网易科技讯 3月22日，2015中国（深圳IT）领袖峰会在深圳五洲宾馆开幕。北极光创投创始合伙人邓锋在接受网易科技专访时表示，PE基金进入互联网早期投资对于VC和创业公司而言都是好事情。同时，他认为基于原创技术的创新型创业在中国还不是非常普遍。
以下为专访的主要内容：
网易科技：我们看到很多传统的PE开始进入互联网领域的早期投资，这对他们来说是很不寻常的。你觉得PE资金的进入对于VC行业会产生怎样的影响？
邓锋：VC主要还是集中于早期投资，PE的进入主要集中于中后期。其实PE资金的进入对于VC而言是好事情，我倒是不觉得这不是非常不寻常。可能他们的做法和以前比是很不寻常的，但往后是会慢慢常态化的。当你的估值做到上亿美金之后，你的公司并不是一定要上市，这时PE就很适合进来。
这里面有些是传统PE，有些是新型PE，像DST这样的投资公司的行业投资策略跟传统PE和VC都是非常不同的。
就对VC的影响上来说，可以认为PE的进入把企业的资金量提高了。现在的确有很多的互联网竞争所需的资金量是很大的，像互联网视频、O2O这些领域几千万美金的资金是不够的，需要投入几亿美金才能看出胜负或者依然焦灼。这些资金中很多都是通过PE基金来解决的，PE为企业提供了多一个融资渠道，对VC提供了一个新的退出渠道。对于PE来说，他们本身对行业的理解要比资本市场更深刻一些，他们的进入其实是好事情。
网易科技：你觉得VC未来的退出渠道更多的会是通过IPO还是并购？
邓锋：至于说倾向于并购还是IPO，这可能是具体的情况具体分析，而且跟PE进不进关系不是很大。
很多传统行业的企业会倾向于进行私募而不是IPO，因为你一旦上了公开的IPO、股票市场以后，它对你每个季度的关注很明确，如果是私募之后，我可能包括一些竞争很激烈的时候也不用担心短期盈亏的问题，他们可能会选择用私募的方式解决。
如果IPO给我的长期的升值空间更高，我就选择上市，这是我觉得对企业来说多了一个机会，以前你没有太多并购，现在多了一个选择总是好的。
网易科技：你觉得赴美上市和在A股上市对于互联网创业公司而言有什么差别？
邓锋：这需要看具体的子行业和企业家，因为确实A股创业板的估值比较高，像游戏在香港市场很低，在本土创业板估值比较高。A股的政策变化可能很快，今天还没有说允许亏损上市，但在新兴板出来以后可能会改变。
所以对于企业家来说，一个是变化比较快，一个是未来还要看你这个行业本身，还有你长期的资本市场的发展。
我今天没有感觉到会有有一个比较通用的IPO目的地指导意见，可能还是要具体案例具体对待。
网易科技：最近彼得蒂尔从0到1的概念是挺火热的，您是否认同他的这个整体的投资方向，或者说你觉得中间有哪些地方是值得商榷的？
邓锋：我觉得就是说创新有很多方法，包括科技的创新，商业模式的创新，科技的创新有完全原创的一个关键的一个技术，也有把一些很多的不同的已经大家创业过的完善整合，很典型的苹果，其实苹果每一项不是自己创新，它加以很好的用户体验等等这些东西，所以我觉得创新有各种各样的方式。
你说的是一种方式，我用这种思路来做，可能对应美国的更多的公司更多一些，中国大陆现在为止更多是商业模式的创新，用互联网改变一些现有的商业模式。
相应的跟硅谷比的话，我们科技创新少，在科技创新里面我们也有一些整合的东西多，相对原创的东西少。
美国的思路大量是说我要做你没有的，不是说我已经有的，做更便宜、更好，我是做你没有的，他们是站在原创的角度去思考这个东西，即便技术是整合的技术，但是整个市场是没有的。
比如咱们讲分享经济，这事中国其实刚开始还是没有的，美国好多做的像人民币的做这个，中国才去做这个事。我们确实存在这样一个，我觉得中国的创新慢慢的是说做你没有的，我有，而不是说你有的，我比你做得更好，我在中国大陆比你做得更好、更便宜。
包括中国自己的互联网公司竞争，我希望看到更多的大家是一个，举个例子来说，大疆的无人机，它把好多领域整合起来，一下子全世界最大，这是很好的，但是这是深圳这块土地上发生，我希望以后这块东西确实更多一些，在世界上占有领先地位会更好，这样的公司一旦做大，确实很容易做到世界第一，不是说跟别人抢地盘。
网易科技：彼得舠尔认为创业团队应该从一开始就有一个战略的眼光和规划，请问你认为这个做法在实际中的可行性如何？
邓锋：你这个问题很好，因为理想的状态和现实的可行性很矛盾的。规划不是一天做到的，是慢慢规划出来。
我觉得大量创新都是这样，最开始可能关注的是一个大的方向，那是个战略方向，比如说我们在投资的时候看你做的这个事，这个方向做多大，想象力多大，你的团队强不强，团队强了就说明你精细化的能力比较强，但是今天你第一个产品是什么，肯定不能跟你未来的长远的战略想得那么清楚，怎么结合是最好的，你觉得自己是最好的，发现上市以后不见得行，这个其实某种程度上来说是你的客户帮你订立产品，帮你订立未来的发展战略。
你开始是一个方向，做了之后发现客户的需求是这样，再做发现客户的需求是这样，这样你就知道客户是怎么想，未来怎么定。
咱们事后总结聪明不聪明，但都是在执行的过程中或者发展的过程中一步步想的，我个人觉得说也没有必要考虑第一个产品说我特别特别自信，未来战略想得特别特别清晰，做得特别特别完善，其实从实际的很多公司发展情况看不是这个规律。（傅昊）
本文来源：网易科技报道
责任编辑：
王晓易_NE0011
