阿里巴巴为何要投资Snapchat？

美国投资者对阿里巴巴产生兴趣已经不是一天两天了——这并不奇怪，这家中国互联网公司在去年进行了有史以来规模最大的首次公开募股。当时，人们的问题是：阿里巴巴是怎样一家公司？现在，问题又不同了：阿里巴巴为什么要投资美国互联网公司？

在阿里巴巴进行首次公开募股时，我曾撰文回答过前一个问题，在这里简单回顾一下。阿里巴巴是中国规模最大的电子商务公司，而且到目前为止，该公司的业务主要在中国国内。阿里巴巴的核心业务通过三个网站进行运营：中国最大的购物网站淘宝网；专门在线销售品牌产品和专注于中国中产阶级的天猫商城；以及连接中国出口商和全球范围内其他公司的阿里巴巴。该公司还拥有支付宝（它就是中国版的Paypal），是新浪微博（中国最接近于Twitter的服务）和优酷土豆（中国版的YouTube）的大股东。因此，总的来看，阿里巴巴就是中国的亚马逊、eBay和几乎所有跟互联网有关事物的综合体。

考虑到双方各自业务的规模，阿里巴巴在Snapchat所持有的股份是相对较少的。据信阿里巴巴向Snapchat投资了2亿美元，这些钱对前者来说根本不算什么（阿里巴巴的年营收在110亿美元左右），对后者而言也不算太多（因为根据《金融时报》的报道，阿里巴巴参与的这轮融资对Snapchat的估值为150亿美元）。此外，Snapchat也并非阿里巴巴投资的首家非中国公司，甚至也不是首家美国公司。报道称，阿里巴巴参与了汽车共享服务Lyft公司2.5亿美元的融资，并向聊天应用Tango投资了2.15亿美元。Snapchat尽管在营收方面乏善可陈，却可能是迄今为止阿里巴巴投资的非中国公司中最引人注目的一家。

那么，我们应该如何解读这件事情呢？在可预见的未来，中国不仅仍将是阿里巴巴业务的核心市场，而且贡献的营收会完全占据主导地位。不过，投资Snapchat的交易——外加投资其他美国公司的交易——的确意味着一种长期信念，即该公司可以扩张到美国的社交媒体和电子商务领域。这同样代表着一定的气魄以及对Snapchat业务的信心——到目前为止，其服务的独特之处都在于它的“无”而不是“有”——这款社交消息应用发送的图片会在10秒内永远消失无踪。的确，Snapchat并非除此之外一无是处，它也在通过广告获得收入，但显而易见的是，阿里巴巴投资Snapchat是基于潜力，而不是已经得到证明的商业能力。

好吧，不仅仅是潜力，还有覆盖范围。根据市场研究公司Cowen提供的数据，Snapchat拥有1.7亿用户——相比之下，Twitter的月活跃用户人数是2.88亿（数据来源于Twitter）。另外，考虑到阿里巴巴通过交叉销售繁荣兴旺的事实——比如，让淘宝消费者使用天猫商城或新浪微博——该公司投资这些羽翼未丰的美国公司是否也是希望，能在长期内构建一个可以承载更广泛业务的平台？

这些交易可能只是财务操作，是阿里巴巴对自身所了解业务的明智投资。而且，美国并不见得缺乏社交媒体和电子商务公司。不过我们可以想象：看着阿里巴巴的资本化、营收、增长步伐以及如今的国际扩张，Bay、亚马逊、Facebook和其余公司的高层都不禁要捏一把汗了。

译 何无鱼 校 丁盈幸