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网易科技讯，5月9日消息，据国外媒体报道，摩根士丹利周二发布研究报告，维持巨人网络(NYSE:GA)股票“增持”评级，给予该股目标股价7.10美元。
受到《征途》（journey）业绩推出，巨人网络第一季度营收同比增长26%。该游戏营收占总营收约35%，于4月份发布的最新资料片《征途2S》（journey 2S）最高同时在线玩家人数（PCU）创下新纪录，较此前纪录增长24％。基于很强劲的游戏组合，有吸引力的估值以及5%至6%的经常性股息率，我们维持巨人网络股票“增持”评级。
巨人网络第一季度营收环比增长3%，同比增长26%，每股摊薄收益为人民币1.22元，较预期人民币1.06元高，主要由于营销和税项支出下滑。
看涨因素：（1）最近发布的《征途2S》已经成为巨人网络新的增长引擎，最高同时在线玩家人数达到54.1万，较此前纪录高出24%。该游戏给巨人网络贡献了35%的营收，高于前一个季度的30%。
（2）巨人网络活跃付费账户（APA）、最高同时在线玩家人数和平均同时在线玩家人数(ACU）同比增长了16%至23%。
（3）净现金约占总市值的20%至25%，预计经常性股息率为5%至6%。
负面因素：净利润率同比萎缩8个百分点，降至57%，主要由于研发机构支出、股权奖励支出增长和利息收降低。
基于现金流量折现法，我们给予巨人网络目标股价为7.10美元。（天门山）
本文来源：网易科技报道
责任编辑：
王晓易_NE0011
