当当网亏损扩大 但拒不认输

网易科技专栏作家 阳歌(微博)

我觉得用另一篇关于中国电子商务领域激烈价格战的文章结束“价格战周”很合适。最近几天，关於电商价格战的报导频频见诸各大媒体。这次让我们来看看刚刚公布第二季财报的当当网。

因价格战导致营销成本的飙升及利润率的下滑，当当网第二季的亏损额是去年同期的四倍。但一个不祥的迹象是，该公司称其拥有大量现金储备，可以熬过接下来 几个季度的价格战，预示其准备打持久战。同时，国内媒体报导称，当当网最大对手——京东商城延长了供应商账期，这也是电商企业处境艰难的最新迹象。

过去一周极度白热化的竞争可以载入中国互联网历史。电商巨头京东商城和苏宁易购的口水战迅速升级为狂热状态，不仅导致双方言辞的针锋相对，而且引发无休 止的价格战以争抢业务。口水战只是一系列无休止价格战的最新升级，而这种价格战已持续了一年多。

当当网财报显示，其第二季净亏损人民币1.22亿元，而上年同期净亏损仅为2,800万元，亦高于前一季度1亿元的亏损额。当当网将这一状况归咎於销售成本和营销支出的跳涨，但没有给出任何关於形势何时能开始好转的暗示。

并且当当网暗示，不准备在这场仍在延续的价格战中“投降”，称公司还有大量现金储备。该公司称，目前有总计2.27亿美元的现金及现金等价物，这也意味着，在现金耗尽前，它能够以当前的亏损速度再支撑三年。当然，也不能保证当当网的亏损额不会在未来几个季度中继续放 大，但即便如此，该公司在未来18个月到两年内还可能 有足够资金贴补亏损。

电商领域的其他几家 企业也感到了现金的吃紧。据报导，京东商城正试图吸引新投资者以筹资，苏宁则在本周早些时候宣布将通过发行公司债筹集不超过人民币80亿元的资金。电商行业领头羊阿里巴巴也可从其盈利业务中获得支持，并计划通过吸引新投资者筹集资金，因此我认为至少在未来一年该行业的价格战不会有明显 缓解。

事实上，如果在未来6-12个月中真的出现当前 价格战的一个主要受害者，我想最可能的应该是京东商城。京东的财务状况看起来最差，特别是如果它不能筹集到新的资金。最新报导或许能说明京东的形势日益严峻，一未具名消息人士称，京东已要求部分供应商将其账期延长至120天，远高於60-90天的业界标准。这似 乎意味着京东已感到了资金的紧张，试图通过延长对供应商的支付时间为自己争取更多时间。

坦白地说，我对这个消息有点儿怀疑，因现在该市场有很多人可能会以匿名的方式说和做一些事来打击竞争对手。但有一个事实是不能否认的，即情况正变得更糟，且随着价格战的持续，我很怀疑当前紧张态势会在数周内消退。

一句话： 当当网的最新财报说明，中国顶级电商企业的价格战形势仍在恶化，多数大型参与者准备至少在未来1-2年内奉陪到底。

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作者简介：阳歌（Doug Young）是资深财经记者，曾任路透社驻中国记者、编辑10年，主要报道中国上市公司新闻，现居上海。他的英文博客请见（www.youngchinabiz.com）．他专栏是专为中国投资人士与股民量身定制的在线社区，供散户、资金经理等各类人群广泛参与。博客不在于简单报导新闻事实与市场热谈，而在于用睿智点评挖掘新闻背后的深度意义。