一条传言引发的血案:比特币莱特币连环爆仓

2014-03-30 15:36:41 来源: 经济观察报(北京) 举报
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3月21日,一个普通的周五,18时19分,不少人正沉浸在周末伊始的喜悦中。此时,一条关于比特币的消息开始在微博及一些财经网站上迅速传开:“据传中国央行已于3月18日发文,要求4月15日前停止一切比特币交易。迄今央行对这一消息不置可否。”

这条消息无疑重磅炸弹,引发了市场的恐慌。短时间内大量抛盘出现,造成价格急速下跌,触发国内多个交易平台高倍杠杆用户的强制平仓,并导致杠杆风险传导,连环爆仓。中国加密货币市场中一场颇为惊心动魄的套利交易瞬间拉开帷幕。

当晚,中国境内的比特币、莱特币等加密货币的价格出现了明显的波动,尤其是刚刚上线莱特币仅两天的火币网,其莱特币的交易价格一度从100元附近跌至最低1元,采用了杠杆的投资者纷纷爆仓。这被投资者们称之为“321事件”。

在比特币的带动下,新兴的加密货币交易日益活跃,众多投机者涌入其中,加密货币世界中的刀光剑影将金融交易中的套利行为演绎得淋漓尽致。连环爆仓危机暴露出杠杆交易制度及背后的风控漏洞等问题值得重新检视,更多人则担心交易风险成为导火索,导致扼杀加密货币的政策风险。

尽管央行取缔比特币交易的消息或许并不存在,但央行将进一步严格监管比特币交易,限制比特币交易网站在银行开户等政策将进一步强化,这让中国的比特币交易前景变得更加黯淡。

“321”连环爆仓事件

3月21日下午,火币网创始人李林正和同事们开会,这是他们每周例会的时间。两天前的3月19日,这家网站刚刚上线了另一种加密货币——莱特币的交易品种。

当天傍晚,上述关于中国央行将取缔比特币交易的消息最早出现在新浪微博。这一消息迅速被其他媒体转发和报道。

对于比特币等加密货币而言,政策一直是悬在其头上的“达摩克利斯之剑”。2013年,中国已成为全球最大的比特币交易市场,全球交易的比特币58%发生在中国,单位比特币的交易价格曾超越黄金价格。而今年比特币等加密货币在国内的交易持续活跃,中国的比特币交易所已经一举成为世界前列。而去年12月5日,中国央行出台了加密货币的监管政策后,市场一直在观望是否会有后续政策出台。而这一消息的突然出现一时让比特币玩家们无比惊恐,而这一恐慌体现在了比特币等加密货币的交易价格的突然骤降。

在传言出现后的一个小时内各个交易所牌价“跳水”。其中中国三大比特币交易网站之一火币网的莱特币价格更是出现了1元的价格,跌幅惊人。“我们在之前并没有收到过任何的文件或通知。在看到这个消息后,大家都反应很激烈,我们立即和央行有关人士沟通,询问是否有新政策出台,但央行方面说并没有听说有这事。”李林回忆当时的情况。

利空消息传来,多家比特币交易平台都受到了波及,尤其是对一些有高杠杆的做多交易者,这是一次致命的打击。

近期,国内各大交易平台在争夺客户、提升交易量的诱惑方面费尽了心思,除了不断提供新的虚拟币币种以外,也逐步引入了以融资融币为实现形式的杠杆交易。火币网、OKCoin都提供了这样的借贷服务。火币网的模式是将其自身的资金和加密货币出借给投资人,最高可借入金额是净资产的两倍,而OKCoin则是通过P2P的方式进行融资融币,最高可借入金额也是净资产的两倍,相当于这两家交易平台中投资者可使用的杠杆倍数为三倍。

这些网站的交易系统会实时监控用户的资产负债,一旦随着价格的波动,资产按照市价折算后恰好不足以偿还本金和利息时,就自动通过在市场上市价买卖强制将资产变现,偿还债务,这即是强制平仓。而按照火币网的设定,并非等到交易者真的还不起了才强制平仓,而是发现资产小于等于负债的120%就强制平仓,为用户预留一定的风险边际。

而当天比特币、莱特币的价格受到传言影响后,出现了较大的下跌,使得许多做多者被交易系统强行平仓而瞬间爆仓。由于火币网的莱特币上线时间较短,交易流动性尚不强,投资者人数有限,莱特币的价格下跌导致了该网站平台上大量莱特币杠杆做多者出现连环爆仓。而由于交易活跃度及流动性不足,在系统自动强制平仓时,底部接单者有限,因而莱特币的价格一举掉落到了谷底,最低达到了1元。这意味着当时但凡在火币网上融资做多莱特币者,几乎全部爆仓。有网友称,据其不完全统计,莱特币投资者损失接超1900万元!

直至晚20时左右,随着交易网站、央行相继通过官方微博等方式相关澄清公告的发布,市场方才平静下来,比特币、莱特币的价格也才出现了不同程度的回升。但这一颇有“黑天鹅”性质的事件却为加密货币交易中的风险带来了更多的关注和争议。

投机者盛行

在传统期货、外汇等金融市场中,杠杆交易是非常常见的金融衍生工具,爆仓的情况并不鲜见。但在新兴的加密货币市场中出现这样的情况,让加密货币市场的金融属性进一步增强,杠杆交易增加了平台的交易量,进一步满足了投机者的需求,当然也放大了风险,使得风险控制更加难以做到。

一位经历了此次事件的玩家称:“这一事件将载入加密货币的史册之上。”事件已经引发了监管层等各方面更多地关注。

关于这一事件,有很多揣测认为系庄家在幕后操纵所致。这一逻辑是,这一传言选择的时机恰逢火币网上线两天时间,交易深度不够,庄家通过释放利空消息巧妙做空,打压莱特币的价格造成杠杆做多者连续爆仓,再通过在底部低价接盘等待消息消化后随价格回升而获利。这种方式在传统证券市场中已经司空见惯。

但从火币网方面获得的信息来看,这一论断目前仍难以验证。有许多以1元钱在最低价等待买入的投资者主要也是一些散户,属于偶然获利。但是否有资金在下跌至底部最低价之前便大量扫货尚不得而知。

李林称,火币网并未动用资金参与到交易中,“若我们参与了这里面的交易行为,那莱特币的价格肯定不会跌至1元钱”,该公司对于员工参与加密货币交易也有严格的限定。但他也坦陈,在针对莱特币的杠杆交易、强制平仓等风控中确实存有漏洞,“我们对莱特币的风控措施是参照比特币的交易机制来设置的,但是比特币交易量非常大,流动性也非常好,尽管也受到传言的影响,价格出现了明显的波动,但是不会出现如此极端的事情。”

火币网当晚比特币交易价格跌至3000元左右,跌幅约为15%,而OKCoin比特币交易价格最低也跌至2600元附近。

在OKCoin平台上,也出现了爆仓的情况,但OKCoin的莱特币上线时间长,交易量和投资者群体规模都远远多于火币网的莱特币交易量和参与者,因而未出现连环爆仓,波及面并不大。

爆仓事件发生后,火币网客服当天电话接到大量玩家反馈。火币网在和股东商议后,最终决定从公司的风险准备金中按照70元的价格对于爆仓的投资者予以补偿。李林称,加上当天爆仓出借给投资人的部分资金无法收回及后期补偿款,火币网在此次事件中损失了几百万元。

火币网希望通过升级风控机制,但由于加密货币的交易是由众多交易平台组成的开放市场,全球联动,因此,也很难通过设置熔断机制来应对极端事件。

这一次连环爆仓事件的发生,也从中可以窥视出投机者群体的兴盛和在交易中的高度活跃。“使用杠杆做多者,基本上都是投机者,国内大概有几十万个加密货币的玩家,很大部分都是投机者。”一位比特币交易网站负责人坦言,真正的比特币信仰者以“收藏”比特币为主,只拿出部分比特币进行短线操作,但这部分群体是很少。

山雨欲来 交易平台前景难料

“既可以做空,又可以使用杠杆,这些具有较强金融衍生品属性的产品和服务搞得这么发达,远远超过了我的想象,我国证券市场上搞个融资融券业务也是十年磨一剑,就是里面有太多的风险、技术问题需要全面评估和应对,相比之下,也说明了加密货币市场仍然存在监管缺失的状况。”一位证券公司人士如此认为。

事实上,种种迹象表明,3月21日的那则取缔传言也并非只是空穴来风,更严格的监管政策正在步步逼近加密货币市场。

有媒体报道称,央行向各分支机构下发了一份名为《关于进一步加强比特币风险防范工作的通知》的文件,该文件禁止国内银行和第三方支付机构替比特币交易平台提供开户、充值、支付、提现等服务,命令他们关闭为包括火币网、OKCoin在内的15家主要比特币交易平台开立的银行账户。

3月27日,央行相关人士对经济观察报记者回复称“目前没有进一步消息”。而多家比特币交易网站当天也否认收到过这样的通知或禁令,不过,已经有不少网站的负责人表示“这次有可能是真的。”

据悉,新的监管政策主要是对去年所下发文件重新地严格落实。2013年12月5日,包括一行三会和工信部在内的五部委联合下发了有关防范比特币风险的289号文。央行明确表示不允许银行和第三方支付机构为比特币交易提供服务。但实际执行情况不佳,289号文下发后,交易网站和第三方支付之间的合法联系已经被切断,但通过曲线方式规避了这样的限制,各个交易网站此前在银行开设的账户并没受到影响。

而此次央行再次重申了严禁银行和第三方支付机构为比特币交易提供服务,在4月15日之前,既有账户仍可以提现,但不能充值。逾期未关闭的,央行将进行处罚。也就是说,宽限期4月15日之后,比特币网站不再具备给客户提现的合法通道,除非现金交易,比特币的投资者无法在中国境内为交易进行银行转账、第三方支付,监管力度空前。这几乎相当于禁止比特币在国内的公开交易,交易网站的前景陡生变数。

3月26日,李林也坦言,国内政策风险确实存在。而火币网正计划向海外市场扩张,推出其他币种的交易平台,以此分散境内的政策风险。为此,火币网已和一家全球知名的风投机构达成投资意向,火币网将获得千万美金的新一轮融资,但目前资金尚未到账。这一巨大变化无疑将更加考验资本家对比特币的真正信心。

中国境内的比特币交易活跃,但受到监管限制等多方面原因,并缺乏与比特币相挂钩的实体产业,这也使得比特币交易平台在中国的生存环境显得更加脆弱。

对于有无可能随着政策的变化将交易网站转移到国外,一家比特币交易网站负责人称:“现在还不太好说。”

王凤枝 本文来源:经济观察报 作者:胡中彬 何健 责任编辑:王晓易_NE0011
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