网易科技讯 11月12日消息，据国外媒体报道，中国B2C电子商务市场第三季度同比增幅为50%，分别低于第一和第二季度的96%和82%。鉴于此，奥本海默（Oppenheimer）分析师安迪·扬（Andy Yeung）将唯品会的股票评级下调至“持有”，并指出唯品会（VIPS）、当当网（DANG）和兰亭集势（LITB）三家中国B2C企业在未来几个季度的增长将会放缓，不过仍然相对健康。
唯品会股价在今年已累计上涨达316.5%。自该公司公布第二季度财报数据后，该股已上涨约50%。
“虽然唯品会强劲增长和利润扩张的投资理论仍然完好，但我们相信，该公司的基本面尚未满足其股票估值要求。根据我们对2014年的预期，唯品会股票交易价格为49倍市盈率，或1.7倍EV/sales，或33倍EV/EBITDA，或1.0倍PEG，这是一个除了亚马逊以外，高出所有中国和美国电商同行的溢价。因此我们对该股进行评级下调，由原先的‘增持’下调至‘持有’，并移除早前目标价格35美元。”奥本海默指出。
兰亭集势的股价在公司公布二季度惨淡业绩之后，已跌去约50%。奥本海默对该公司发展前景仍然乐观，但将目标股价由原先的17美元下调至11.5美元。
“虽然可以理解投资者对兰亭集势增长和扩展所带来的利润影响等方面的失望，但该股已显现超卖迹象。或许兰亭集势需要几个季度来补救其最近的商品销售和营销问题，以及重建与投资者的信誉。该公司应该能够维持稳定的营收增长（年增幅在30%以上），并在整个2014年保持利润率的同比扩张。在此，我们下调对该公司的目标股价，由每股17美元降至每股11.50美元，但维持我们对该股‘增持’的评级。下调目标股价至11.50美元是基于该公司约19倍2014年EV/EBITDA得出。”奥本海默表示。
奥本海默相信，所有上述三家公司的股价都会在财报公布后出现下跌。唯品会将于近日后盘后公布三季度财报。当当网将于11月14日公布。兰亭集势将于11月19日公布。（卢鑫）
本文来源：网易科技报道
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