AT&T收购时代华纳引收购狂潮 未来产销一体化？

（原标题：AT&T收购时代华纳引发收购狂潮，未来产销一体化？）

AMC剧集《行尸走肉》剧照

网易科技讯10月24日消息 据外媒（今日美国）报道，AT&T收购时代华纳后，影迷惊呼：从此哈利·波特、超人和比尔·西蒙斯就要为一家电信公司打工了。

昨日，AT&T宣布以854亿美元收购时代华纳。后者旗下包含HBO、CNN和华纳兄弟影业，是内容生产行业的传统巨头。伴随着创新和成本节约的必要承诺，AT&T和时代华纳的联手让互联网和媒体行业的竞争对手更加望而生畏。

这次收购可能会引发互联网通讯巨头——比如谷歌和苹果——收购或者说涉足内容产业的热潮，最终模糊两个产业之间的界限。此前就有传言称苹果有意收购时代华纳，而谷歌对NFL转播权的兴趣也已众所周知。

其他可能被收购的有线网络运营商包括以热播剧《行尸走肉》而知名的AMC，同时BBC America和Sundance TV 也归属其下。另外还有“探索传播公司”，其下包含了著名的探索频道、学习频道和动物星球等栏目。

此次收购将分销和内容两方联合在一起，强强联合的同时，也给投资者和监管机构带来难题。一家独大的局面让竞争对手不肯善罢甘休。

时代华纳的董事长兼首席执行官杰夫·贝克斯（Jeff Bewkes）表示，此桩交易部分是为了超越竞争对手。他对此举可能引发的产业变局毫不忌讳：“你会看到各种效仿者。电视界的变革即将来临。”贝克斯在周六晚记者招待会上如此说。

时代华纳董事长兼首席执行官杰夫·贝克斯（Jeff Bewkes）

随着电信网络供应市场成熟与增长放缓，电信提供商开始着眼于从内容生产上谋求利润。巴克莱分析师Kannan Venkateshwar和Amir Rozwadowski在最近对投资者的一份说明中说：“随着传统增长空间的变窄，未来分销商会越来越多地涉足内容领域。”

时代华纳拥有豪华地内容阵营：哈利·波特系列电影、CNN电视台、TNT电视台的NBA转播。另外还有以盛产高质量神剧著称的HBO以及DC动漫影业。DC 聚集了超人、蝙蝠侠和神奇女侠等一系列著名角色。此次收购后，AT&T 可以在自己的 DirectTV 卫星电视上直接提供这些视频内容。DirectTV 原是美国最大的卫星电视服务供应商，去年被 AT&T 以485亿美元收购。

《权力的游戏》剧照

传统电视平台面临来自各种移动设备的威胁，这是促成 DirectTV 同意加入 AT&T 阵营的原因之一。想要触及电视以外更多平台上的用户，就得做出改变。

除此之外，AT&T 还可以通过将这些视频内容授权给其他电视提供商来获得岁入。Parks Associates研究部高级总监Brett Sappington说：“视频和娱乐仍将是未来面向消费者的主要驱动因素。”视频、虚拟现实这类的娱乐体验占用宽带相当了得，未来也会成为用户升级宽带和数据套餐的巨大推动力。

将时代华纳这样的内容生产者招致靡下，AT&T 能有效避免日后在获取视频版权上大费周章。手握大把资源之后，也可以通过版权谈判来制约竞争对手的发展，确保 AT&T 长久的优势。

这种生产与销售的联合模式在2011年康卡斯特收购 NBC 时就显露了端倪。监管机构审核的宽松以及后来康卡斯特从中谋取巨额利益让行业竞争者看红了眼。

今年七月Verizon宣布以48亿美元收购雅虎。去年 Verizon 44亿美元收购 AOL 的内容和互联网广告业务。“除了迪士尼这样的巨无霸之外，任何没有控股股东的媒体公司都可能成为收购目标。”Pivotal Research的分析师Brian Wieser说。

以 CBS 和 Viacom 为例子，两家公司的控股股东是亿万富翁媒体大亨苏斯蒙·雷德斯通和他的女儿。莎丽·雷德斯通呼吁两家公司合并。凭借合并后超过 400亿美元的市值，CBS-Viacom 不仅将坐享 CBS 的各种网络渠道，同时还享有 Viacom 的系列资产，如派拉蒙、BET、喜剧中心、MTV和VH1。

其他尚且独立的媒体公司为数不少。比如AMC，探索频道和 Scripps 。也将成为未来吞并收购的对象。

面对这种电信媒体世界的大变局，监管机构表现的异常宽松。AT＆T的董事长兼首席执行官Randall Stephenson告诉记者，他在收购过程中并未感受到来自监管机构的困难。相比这种跨界的“垂直整合”，监管机构更关注涉及垄断的横象整合交易。在后者例子中，一家公司通过收购同行业竞争对手来获得更大市场份额。

AT＆T的董事长兼首席执行官Randall Stephenson

考虑到交易双方的规模，监管机构自然不会轻易放行，当初康卡斯特收购 NBC 时监管部门就提出了一些要求。这次也不例外。Stephenson 对收购程序心知肚明：

“AT&T 并非美国市场上最大的两个电视提供商之一，这使得那些垄断指责站不住脚。”

尚待选出的未来总统也是一个变量。共和党候选人特朗普明确表态反对这种收购。称如果他当选，将会阻止这宗“败坏民主规则的交易”。