晨兴刘芹问答:VC在哪里开枪 哪里收获

网易科技专栏作家 左林右狸

以下为左林右狸与刘芹的问答，有些长，但依旧有料。

左林右狸：晨兴不是一个规模超大的基金，但在明星公司的成功押注上，概率很高，原因是啥？

刘芹：首先是机缘吧。我们运气很好，很早投了搜狐，IDG在我们后来进来，我们和IDG一起投了搜狐，迅雷也是我们和IDG投的。我们在上海，我们投了九城。因为九城，我们认识好的游戏内容很重要(九城代理过魔兽世界)，那么谁能帮找到消费内容的用户很重要，于是我们投了多玩，在投多玩之前，我们又投了UCWEB，我们由此和雷军也有了很多合作。

除了机缘，我们自问还是有技术含量的。我们是狙击手模式，我们的子弹不多，目标也不多，但我们知道在哪里埋伏，在哪里开枪，在哪里收获。

左林右狸：这个技术含量说起来容易，做起来蛮难的。

刘芹：我们见很多创业者。很多时候，我们晨兴都是他们的第一个机构投资人。很多投资机构不愿意花时间见早期创业者，但我们喜欢，这和我们团队本身有过三年创业经历有关（是指刘芹自己直接操盘媒体经历，左林右狸的过往文章八过），我们乐于和创业者一起成长，也愿意花时间和他们一起讨论问题。时间久了，感觉就会有。

左林右狸：早期项目，人重要还是idea重要？

刘芹：人重要，我们的经验是，创业者第一次跟投资人讲的话，对企业的理解和方向的看法，在3-5年后回头一看，几乎没有不做调整的，有的甚至是完全的面目全非。所以，我们很难对一个创业者一见钟情，我们往往会等这个创业者折腾一段时间后再进去。我们会一起帮着创业者讨论方向以及在战略关键点给意见，这些我们都会帮忙。

至于项目，我们也看重，我们希望我们参与的企业参与厮杀的市场都足够大，这样企业本身能到一定的量级，有十亿美金的可能，最好能IPO，想象力很重要，我们很难投那些不性感的项目，以及双巨头以上屹立的行业。

还有一个，我们看TMT企业更多是从中国消费的概念去看，我们会帮助创业者一起研究到底有多大的用户，什么样的用户会买单，这些我们觉得对很多初创公司会有帮助。

左林右狸：VC对被投企业的介入的度该怎么把握?

刘芹：还是那句话，我们创过业，我们对怎么创办一家企业有我们的认知，我们知道怎么帮助创业者。我们主要做两件事：一是帮着找人，你知道罗为民吧（迅雷前COO，左林右狸注），是我很多年的朋友，罗的进入帮着迅雷把收入给做起来了。赵斌（YY的CTO，左林右狸注）也是我们帮找的，他之前和曹津在北京有家叫泥巴的公司，张云帆从学凌处单飞后我第一时间到北京去找赵斌和曹津喝酒，他们两本来想自己博一搏的，但被我说服了，加入YY，那是北京奥运会后的事情，YY2008年之后就完全起来了，主要是学凌能干，但我们还是帮忙的。二是帮着做决策，比如盛大求购过我们投资过的企业，不只一次，也不只一家。这个时候，我们给出主意，要不要，为什么不要，不要后大家要统一，要一起往前走。

VC和创业者之间的相互信任很重要，他要意识到你是伙伴，是来帮忙的，就ok。而不是来指挥的，来给钱的，这个就不ok，我们自问在这点上做的很好，这属于我们技术含量的一部分。

左林右狸：同时做迅雷和YY的董事，而且都是第一大机构持有人，会不会很纠结？

刘芹：不会啊。这两家都是很好的企业，创始人有很多相同点：低调，产品感觉很好，有战心，能带队伍，也有战法。但做的事情并不冲突。我也促成过他们的很多合作，包括多玩最开始是RSS阅读器和门户两块，我们帮着多玩和迅雷做了个交换，把RSS阅读器业务卖给了迅雷，迅雷的游戏频道则由多玩来建设，这对多玩初期起量帮助很大。李学凌上YY客户端这个事情，有人有不同意见，我是支持的，我知道客户端的Power。

我们持有迅雷3成，多玩YY2 成，不仅是机构第一大股东，也是除创始人外第一大股东，而且我们和创始人的比例差不多，我们是伙伴，是共同的创业者，而不仅仅是金主。

左林右狸：如果迅雷上市，UCWEB能卖给百度，加上YY上市，晨兴的这一期基金的成绩会很漂亮。

刘芹：还是机缘。迅雷虽然没上市，但成长速度一直很好，收入和利润都很可观，去年也有新的投资机构进来，这说明他们还是很有价值。迅雷为什么没上市的故事，实在是一言难尽，我们其实是意识到可能出门会遇到风暴的，但当时只是认为两三级风雨的，但呼啦一来是十级风暴，飓风来着，我们完全没准备。另外在迅雷准备上市期间，遇到太多我们意料之外的事情，有人举报我们版权，对手更改财务审计准则，加上VIE风波，一波三折，每次刚平一个事情又起一个事情。

迅雷这个事情给我们长了教训，YY上市的时候也有很多分歧，我们的意见是赶紧上，不能等，一等就又黄了。

UC是另一个故事，我们最开始看到这个项目的时候很惊艳，这相当是移动互联网时代的雅虎加网景啊，他们最开始的成长性也证明了我们的判断。只是没有想到，诺基亚的衰败得这么快，而苹果起来得这么猛。但这两年UC转身的很成功啊。

我们投资的企业都奔着上市去的，但也看重企业本身的成长，迅雷和UC没上市，但体量接近其他的上市公司，而且都在快速成长。

左林右狸：有人说晨兴基金的表现好是与超级天使关系好有关。

刘芹：你是说我们和雷军合作蛮多吧。这个我们不忌讳啊。但雷军的项目那么多，我们合作的也就8、9个，他们（这里应该指联创和启明，左林右狸注）也差不多，而且雷军的项目那么多，也不是只找我们，我们有自己的判断和标准，什么接什么不接。只是我们接的雷军项目中，明星项目的比例高而已。

左林右狸：但很多次，雷军都会让创业者主动来找刘芹请教，包括他自己，决定做小米时第一个给你电话，一个被外部传得很多版本的电话。

刘芹：我等他打这个电话很久了，我和他合作了很多年，很多案子，我们相互熟悉。我一直觉得他会自己做一滩大事情，只是这个事情是什么，我不知道。那天晚上，主要是他在讲，我在听。雷军是个做事情很周全，计划很周密的人，他不需要被说服，他需要的是在做决定前有个PK，我其实是帮他这个决定前最合适PK的人而已，还好这个事情我蛮专业的。

我那天晚上只是问他一个问题，那就是雷总你既然已经功成名就了，还需要跳下来拼一把吗? 之后雷军带着林斌几个来我们晨兴上海办公室来找我，我给他们一人一杯菊花茶，我问的还是这个问题，你们几个还能战江湖吗？

我需要听到的是敬畏之心，雷军说他自己对创业还存在敬畏之心，他说不是因为他叫做雷军，就不会死的这句话的时候，我觉得其实这个电话已经over。

左林右狸：最后一个问题，小米YY迅雷UCWEB这些晨兴参与的明星企业的共同点是什么？

刘芹：想成大事，所切进去的市场也能让他们成大事，他们有办法在这个市场成为NO.1，就这个。

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作家简介：左林右狸，雷锋网创始人林军、笨狸二人转，负责互联网业界八卦和无厘头，绝不卖萌！坚决不卖萌！微信号：“左林右狸”。