雷军:天使投资就是六合彩 亏90%很正常

2012-04-21 17:38:13 来源: 网易科技报道 举报
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网易科技讯 4月21日消息,天使投资人,小米科技创始人雷军今日在首届天使投资人大会上表示,天使投资的成功率与中六合彩相同,投资人要保持良好的心理素质,亏90%很正常。

雷军分享了自己从2007年以来投资20多个项目的经验:第一,投一笔不是很多的钱,持小股(雷军天使投资通常占股15%,平均金额200万人民币);第二,最多再借一倍的钱,要止亏;第三,没有人投第一个投资项目就是Facebook,要做好失败的心理准备。

同时,雷军通过案例分享讲到自己做天使投资的三个标准:不熟不投、只投人和帮忙不添乱。

据了解,雷军从2007年开始做天使投资,共计投资了20余个互联网项目。其第一个投资项目是孙陶然的刷卡支付业务拉卡拉,天使轮投资415万人民币。此后雷军投资了陈年的凡客、李学凌的YY、俞永福的优视科技等项目,目前,部分投资回报率超过1000倍。并于去年10月成立天使投资基金顺为基金,以移动互联网、电子商务、互联网社区类项目天使投资为主。(小精)

以下为雷军演讲实录:

雷军:各位朋友大家早上好,刚才小平给了我很大压力,安排我讲成功案例,讲失败教训,可能大家更多愿意听的是失败教训,但是我这个人经常吹牛,号称百战百胜,从来没输过,刚才也不小心被小平戳破了这个谎言,他说是因为我忘旧。

谈到天使投资,说实在的,我自己是怎么入行的呢?是在2004年年底,我有个好朋友去融资,跟联想投资融资,我去帮忙背书,我说这个很牛,很厉害,他一定能做得成,我讲了两个小时以后,人家问了我一个问题,说你能够一起投资吗?我就是这样投资的,第一板就投了415万人民币,投了孙陶然,就在台下坐着,第二个投给我另外一个朋友,当时是网易的总编辑李学凌,我投了他410多万,借了410多万,总共八百多万人民币,这就是第二笔投资。

我真正开始投资是2007年,总共投了20几个项目。

做了这么久以后,在这里我其实谈成功的经验,我其实觉得压力蛮大的,因为到现在为止,我还没有任何一个项目,上市或者退出,这一点比不了何伯权还有蔡文胜,蔡文胜经常一年下来,就推出好几个成功案例,包括薛蛮子。所以谈成功案例对我有压力。

谈失败我就更有压力了,因为08年的时候,当时有一个天使投资人接受采访,他说我有一半的项目是成功的,结果媒体报道出来以后说,谁谁谁投的项目死了一半,不过我想今天也有一些媒体的朋友,在这里我特别特别想跟他交流一下能活下来的绝对是祖坟冒青烟。90%都是死,那个兄弟只死了50%,他已经很牛了。

所以我们在投资创业的时候,我们一定要理解我们在做的事情是什么,天使投资这种概念和玩法是从硅谷开始,我们看看硅谷怎么玩的?去年年底,我见了一下硅谷挺有名的一个投资人,阮康伟,他应该也投资了创新工场,我跟他聊了一下,他说过去的五年里面,他投了250个项目,挺厉害的,原来我只是在报纸上看到他的名字,跟他聊多了以后,我真的更理解了什么是天使投资人?

比如说Twitter,很成功,他们投了,硅谷顶级的天使投资人投资Twitter投了多少钱?2万美金,因为天使投资人是一个非常高风险的事情,所以在美国都是3F投资的,是什么方式呢?可能更多的是几个朋友凑份子,说你投个2万,我投个5万,他投个3万,我们拼起来投20、30万,就支持一个兄弟去创业了,如果赔了呢,赔了没关系,赔了几万块钱而已,如果赚了呢?美国就是这样一代一代的塑造天使投资的神话。

8年前有一个兄弟,50万美金投了谁呢?不小心投了一个大学生马克,8年后的今天,这个公司上市了,马上要挂牌了,兄弟们,他们赚了多少倍呢?赚了2万倍。2万倍其实这个都不夸张,但是50万美金乘2万倍等于100亿美元,一笔生意。这一说我很有压力,我投了400多,也快8年时间了。就是有Facebook的投资者叫皮特,这个兄弟投了50万美元,赚了100亿美金,我相信这个不仅仅是在天使投资上面是神话,我相信在各个阶段里面都是神话。

所以把这两件事一结合起来,你们就理解了天使投资最核心的理论是什么呢?其实就是六合彩。输了是支持科技创业创新,是我们中关村要鼓励的创新力量,赢了就是下一个皮特,单笔搞100亿美元。六合彩有这么高的奖金吗?全球最高的六合彩是不是也就几亿美元呢?所以就是这种创业所带来的巨额的回报使天使投资这个模式在美国深入人心,在美国参与天使投资这个领域的,据报道,差不多超过了40万人,约占我们中国只有区区的500人的会议,其实我有一点失望。

当然,我们薛蛮子主席很激动,他觉得来自全国各地的人集聚一堂,坐着的和站着的有500多号人,我真的希望有一天在我们中国做天使投资人最好是5千人、5万人、50万人,这才是一个正常的事情。

所以大家也不要把天使投资神话了,天使投资就是凑份子,支持一个朋友创业。我希望全社会有更多人参与这项运动。我甚至在很多场合呼吁,一些成功的企业家参与天使投资。我想跟大家讲得非常非常简单的是,虽然薛蛮子批评说,天使投资不是慈善事业,但是我认为对曾李青这样的企业家不差钱,那他做投资干什么?他最最重要的应该是回报,通过这种形式来回报社会至少我当时就是这么想的。

因为我在创业的过程当中,很多人帮过我,比如柳传志当年给我们投过钱,你说我今天除了买联想的股票,能不能给刘总投点钱吗?投不了了,但是我可以投资下一代的年轻人和创业者,我可以在他们的创业历程上帮他们一把,这样我不就获得了一种精神层面的享受吗?所以我觉得做天使投资,一方面要看2万倍的回报;另一方面要更多的从支持社会的创业,支持整个科技进步的角度来看这个问题。

谈到天使投资,为什么我一直号称能有百分之百的成功率?因为今天来的都是天使投资人,假如你投的是你微不足道的钱,投个几万块,投个一两百万人民币,你能不轻松吗?如果你每一笔都是卖了房子、卖了车借来的钱,哪怕只投十万二十万人民币,你可能压力都很大。所以薛蛮子刚才讲的,做天使投资要用闲钱,要有闲心,输了没关系,你只有这样冷静的心态才能赢。我说的是真实的心态,输了没关系,就当你没投,只有这样的心态你才能真正把它做好。在这里既然我自己的失败教训我不能讲,我就讲讲别人的失败教训。

因为我盛名在外,所以经常有人不远千里来跟我请教,我就讲一个企业家,是广东的,不远千里来北京,还找了我很好的朋友,一定要请我喝酒,跟我请教,说我自己做企业挺牛的,我咋一投资就不行呢?说你看我投了一个项目,死了,第二个项目,死了,第三个项目,还是死了,投第四个项目的时候,手直哆嗦,不敢了,因为投了四个项目全死光了,我说你赔了多少钱?他说赔了3、4千万,他说我最重要的不是赔了那几千万人民币,最重要的是我失去了对投资的勇气,我咋每次都输呢?你怎么百战百胜呢,我说那是吹牛的。我说你能跟我说说你是为什么投砸了吗?

他说第一个案子,这个项目不错,我投了500万,初期挺艰难的,做了一两年一步一步做顺了,可是后来总经理老跟我说这样不行,那样不行,后来他就离职了,我又找了一个干了半年,不行,关门了,再过了半年,后来那个创业者跑到深圳又办了一家同样的公司,做得非常成功,我说我问你一个问题,你投了多少钱?占多少股份?他说我投了500万,占80%。

我说因为我不了解这个创业者是不是有诚信问题,但是我可以肯定的是,这个公司是你的不是他的,我说我们做天使投资,一个典型的天使投资是什么?是小,要让创业者有足够拥有感,我说公司就像创业者的孩子,能随便就扔下不管吗?只有一个问题,就是他的拥有感不足。

我说假如你不投五百万,你只投一两百万是有15%,你这个创业者绝对不会那么轻松的就扔下不管,他就问了我第二个问题,他说这个项目需要五百万,为什么我只投一两百万呢?不够,我说做天使投资是凑份子,你找三个朋友,每人投个一百五十万,这样创业者三个人你们每个人拿15%,大家都很舒服。

所以他讲的第一个案例我在这里想跟大家分析,做天使投资,和我们做机构股权投资有一点点不一样,就是说一般情况下,我们只持有很少的股份,主要的目的是什么?是帮助创业者开创他的事业,然后帮助他把公司做好,他接着跟我讲了第二个案例。

第二个案例,他说第二个听上去也不错,我也投了500万人民币,遇到的困难是什么呢?每次这个公司花到没钱了,创业者来找我,跟我讲一个故事以后,我又激动不已,借他200万以后,过了几个月花完了,又跟我借200万,他说我已经借了三四回了,后来我实在受不了了,就下定决心放弃了,他说总共那个案子赔了1千多万,刚开始也是投个三五百万。我说你是怎么掉到坑里去的呢?

非常简单,做天使投资一定要举重若轻,就说你投的三五百万,对你来说还是有一点重,我说我是怎么做的呢?很简单,我每个案子投100、200万人民币,有没有做砸的时候,有没有公司缺钱的时候?一定有,比如我投200万人民币,我再准备200万人民币借给你,反正赔光拉倒,我就当投你400万人民币了。我说当你有这样的心态的时候,你就不会掉到坑里去,不会一把输掉一千万人民币。

他讲完了案例以后,我跟他说,就说你们开始有计划做一个半职业的天使投资人的时候,没有没有想过天使投资90%是死,所以你做的时候一定要有信心说,我最少要投10家,总能蒙到一家吧,运气不好,前9家都输了,这也正常,万一最后一个是Facebook呢,不就一把挣了19999倍吗?反正类似的例子故事小平讲起来更生动了,前五个都不好,第六个好了,第七个好了。所以做天使投资最最重要的是,你要有计划地多做几个。所以从这个案例当中,我想跟大家分享刚才讲过的三条经验:

第一,投一笔不是很多的钱持小股;第二,最多再借一倍的钱,要止亏;第三,如果你想做,没有人投第一个案子就是Facebook。像天使投资人阮康伟5年投了250个案子,我们大家都投了几十个案子,才获得这些成功的。当然,我也特别希望在座的新闻界的朋友们在描述这些故事的时候一定要讲明白,说很多人看到了我们成功的案子挣了多少倍,那有没有想过大家死过多少个案子?有没有不经历风雨就能获胜的?所以大家的心态一定要好。千万不要因为一两次的失败就否认了自己的投资天赋也许你就是下一个皮特。所以在这里我还跟大家再分享一下,我自己做天使投资的三条经验,其实就是很简单的三句话。

这只是我的经验,只适用于我个人,如果大家觉得可借鉴就借鉴,不能借鉴就当听了他家之言,第一条就是不熟不投,我基本上只投熟人。只投熟人,只投熟人的熟人,只投两层关系,因为我既没有新东方的资源,也没有腾讯的资源。而且我只投熟的行业。所以不熟不投,其实提高了成功率。我们仔细想一想,无论是孙陶然,我94年认识他的,李学凌我是97年认识他的,我都认识他们十多年的时间,反过来再想,这个风险非常低。

第二个只投人不投项目。当我们做天使投资人的时候,有几个创业者讲的故事,当然成功的时候他做的生意还是他找你的时候第一次讲的东西,应该很多人跟我讲的故事和他最终开始做的故事都已经有很大的差别。

所以这一点其实不重要,重要的是找到你认为可以持续投资的人,所以我在跟很多创业者沟通他们创业的时候,我说我提一个小要求,第一个,我投资你四年时间,投资200万人民币,如果第一个公司砸了,第二个公司我也有份,继续投你200万,在这四年里面干的事情我都有份,因为我投资的是你的时间,我也不可能整天看着你,如果第一年试,这个方向不合适,没有关系,早死早超生(笑),有的时候投2千万人民币,死不掉,你给他200万人民币,半年就可以让他死了,快呀(笑),有时候当我们刚开始一出道就融了一千万美金、两千万美金,不见得是好事,因为你没有足够的试出来速度。

所以我有一句口号“天下武功,为快不破,要死也要死得快。”当你只有200万,这个主意行不行?6个月见分晓。分晓完了以后我们明明还可以再来,我说如果你连续干了好几回,四年都干完了,说明了你不适合创业只适合出家,那个也没有办法,是吧?所以我的第二条办法是只投人不投项目,所以我投资的是人,我不在乎你在做的项目是什么,我认为在中国,在今天的中国的创业市场上,缺的是执行力不是主意,我说主意我一拍脑袋就是一万个,这个最最关键的是有了这个主意你可不可以执行出来,这是我做的第二个经验。

第三个经验可能非常关系,第三个经验就是怎么让创业者有足够的拥有感,我对自己的要求,这不是对创业者的要求,我对自己的要求是,帮忙绝不添乱,我说我每一次投资到谈妥的最后一句话我都是这么说的,我说假如你不违法,假如你不做假账,不影响声誉,无论你干什么我都支持,哪怕是错的,我说我都要投下去,我百分之百支持你,你来征求我意见我一定会告诉你我的观点,但是我最后也一定会说全部听你的。

所以也就是这样的一种信任,返过来我觉得这些创业者听的这些话他们还能睡得着觉,反正我这两百万全归你了,你爱怎么整怎么整,只要不做假账都可以,错的也听你的,对的还用说吗?关键问题是这个对和错谁来判断?创业者是由一个又一个的错误才磨炼出来的,有时候你不让他犯错他怎么可能成长?所以反正我的经验就是,如果要犯错早点犯错没关系,我们自己每一个人也是这么成长的。

所以我自己的经验就是这三条。

第一条不熟不投。第二条只投人。第三条就是帮忙不添乱。反正今天是我们首届天使投资人大会,来了这么多朋友,我就把我总结的这几条经验跟大家分享,也希望未来有更多机会能跟大家切磋,甚至还有跟大家一起凑份子,投项目,享受项目成功的喜悦,失败的痛苦,跟大家一起分享机会,谢谢大家。

龚琼 本文来源:网易科技报道 责任编辑:王晓易_NE0011
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