人人高管解读三季度财报:将继续扩展移动业务

网易科技讯 11月14日消息，人人公司今天公布了截至9月30日的2012财年第三季度未经审计财务报告。报告显示，人人公司第三季度总净营业收入为5040万美元，较去年同期的3420万美元增长47.2%；第三季度净亏损为1540万美元，去年同期净亏损为120万美元。

财报发布后，人人董事长兼首席执行官陈一舟、首席运营官刘健、首席财务官黄辉等管理层召开了电话会议，解读了财报要点，并回答了分析师和投资者的提问。

以下为分析师问答部分摘要：

巴克莱资本分析师埃利西亚·雅普(Alicia Yap)：人人网预测第四季度净营收同比增长37-43%，这意味着全年业绩将略低于此前预测的50-55%，能否介绍一下其中原因？广告市场的形势是否继续恶化？广告主是否更加谨慎？还是因为竞争压力或向移动平台转移所致？

黄辉：按照现在的第四季度预期，我们的全年增长约为47%，这比我们今年年初作出的50%预测低了三个百分点，我认为主要原因是今年广告市场比我们在一月或二月份所做的预测更为疲软。我认为经济增长甚至比我们年初所作的预测更疲软，广告客户非常保守，政府换届也导致很多广告客户持观望态度。我们的流量来源正在从PC端转向移动端，这在近期内会对广告创收造成一定影响。因此，广告业务的业绩比我们10-11个月前的预测差得多，这是造成目前预测比年初预测低三个百分点的原因。

埃利西亚·雅普：管理层能否分别介绍一下对广告、网络游戏和糯米网这三大业务的预期？

黄辉：这三个收入来源的变化趋势基本上与第二和第三季度相同，例如游戏业务仍将表现强劲，该业务过去几个季度实现了100%的同比增长，对于第四季度，目前我们仍预测游戏业务的营收将实现110-120%的增长；对于其他互联网增值服务，包括糯米网和56网的我秀专区，可能仍然会达到80%同比；网络广告业务方面，第四季度在传统上通常是最为疲软的季度，今年仍将如此。鉴于目前恶劣环境影响，情况可能更糟糕，广告收入可能同比下滑超过20%。

埃利西亚·雅普：在支出，请问第四季度的开支是否仍将低于先前的预期？还是将增加？

黄辉：我们目前的想法更可能是增加指出，游戏业务和糯米网所获得的进步令我们感到鼓舞，因此我们可能会进一步投资以改善这两项业务或扩大其在相应市场的领先地位，我们继续投资于游戏和糯米网的人力与营销。此外，移动目前是我们最大的业务部门之一，其在战略上具有重要意义，我们希望进行充分的投资，为将来的增长做好准备。因此，尽管移动领域的广告收入现在接近于零，我们仍将大力投资。因此考虑到上述各项因素，我们在第四季度的成本与开支将有所增长。

麦格利证券分析师邵炯：管理层认为糯米网能在第四季度实现健康的环比增长吗？

黄辉：糯米网将会有一定的成长，但在环比增速方面可能不如第三季度，部分原因在于整个行业大幅降低了营销开支，现在应该进行整合，致力于提高运营效率，因此近期内该项业务可能会出现增长放缓，直到佣金率和成交额显著改善。

邵炯：关于移动游戏，管理层刚才提到人人移动游戏在中国应用商店中名列前茅，能否透露人人网移动游戏平台的下载次数？付费玩家比例有多少？移动游戏收入贡献有多少？

刘健：我们的游戏业务在第三季度实现了非常强劲的增长，正如此前所说，人人所有游戏都是跨平台的，既有移动端版本，也有PC版本，这是一个关键优势。从1月到9月，我们的游戏在iPhone上的下载次数最多的。目前我们每个季度推出两三块新游戏，全部都是跨平台的。至于ARPU，目前每位用户超过100美元，这属于较高水平，我们将看到该趋势将持续下去。

邵炯：人人提供了一些基于地理位置的服务（LBS），很多其他公司都提供类似服务，你们将如何实现差异化？ LBS服务在中国获得成功需要什么条件？

陈一舟：人人网是最早向消费者提供LBS服务的公司之一，每天有100万条附有LBS信息的UGC。过去几年里，我们积累了大量用户提供的LBS标签等数据，现在已经将部分此类信息提供糯米网投放团购广告。显然人人网内部可以有很好的协同效应，这种协同才刚刚开始。此外，我们有移动端的开放平台，第三方服务商和其他公司可以用开放平台、LBS信息向我们的用户提供服务，目前这类服务还比较少。因为在智能手机上，开发商倾向于提供简单易用的产品，并不像PC端开放平台的产品那么复杂。

邵炯：你们使用的是哪家公司的地图？

陈一舟：在几个季度前我们曾投资于一家叫“图吧”的公司，大多数地图服务都用到了图吧的服务。

Jeffries分析师辛西娅·孟：请问人人平台上有多少款游戏？其中自主研发游戏占多大比例？最热门的游戏是哪些？其收入贡献情况如何？

刘健：从收入比例来看，80%的收入都是由自主研发游戏贡献的；至于游戏数量，第三季度我们有14款自主研发游戏，平台上还有约50款第三方开发的游戏；收入集中程度方面，前五大游戏贡献了总收入的72-73%。

奥本海默分析师：尽管今年中国在线广告投入出现下滑，但是人人网该项业务下滑的势头较为严重，鉴于社交网站广告是新兴业务，出现如此大幅下滑非常令人意外，是否因为广告客户对社交网站广告形式较为抵触还是因为人人网的PC用户活动减少？

陈一舟：竞争是原因之一，去年我们大部分的竞争对手还没有对他们的业务进行商业化，从今年开始，他们非常积极地追求对自己的资产商业化，因而形成竞争。第二，所有的广告业务都是经济增长的衍生物，社交网络作是广告领域最新的媒体类型，随着经济增长速度放缓，广告客户在分配广告预算的时候倾向于减少试验性，或者直接按照传统的策略，因此，这是与宏观经济相关的另一个因素。第三方面，我们正处于从PC向移动转变的趋势当中，尽管在过去一年我们的用户大幅增长，我们的PC流量并没有太大增长，而这部分业务是我们营收源的主要支撑，大部分的增长来自于移动，但我们现在还不能对移动追求商业化，即使有也是非常小部分。因此，三项因素影响了我们，其中两项是社交和移动，另外一项是因为我们是广告行业中最新的媒体类型，属于经济增长的衍生品。

奥本海默分析师：鉴于移动业务的重要性日益增强，人人网对于追求移动平台商业化是否有设定时间表？

陈一舟：我们拥有一些好的想法。人人网大部分的广告都是与大型客户合作的显示广告，我们正在测试某种显示广告形式，很多广告客户非常有兴趣向我们投放跨平台广告，因为他们非常希望利用我们整个用户基础。如果他们只是在PC上投放广告，他们只能够利用我们不到一半的每日活跃用户，导致他们丧失一些机会。因此，我们认为在业务扩张、向移动转型过程中存在大量机遇，我们也可以找到轻松的解决方案。问题的另一个答案是LBS服务，我们在LBS服务的基础上建立的数据库还没有发布，这种功能将帮助我们提高糯米网的盈利能力并为部分广告客户提供服务。因此，我认为这就是解决途径之一。目前并没有其他更好的解决方案，尤其是在中国，因为智能手机使用的快速增长导致在预算分配和时间逗留间产生巨大差距，我认为这种情况不会很快发生改变。

美国银行-美林分析师埃迪·梁(Eddie Leung)：鉴于团购行业目前的状况，管理层是否还考虑通过内生发展糯米网？是否有考虑目前存在的并购机遇？

陈一舟：正如之前提到，在行业前十名的企业里，很少有企业缩减业务，进行裁员或者寻求并购，我们对于通过并购或者内生发展扩大业务的机遇持开放态度。要在团购行业获胜，两项因素非常关键，一是最高效的运营，因此我们可以使这项业务维持很长时间，因为每维持一天，市场份额就会增加，竞争对手继续亏损，而且亏损扩大；第二是相对充足的资金。我认为在这两方面，我们都具有优势。展望未来，我们将加强投资，并继续探索各种机会从而扩展移动业务。正如此前所说，移动商务将是巨大的机遇，而且随着移动普及化提高而快速发展。

UBS分析师：请问人人网的跨平台游戏中移动设备和PC玩家数量分别是多少？

黄辉：在移动和PC玩家的逗留时间方面，很多玩家通过移动设备登录游戏，但在实际逗留时间方面，PC更多，原因在于部分玩家仍然喜欢PC的游戏体验。移动游戏更适合于那些经常出外、时间比较分散的人士，他们可以拿出自己的移动设备，继续PC游戏上的进度。

UBS分析师：人人网的长期投资大幅增长，从4300万美元增加至8800万美元，请问其中原因是什么？

黄辉：长期投资的增长主要因为我们对SoFi的投资，我们在9月初完成该项投资，我们共对SoFi投资4900万美元。

分析师：关于移动商业化，除了LBS服务外，人人网还向客户提供什么样的广告形式？包括地理服务位置在内，你们的收费是按点击还是广告印象计算？发展趋势如何？

陈一舟：对于我们的移动开放平台，我们只是进行了有限的测试。我们只是为相关的糯米网客户提供服务。在向移动设备投放广告的时机方面，未来几个季度将主要是那些希望扩展PC外覆盖范围的品牌广告客户。假设品牌广告客户愿意支付与PC相同的广告费率，可以计算出来我们的广告业务规模将比现在扩大一倍。我们的PC业务有许多中小企业客户，其中部分可能会利用移动来投放广告，例如部分客户对于基于LBS的服务较为敏感，只希望向特定沿海城市的中产阶级投放广告，因为他们是向本地人提供旅游服务，显然这比全覆盖的PC广告更具优势。但是对于电子商务行业的中小企业，我认为移动相对PC没有任何优势。我认为，以CPA为主的中小企业向移动转移的过程将是缓慢的。但这部分客户的增长将比品牌客户更加迅速，后者的决策周期可能要一年甚至更长时间。

分析师：人人网是否会在几个季度之后将移动广告作为广告套餐的部分提供给客户？人人网是否只是对显示广告测试基于地理位置的服务，而并不包括绩效广告？

陈一舟：该测试包括了这两种广告，既包括显示广告业包括绩效广告。最大的广告机遇在于跨平台，就像游戏一样，游戏是跨平台的，并获得了成功。我们正将产品从PC扩展至移动，因此用户可以在这两个平台玩游戏。广告业应该走同样的道路。但是限制因素不是在于我们，而是在于客户改变的速度，大部分客户以及广告代理行业也没有移动广告的管理服务。因此即使我们可以提供优秀的广告服务，但是没有人能配合我们，并向客户提供反馈。移动广告非常新鲜，我们希望更多聪明的大型品牌客户能快速进入这个领域，因为进入得越早，收费越便宜。市场总是会奖励那些勇于尝试的人。

分析师：请问广告营收中中小企业占的比例是多少？

黄辉：在第三季度大约为10%。