、商品体系化升级和生活美学延展三个方面持续发力，并在线下布局100家严选HOME。

对严选模式，福布斯也给予了高度认可。近期福布斯发布“2018中国最具创新力企业榜单”，发掘引领行业发展或对行业进步产生重大影响力的企业。网易严选入选50强榜单，领跑零售领域。福布斯网易严选的认可源于严选在深入市场产业链，对接优质制造商与消费者，优化供应链，提供品质感+性价比兼具的商品做出的良好示范。

可持续增长和盈利能力前景可观

国际咨询公司海德思哲（Heidrick & Struggles）6月28日发布2018年"超级加速成长企业"名单。网易凭借着高水平的可持续有机增长与盈利能力连续两年上榜。

这是海德思哲连续第三年跟踪并发布超级加速成长企业名单，2017和2018年分别只有25和19家公司上榜。

根据遴选标准，入榜公司必须符合以下几点以证明其拥有可持续的有机增长和盈利能力，即在过去三年和过去七年中，营收增长排名前20%；通过收购带来的外部增长不超过20%；来自当地政府的补贴收入不超过20%；随着业务的逐年壮大，利润占收入的比例下滑不超过20%。

从网易总体业务来看，网易过去稳健的业绩表现、游戏的爆款潜在孵化能力和电商的高增长在一定程度上预示了网易的业绩成长前景可期。