文/ 徐国允
经过6天公测后，微信理财通在1月22日正式上线。
除了标注的7.394%的7日年化收益，腾讯还拿出了1000万的红包吸纳用户购买，但因系统塞车一度延迟。
财付通方面坦诚因此前预计不足造成服务延迟，并表示将对所有1月22日参与理财通活动的用户补送“红包”，而据财付通透露，单22日，微信理财通存入的资金规模已超过8亿元。
显赫标注在理财通首页夺人眼球的“7日年化收益7.394%”到底是如何做到的？这招吸引“小白”用户的手法到底能够维系多久？1000万“土豪式”派发的红包能不能成为挖余额宝“墙角”的利器？如此营销，是否又是一场变相的顶风作案？
预计不足 系统塞车近3小时
单日存入资金超8亿
1月22日，微信理财通正式上线。
微信用户只需三步即可完成开户转账申购。用户在微信“我的银行卡”条目中绑定银行卡并完成认证，之后选择“理财通”进入理财通页面选择存入的金额，即可享受到货币基金每日带来的收益。而基金赎回可实现T+0到账，基本2小时内均可到账，最快1分钟可到账。
据悉，理财通首批接入华夏基金、汇添富基金、易方达基金、广发基金四家基金公司，目前用户可购买的是华夏基金的财富宝货币基金产品（000343），最近7日年化收益率为7.394% 。
据网易科技了解，其他三家基金公司的产品已经在对接调试，调试完成后，将陆续出现在理财通平台。
和公测阶段单笔限额8000元不同的是，在正式上线之后，网易科技注意到，理财通将单笔限额提高至5万元， 每家银行限额不同，从5千到50万不等其中，工行设定为1万元，招行为5000元。
对此限额，理财通方面解释，是“由对应银行的业务限制和政策决定的”。
理财通可以绑定的储蓄卡包括民生银行、招商银行、建设银行、光大银行、广发银行、浦发银行、兴业银行、平安银行、中行、工商银行、中信银行、农行共12家商业银行的借记卡。
而为吸引用户，理财通在昨日晚间通过公众号发布，22日购买微信理财通有机会获得派发的红包。
然而，网易科技注意到，本次红包派发从22日早间9点开始，大约至10点左右，理财通提示，“因当前参加抢红包的用户非常多，暂时无法存入，请稍后再试”。
存入活动一直延续到下午1点左右，系统恢复存入功能，不过，提示“因参与抢红包的用户非常多，活动将延期继续进行”。
财付通官微早间发布微博解释，“目前体验人数较多，存入明细反馈稍有延时，请小伙伴们稍安勿躁耐心等待。”
随后，财付通官微又表示，今天参与理财通购买的用户太踊跃，银行支付接口过于繁忙，出现拥堵，今天部分交易更新会稍为滞后，目前财付通正在紧急处理，存入资金可能延时到账。财付通表示，给用户造成不便，非常抱歉。
22日早间，财付通给网易科技的回复中称，出现部分服务延迟，“是我们先期预判和估计不足的结果，这也让我们充分感受到微信平台的力量”。财付通表示，目前已经加紧后台的扩容，以及与银行、基金公司接口的扩容调试，以期解决大量用户瞬时参与可能产生的堵塞问题。
“在公测之后上线首日出现系统塞车，这说明微信理财低估首日流量，这可以让财付通获知移动端的大致流量，以及每秒钟的交易笔数，为之后的系统升级扩容做准备”，支付行业不愿具名人士向网易科技表示。
财付通坦诚，由于此前活动预计不足，造成延迟，为表示歉意，财付通将针对
针对所有1月22日参与理财通活动的用户补送“红包”，至于补送红包的金额财付通方面尚未透露。
一个更为吸引关注的数字是，理财通透露，但1月22日，用户往理财通存入金额超过8亿。
据腾讯副总裁、财付通总经理赖智明在某论坛透露数据显示，微信理财通在内测推出时已实现每天1个多亿资金的流入。
7日年化收益7.394% 如何做到
六天公测预热，以及微信庞大的用户群，让理财通这款背后对接华夏基金货币产品的理财产品格外受市场关注。
而更为夺人眼球的是在今日正式上线之后，理财通的7日年化收益率上升到7.394%，这让小伙伴们惊呼：“逆天了”。
在16日启动公测之时，理财通对外“卖点”以高出银行同期利率16倍吸引用户，当时的7日年化收益率为6.4350%，而今日正式上线，“卖点”则直接上升到18倍左右。
网易科技简单统计，截止1月21日，阿里的余额宝7日年化收益率为6.423%，包括苏宁零钱宝、东方财富活期宝、汇添富现金宝、广发基金天天红等货币基金的7日年化收益率均为6%-6.8%左右。
7年年化收益率达到7%以上的只有百度百赚为7.0310%、华夏基金活期通也为7.0310%，微信的理财通以7.394%遥遥领先阿里余额宝近1个百分点。
“7.394%的7日年化收益率确实比较高，已快接近部分信托产品的收益”，22日，北京济安金信科技有限公司副总经理,原中国银河证券基金研究中心研究总监王群航向网易科技表示。
王群航分析，这主要是因为微信理财通对接的是华夏基金的财富宝货币基金产品（000343），“华夏基金本身在货币基金领域的投资能力非常强，之前在货币基金领域也有较好的业绩，所以，如果产品的性质和结构设计较好，是有可能做到7.394%的7日年化收益率”。
另外，王群航认为，因为货币基金的主要投向是在协议存款，由于华夏基金本身的实力和微信的用户群，会在协议存款方面的议价能力较强，所以，收益率方面也会高出其他同期货币基金产品。
事实上，另外一个不可忽视的原因是，从1月16日理财通开始公测以来，市场伴随着春节临近，机构资金备付需求上升，银行体系流动性趋紧的势头日趋明显。
1月20日上午，上海银行间同业拆放利率（Shibor）再次出现跳涨百点的壮举，除1年期品种外，其余各品种利率全线上涨，其中，隔夜利率大涨107.1个基点，至3.8880%；7天利率大涨155.30个基点，至6.3290%；14天利率大涨80.3个基点，至5.5380%。
交易所国债回购市场方面，当日上午GC001（上交所1天国债逆回购）下跌近30%，收在12.855%。GC014、GC028、GC091等品种则延续上周上扬走势。另外，银行间回购利率市场方面，跨年期限的14天、21天、1月回购利率涨跌互见。
“从公测的1月16日到22日，如果华夏基金的这款货币基金产品在这个期间正好逆回购了GC001等品种，7日年化收益率做到7.394%是完全可能的”，南方某券商人士告诉网易科技。
同样，上述券商人士的分析得到其他基金行业人士认可，“理财通上线的时机选的很好，选择资金面较为紧张的时机发行”。
高亢的收益还能持续多久？
然而，作为短期指标，7日年化收益率只是把近7天的万份收益折算为年化收益率，并非每天的真实收益率，类似股市7日K线一样等。
对于货币基金产品而言，7日年化收益率只是简单参照，最终获得的收益是按(存入资金/10000)*万份收益计算。
就目前热门的货币基金产品来看，规模最大的为阿里余额宝，其1月21日万份收益为1.6958，规模排在第二位的华夏基金活期通为1.8154，百度百赚为1.5409，微信理财通为1.8154，万份收益最高的为民生加银现金宝1.8193。
也就是说，如果按最终获得的收益计算，微信理财通并非有绝对领先优势。
王群航也向网易科技表示，对于货币基金，短期的年化收益率参考价值不大，更为重要的是要看长期的收益率走势。
在网易科技采访过程中，多家基金公司的认识均表示，因近期资金市场原因，如此高的收益率并非异常，但只是短期现象。
上海一家基金公司的管理层人士则认为，将收益率做到高出余额宝1个百分点之多，一方面说明其投资能力，另外一方面也是微信理财通靠此高抢夺余额宝用户手段之一。
“本身余额宝用户的忠诚度有限，如果有更高收益率，自然会放弃余额宝，转移到微信理财通”。
“前期营销中，小白鼠用户比收益，因此，各家公司短期操作都会把收益率提高，甚至甚至用补贴来换取市场用户规模，等到用户规模达到一定量级，时一律最终将回归货币基金的理性为止”。
王群航同时提醒，随着利率市场逐步回落，货币基金产品的收益率也将稳步回落。
值得留意的是，就在昨日，央行重启逆回购，向市场注入2550亿元的流动性，规模创2013年2月7日以来新高，节前高企的短期资金利率应声大跌。
昨日，上海银行间同业拆借利率（Shibor）的隔夜利率下跌24.70个基点，至3.6410%；7天期利率下跌79.40个基点，至5.5350%
业内人士指出，与其他类型基金相比，货币基金具有风险低、流动性好等特点，是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资或暂时存放现金的理想工具，因此不能只看到短期收益。
1000万红包 或顶风作案
除了打出7.394%，理财通的另外一个卖点就是1000万红包。
21日晚，财付通官方微博表示，1月22日用户体验微信理财通，可获得财付通随机派发的45万份现金红包，还有机会获得888元的超级大红包，呼吁用户绑卡准备22日早上9点“开抢”红包。
据悉，理财通此次提供红包总金额逾1000万，在1月22日上线之日，凡参与体验理财通业务的用户，有机会得到5元、50元、500元、5000元四种红包。
其中，1月27日开始发放红包，红包一次性充值到用户的理财通账户。
如此土豪式撒红包做法，让小伙伴们蜂拥而至，这也直接导致从9点开始，抢了不到一个小时左右，页面就显示已被“塞车”，最终，发放红包也被“延期进行”。
而此发放红包的做法，前述上海基金公司人士在理财通公测时就向网易科技表示，如果理财通只是单纯地做一个货币基金很难正面和余额宝交锋，通过送红包的营销手段，则将会对余额宝上的用户构成直接竞争。
不过，这种营销手段是否合规已日益受到监管部门关注。
按照证监会《证券投资基金销售管理办法》规定，基金销售活动不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金等。
去年10月，百度百发打出8%年化收益的旗号，通过“百宝箱”奖励的形式将其收益从标的货基的正常收益提升至8%，之后，此种营销方式被证监会叫停。
今年年初，数米基金网举办了“数米胜百八”活动，因涉嫌违规宣传，数米基金网该活动被叫停，并要求限期改正。
证监会为此重申，已关注到部分互联网机构在其理财平台业务推广中，存在投资人收益构成表述不清、混淆概念误导宣传等不合规现象，并且部分业务已具有金融产品属性，对于其中涉及非法证券活动的，会将依法予以打击，以保护投资者权益、维护市场秩序。
“对于基金公司，证监会可以直接叫停或者行政处罚，对于基金公司联手的土豪小伙伴，这对证监会监管，将会是一个难题”，上述基金公司人士最好说。
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本文来源：网易科技报道
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