据华尔街日报报道，多位知情人士透露，阿里巴巴集团正在与其大股东谈判，拟回购支付宝股份，方案之一是阿里巴巴集团或将回购支付宝1/3的股份，但改变支付宝的股权结构“现阶段还只是个概念，何时实施并没有具体的时间表”。
阿里巴巴将于今年夏末正式启动IPO，融资规模可能超过200亿美元。若想把股票卖个好价钱，阿里巴巴必须要激发投资者的投资兴趣，直接入股支付宝或许能达到这一目的，能提升阿里巴巴集团的估值，让阿里的股东得益于支付宝的支付服务及金融服务。不过，知情人士表示，即便阿里巴巴集团和支付宝最终达成股份回购协议，一般也是在阿里巴巴集团IPO之后，而且支付宝会因股权结构问题受到央行的政策审查。
2011年，马云将支付宝从阿里巴巴集团分拆，将支付宝的股权全部转至马云控股的一家内资企业——“浙江阿里巴巴电子商务有限公司”，规避了央行的政策风险，顺利拿到第三方支付牌照。此举当时引发了软银、雅虎等股东的不满，认为分拆支付宝降低了他们持有阿里股份的价值。虽然软银和雅虎提议阿里巴巴集团“协议控股”浙江阿里巴巴，但马云以“央行规定第三方支付机构不可存在外资成分和协议控制”为由，拒绝了提议。马云当时表示：“支付宝如果拿不到牌照，就要瘫痪，淘宝也会死掉。对管理层来说，必须要做正确的事情。”
目前，支付宝的全资母公司浙江阿里巴巴属内资企业，马云持股46%，其他股份由阿里巴巴集团的另外几名联合创始人持有。体量达870亿美元的“余额宝”（天弘基金增利宝货币基金）同样是由这家母公司控制。
由于浙江阿里巴巴未上市，阿里巴巴集团在支付宝中也不占股份，支付宝的收入和利润无从可查，投行因此很难对其进行估值。不过，分拆支付宝后，阿里巴巴集团和支付宝曾达成协议，规定当支付宝上市时，需要付给阿里巴巴集团20亿到60亿美元的资金；资产管理公司 Sanford C. Bernstein 的分析师 Carlos Kirjner 近日对阿里巴巴集团进行估值时，曾针对支付宝给出了60亿美元的估值。
据悉，阿里巴巴此次上市实体将包括以淘宝网为主的C2C电子商务，以天猫商城为主的B2C电子商务等，支付宝业务不在此次的上市实体中。据华尔街日报之前报道，淘宝和天猫去年的交易总额为2400亿美元，是亚马逊年交易额的两倍，eBay年交易额的三倍。
目前，软银持有阿里巴巴集团 37% 的股份，为阿里第一大股东。雅虎持股 24%，传雅虎将在阿里IPO时出售 10% 的股份，以阿里回购的方式进行，雅虎将保留 14% 的持股占比。马云当前持有阿里巴巴集团约 7.4% 的股份。
总体来看，市场分析师当前对阿里巴巴集团的估值在1360亿美元至2450亿美元之间。
[36氪原创文章，作者: coldsummer17]
本文来源：36氪
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