过去一两天里，当这家iPhone手机生产商的市值达到并随后突破7000亿美元关口时，苹果观察家们一直在七嘴八舌地评论不休。周三，卡尔·伊坎（Carl Icahn）的机关炮又开火了，质问市场为何仍然不公正地低估苹果股价，他认为，这家公司实际上值1万多亿美元。
在向其Twitter粉丝发布的一封公开信中，伊坎表达了他的不满，他认为，即使苹果在这个包括假日购物季的财季中售出了将近7500万部iPhone，它的市盈率仍然低于标普500指数的市盈率。
2015年标普500的市盈率预计为17倍，而苹果则不到15倍。伊坎、其儿子布雷特·伊坎（Brett Icahn）和同事大卫·谢克特（David Schechter）联名签署了这封公开信，他们认为苹果在2015财年的盈利将达到每股9.70美元。这远远高于FactSet调查的47位分析师普遍预测的8.49美元，但伊坎三人组认为分析师们过高估算了苹果的税率（很大程度上是因为苹果把大笔现金储备放在了海外）。
不管理由是什么，伊坎这一组人给出的每股盈利9.70美元的估算都意味着在剔除苹果每股22.31美元的现金后，以当前股价水平计算，它的市盈率只有约10倍。
伊坎表示，鉴于它的快速增长，苹果应得到高于市场的市盈率，而不是以“一个完全不合理的”折价进行交易。按照他给出的20倍市盈率计算，苹果股价将达到惊人的216美元，这会使它的市值达到近1.3万亿美元。
伊坎表示，这并非是基于一组成功的新产品，比如Apple Watch和电视产品而对未来做出的不切实际的预测。“这并不是未来的目标价格。”他写道。“216美元是我们认为苹果股票今天所值的价格！”如果未来几年苹果将推出一款电视机，他们甚至认为连他们给出的苹果市盈率数字都显得保守了。
苹果已经是美国历史上市值最高的公司了，这样的数字让苹果遥遥领先于仅次于它的竞争对手（微软在网络泡沫时代为人膜拜的庞大市值即使经过通胀调整也还是不及苹果）。
“现在我们非常清楚地看到，没有什么能够阻挡苹果无可匹敌的创新脚步及出类拔萃的服务、软件和硬件生态系统，苹果将继续统治高端智能手机市场，继续从谷歌安卓操作系统（以及安卓设备生产商）手中夺取高端手机的市场份额。”伊坎写道。“同时保持或提高平均售价和毛利润率。”
在周二发表的一篇文章中，福布斯撰稿人查克·琼斯（Chuck Jones）试图解说苹果股票的市盈率为何低于大盘，并指出，如果苹果以市场预期的速度在2000亿美元营收的基础上实现增长，这是一个史无前例的壮举：
“[苹果]公司必须要卖出价值2000亿美元的产品和服务，才能与前一年将将持平，增长5%意味着在这2000亿美元之外还要再增加100亿美元，如果是增长10%，则需要再增加200亿美元。那么明后年的增长率高度依赖于苹果实现3000亿美元营收所需要的速度和时间，这样才不会让投资者失望。”
蒂姆·库克在高盛（Goldman Sachs）于旧金山举行的互联网大会上重申了他会向股东返还过剩现金后的一天，依坎就发出了这封公开信，这让人想起了历史上相似的一幕，当时伊坎（在他之前是绿光资本
事实上，一年多前伊坎还在猛烈批评苹果董事会没有足够快地返还现金，要求苹果更大规模地回购股票。
长期以来，伊坎的批评者一直在说，他和与他类似的那些积极参与型投资者以牺牲他们炮轰的公司的长期成功为代价而追逐短期利润。但对于苹果的情况则没有出现此类说法。当伊坎在2013年8月13日发推文证实他入股苹果的消息时，苹果股价为66.77美元，自那以来已经上涨了87%。他当然不能将这一进展的功劳全都归于自己，但他敦促对资金加以利用的做法无疑对苹果股票的上涨发挥了重要作用。
周三苹果股价升至创纪录的124.92美元（相当于拆股前的874.44美元），推动其市值超过7270亿美元，达到其历史上的峰值水平。
苹果股价数据来自YCharts
译 陈岳林 校 俆笑音
本文来源：福布斯中文网
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王晓易_NE0011
