风波中的P2P借贷 二季度用户增速下滑至7.3%

（原标题：风波中的P2P借贷，二季度用户增速下滑至7.3%）

随着网贷监管细则的出台，尚未走出跑路风波的P2P行业再次回到了聚光灯下，而相比于曾经跑路潮所带来的对个别公司的质疑，此次波及范围提升到了行业的层面，其业务价值、未来发展空间，以及隐藏在高增速背后的真实坏账率等都成为了各方想要理清的焦点。

在这一风波中，刚刚发布了靓丽的财务数据的宜人贷也难逃噩运。在于美国时间8月9日公布净利润增长226%，促成贷款交易量也同比增长逾一倍后，股价曾经最高涨到了42.34美元，然而目前宜人贷最新价格仅为24.09，短短半个月左右的时间跌去了43.1%。并且近日多家美国律所对宜人贷提出了联合诉讼，而今早新闻也爆出复星集团董事长郭广昌表态P2P几乎都是骗局，并不具备对风险的定价能力。

最新的监管政策也给了P2P网贷平台当头一棒，监管条例中较为重要的几条分别规定了P2P平台对个人、公司用户的借款金额设置了上限，借款产品禁止在平台之间互相流通，以及作为借贷平台不得从事理财产品、保险及基金的交易业务。乍一看这些规定并不能阻碍目前节节攀升的P2P交易额以及接待余额总数，但从用户以及交易额的增长可以清晰的看到背后的隐忧。

根据第一网贷截至2016年6月底的数据，虽然上半年P2P网贷交易额已经接近了一万亿的规模，仅用半年时间就达到了去年总交易额的82.2%，但环比增速却仅增长了24.9%，相比过去差异巨大。而更为严峻的是根据Talkingdata同时期的数据，安装P2P网贷应用的设备规模增速已经放缓至个位数，2016年第一季度增速低值2.9%，二季度由于节假日干扰因素变低增速稍有回暖但仍仅为7.3%。

可见在交易额规模增速超过用户增速的现状下，P2P平台相比于新用户而言更加依赖于现有用户的大额、高频次使用，而随着网贷监管细则的实施，用户最高限额的问题将成为扼杀平台增速的重要原因，一旦行业增速不再，曾经也蛮发展过程中留下的诸多管理与风控问题预计将集中爆发，这对于整个P2P网贷行业将造成很大的灾难。

而这种隐患目前已经有所显现，在宜人贷财报中其D级贷款人数占比高达84%，而据部分媒体测算其年化利率高达37%，不但超过了国家规定的贷款利率上限，其高利率也并不具备持续性，一旦贷款人资金链断裂宜人贷将面临很大的偿付风险。

好在整体来看国内P2P借款日趋理性，平均利率水平从2012年24%的高点下降到了2015年底的11.5%，而第一网贷统计今年1-7月份的平均利率水平进一步下降至了9.39%。但利率下降的P2P是否将会面对理财、保险和基金等被P2P平台禁止销售产品正面的竞争，随着金融体系及征信手段的逐步完善，P2P这一模式又能具备多久的优势，都将成为弥补在整个行业空中的阴云。