营收翻番的新浪微博 盘后为何还下跌？

网易科技讯 8月15日消息，新浪微博（NASDAQ:WB）今日公布了第二季度财报。财报显示，微博第二季度净亏损1540万美元，较上年同期的3510万美元亏损收窄。公司营收翻番为7730万美元。

在财报公布后的盘后交易时段，微博股价一度下跌3.77%，报20.65美元，跌0.81美元。与之相比，新浪股价则上涨4.02%，报49.74美元，上涨1.92美元。

营收翻番，亏损同比收窄，但微博股价盘后依然下跌。是否投资者对微博的未来依然看衰？

我们先来看下微博财报中给出的数据。从活跃用户来看，截止2014年6月30日，微博月均活跃用户数（MAUs）为1.565亿人，同比增长30%。2014年6月，微博平均日活跃用户数（DAUs）为6970万人，同比增长32%。

虽然微博给出活跃用户依然大幅上升的数据，但在年初《南华早报》报导中， 香港大学新闻及传媒研究中心助理教授傅景华主持的一项调查显示，截至今年1月3日，这些微博帐号有58.8%从未发过信息。若以这个比率计算，估计在总数约5亿的微博帐号中，大约3亿都是这类空帐号。

另外，随着微信的用户群日渐扩大，即时通讯的强社交形态早已对微博形成冲击。反之，微博的用户增长则已达到一个瓶颈期，未来能可期待的，还是在营收上做文章。

据第二季度的财报显示，微博净营收同比增长105%，为7730万美元 。其中，广告和营销收入同比增长99%，为5960万美元。微博增值服务营收同比增长131%，为1770万美元。可以看出，广告和营销收入仍然占了微博收入的绝大部分。

在成本和开销方面，第二季度为8780万美元，去年同期为7460万美元。按非美国一般会计准则（Non-GAAP）计，成本和开销为8410万美元，去年同期为4660万美元。

运营亏损为1050万美元，去年同期为3690万美元。按非美国一般会计准则（Non-GAAP）计，运营亏损为680万美元，去年同期为900万美元。

非运营亏损为530万美元，去年同期为盈利220万美元。2014年第二季度非运营亏损包括了680万美元因阿里巴巴战略投资微博所产生的投资者负债公允值变化，去年同期这项收益为90万美元。

综上可以看出，微博的活跃用户依然在不断增长，营收上也已经做出了成效明显的结构调整，但盘后为何还下跌？

笔者认为，投资者是没有看到微博广阔的投资未来，也就是说，用户不太可能再出现爆发性增长，营收上，微博预计2014年第三季度，净营收将在7900万至8200万美元之间。也就是说，微博已经进入瓶颈期。（苏素）

以下是新浪微博第二季度财报的主要内容：

2014年第二季度财务亮点

·净营收同比增长105%，为7730万美元 。

·广告和营销收入同比增长99%，为5960万美元。

·微博增值服务营收同比增长131%，为1770万美元。

·归属上市公司部分的净亏损同比减少56%，为1540万美元，合摊薄后每股亏损0.08美元。

·按非美国一般会计准则（Non-GAAP）计的净亏损同比减少56%，为490万美元，合摊薄后每股亏损0.03美元。

·截止2014年6月30日，微博月均活跃用户数（MAUs）为1.565亿人，同比增长30%。

·2014年6月，微博平均日活跃用户数（DAUs）为6970万人，同比增长32%。

2014年第二季度财务表现

净营收为7730万美元，去年同期为3760万美元。其中，广告和营销收入为6960万美元，去年同期为3000万美元；微博增值服务营收为1770万美元，去年同期为770万美元。

成本和开销为8780万美元，去年同期为7460万美元。按非美国一般会计准则（Non-GAAP）计，成本和开销为8410万美元，去年同期为4660万美元。

运营亏损为1050万美元，去年同期为3690万美元。按非美国一般会计准则（Non-GAAP）计，运营亏损为680万美元，去年同期为900万美元。

非运营亏损为530万美元，去年同期为盈利220万美元。2014年第二季度非运营亏损包括了680万美元因阿里巴巴战略投资微博所产生的投资者负债公允值变化，去年同期这项收益为90万美元。

归属上市公司部分的净亏损为1540万美元，去年同期为3510万美元；合摊薄后每股净亏损为0.08美元，去年同期为0.24美元。 按非美国一般会计准则（Non-GAAP）计，归属上市公司部分的净亏损为490万美元，去年同期为1120万美元；合摊薄后每股净亏损为0.03美元，去年同期为0.08美元。

截止2014年6月30日，公司手持现金、现金等价物以及短期投资共计4.987亿美元。2014年第二季度，公司通过运营业务创造的现金流为1810万美元，资本支出为390万美元，折旧及摊销费用为560万美元。IPO上市净得资金约为3.012亿美元。

业务展望

2014年第三季度，公司预计净营收将在7900万至8200万美元之间。（卢鑫）

新浪第二季度净利润1660万美元 同比扭亏

网易科技讯 8月15日消息，新浪（NASDAQ:SINA）今日公布了截至6月30日的2014年第二季度未经审计的财务报告。报告显示，公司该季度净营收1.87亿美元，同比增长19%；净利润1660万美元，去年同期为净亏损1150万美元；合摊薄后每股净收益0.25美元，去年同期为每股亏损0.17美元。

2014年第二季度焦点业绩

• 净营收1.87亿美元，较上年同期增长19%。非美国通用会计准则净营收1.844亿美元，较上年同期增长21%，超过公司1.77亿美元至1.82亿美元的预期范围。

• 广告营收1.558亿美元，较上年同期增长29%，超过公司1.52亿美元至1.55亿美元的预期范围。

• 非广告营收3120万美元。非美国通用会计准则非广告营收2860万美元，超过公司2500万美元至2700万美元的预期范围。

• 新浪应占净利润为1660万美元，合每股摊薄净收益25美分。非美国通用会计准则新浪应占净利润为1210万美元，合每股摊薄净收益17美分。

新浪董事长兼首席执行官曹国伟表示：“我们对新浪第二季度的业绩感到满意。微博表现良好，其财务业绩优异，流量稳固增长，在构建社交商务平台和向大品牌客户提供原生广告方面取得重大进展。门户方面，我们在构建新业务以及利用新浪的品牌和媒体影响力挖掘移动和垂直领域机会的方面也取得了成效。”

2014年第二季度企业业绩

2014年第二季度净营收为1.87亿美元，上年同期为1.575亿美元。非美国通用会计准则净营收为1.844亿美元，上年同期为1.528亿美元。2014年第二季度网络广告营收为1.558亿美元，上年同期为1.206亿美元。2014年第二季度非广告营收为3120万美元，上年同期为3690万美元。2014年第二季度非美国通用会计准则非广告营收为2860万美元，上年同期为3220万美元。非广告营收的同比下降主要源自移动增值服务(MVAS)营收减少1360万美元，虽然这被微博增值服务(VAS)营收增长1000万美元部分抵消。

2014年第二季度毛利率为61%，超过上年同期的54%。广告业务毛利率为59%，上年同期为53%。非美国通用会计准则广告业务毛利率为60%，超过上年同期的57%，这得益于毛利率较高的微博广告占全部广告业务比重较上年同期有所增长，虽然这一增长被今年二季度购买世界杯相关内容部分抵消。2014年第二季度非广告业务毛利率增至67%，超过上年同期的55%。2014年第二季度非美国通用会计准则非广告业务毛利率增至64%，超过上年同期的49%，这主要得益于营收组合从利润率较低的移动增值服务转向利润率较高的微博增值服务。

2014年第二季度的运营开支为1.386亿美元，其中包括与线上阅读业务相关的1450万美元商誉减值损失，上年同期的运营开支为1.025亿美元。2014年第二季度非美国通用会计准则运营开支为1.169亿美元，上年同期为7540万美元，这主要与人力成本、营销开支和基础设施支出的增加有关。

2014年第二季度运营亏损为2520万美元，上年同期为1820万美元。2014年第二季度非美国通用会计准则运营亏损为540万美元，上年同期非美国通用会计准则运营盈利880万美元。

2014年第二季度非运营收益为3120万美元，上年同期为820万美元。2014年第二季度的非运营收益包括：1) 源自腾讯从易居购买其子公司乐居完全摊薄后15%股份的2910万美元收益；2) 与阿里巴巴投资微博相关的投资者期权负债公允价值调整带来的680万美元亏损；3) 290万美元的股权投资收益，依据非美国通用会计准则合收益520万美元，股权投资收益根据权益法进行计算，其公布递延一个季度。2013年第二季度非运营收益中包括130万美元的股权投资收益，依据非美国通用会计准则合收益420万美元，以及90万美元的投资者期权负债公允价值调整收益。

2014年第二季度新浪应占净利润为1660万美元，上年同期为净亏损1150万美元。2014年第二季度新浪应占每股摊薄净收益为25美分，上年同期为净亏损17美分。2014年第二季度非美国通用会计准则新浪应占净利润为1210万美元，上年同期为1420万美元。2014年第二季度非美国通用会计准则新浪应占每股摊薄净收益为17美分，上年同期为21美分。

截至2014年6月30日，新浪的现金、现金等价物及短期投资总额为23亿美元，截至2013年12月31日为19亿美元。现金、现金等价物及短期投资总额的增长主要源自2014年第二季度从阿里巴巴获得了与其行使期权相关的约3.47亿美元现金，以及来自微博IPO的约3.01亿美元净收益，但这些现金和收益被2014年上半年进行的投资和回购部分抵消。2014年第二季度运营活动所使用的净现金为900万美元，资本开支为1750万美元，折旧和摊销费用为1100万美元。

其他事项

2014年8月8日，公司举行了年度股东大会。在本次会议上，股东再次选举陈丕宏和陈立武为新浪董事。股东还批准并认可任命普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)北京分所为新浪在截至2014年12月31日财年的独立审计师。

截至2014年8月13日，公司已依据董事会2014年4月批准的5亿美元股票回购计划，在公开市场回购了约130万股股票，总价约为5800万美元。公司预计将在适当的时候继续执行回购计划。

业绩展望

新浪预计2014年第三季度的非美国通用会计准则净营收将在1.93亿美元至1.99亿美元之间，其中不包括来自易居的260万美元分期摊还递延营收。这些预期体现的是新浪当前的初步判断，未来可能会进行调整。

电话会议

新浪公司定于美国东部时间2014年8月14日晚10点10分至10点50分(北京时间2014年8月15日上午10点10分至10点50分)召开电话会议，通报公司的财务和经营状况。用户可在公司网站http://corp.sina.com在线收听会议实况。本次电话会议的接入号码为：+1 845 675 0438 (美国)，+852 3051 2745 (香港)，密码均为：84192495。本次电话会议的实录回放将于美国东部时间2014年8月22日上午结束，听取实录的电话接入号码为：+61 2 9003 4211，密码：84192495。