2017即将到来,“回顾2016年股市,寻找2017年投资机会”,理所当然成为许多投资者的重点。12月26日,CCTV-2 财经频道 《交易时间“首席看市”》栏目邀请了北京量化均衡资产管理公司投资总监、北京聚爱财科技有限公司CEO任衡,帮助投资者分析如何在2017年选择创业板。
有斯坦福大学计算机科学硕士、管理科学与工程(金融方向)硕士,以及清华大学计算机科学学士学位的任衡,曾在美国学习工作七年,在投资端和创业端都有过丰富经验:2006年至2009年,任衡在美国斯坦福大学做研究,师从曾任美国里根总统经济顾问的美国工程院院士、著名投资学家卢恩伯格教授,专事量化投资模型研究,2008年到2011年,他在美国纳斯达克市场的投资平均年化回报达到38%。与此同时,任衡也经历过包括聚爱财在内的多次国内外创业,积累下丰富的创业经验。
创业板有500多家公司,质量参差不齐,在任衡看来,一家好的公司基本具备4种特征,在2017年依然可以做为甄选创业板公司的标准:第一,针对的市场要足够大,市场增速要足够快,这样新兴的模式才能替代老的模式且快速增长。第二,拥有盈利能力,并且利润能实现规模化效应,比如说电子商务,实现盈利后的规模化效应体现在对上游的成本控制,规模越大、议价能力越高,留给自己的利润空间就大。第三,管理团队有全局性战略眼光,且能适当控制野心,不盲目扩张,每一个扩张的新业务点要形成一种合力,在市场上为业务整体站住脚打下坚实基础。第四,公司的竞争壁垒不是一时的,能随着公司的扩张越来越强。如淘宝,越来越多的老商家对于新玩家形成竞争壁垒,使得新玩家对老玩家的冲击相对可控。
作为新兴产业的聚集地,创业板过去几年出了不少牛股,任衡认为,2017年可重点关注智能服务、健康产业、新能源等新兴领域的发展。
关于智能服务,任衡认为,劳动动力人口出现拐点,制造业下行压力加大,企业生产经营困难加大,产能过剩问题突出等,都推进了智能制造成为培育中国制造业增长新动力、提高生产效率和发展质量、重塑竞争新优势的重要举措。制造业需要通过转型升级,向市场提供更有竞争力的、有技术含量、有高素质的劳动力,向市场提供更多有附加价值的产品和服务。同时在消费升级的大背景下,为新兴中产阶级提供更加智能的服务,将成为重点——尤其是智能金融、智能交通等等智能服务。
关于健康产业,任衡认为,人口老龄化与环境污染提高了居民保健、医疗的潜在需求。同时,受益于国内庞大的人口基数,大健康产业近年来也一直保持了较高的扩张速度。仿制药和创新药企业具备较大市场空间,但风险较大,投资者应谨慎对待。
关于新能源汽车行业,任衡从几个方面进行了分析。首先,2015年,全国每年汽车产量接近2000万辆,新能源汽车产量在34万辆左右,空间巨大;其次,中国石油对外依存度在60%左右,但煤炭资源丰富,年产34亿吨左右,以煤电替代油气动力将是国家战略的重要组成部分;再其次,国产汽柴油发动机、变速箱等核心技术短时间内不大可能超越欧美日韩,作为国家支柱性产业,新能源汽车是汽车产业实现弯道超车的重要手段;与此同时,国内新能源汽车产业也已形成庞大的产业链体系,从动力锂电池到电机、控制器等关键零部件均已实现国产化。任衡表示,他比较看好动力锂电池产业链、电机、控制器以及BMS。