历史回顾:
2011年1月4日摩托罗拉正式被拆分为两家新公司摩托罗拉移动“Motorola Mobility”和摩托罗拉系统“Motorola Solutions”。拆分后摩托罗拉移动(MMI)由原摩托罗拉公司的移动终端和家庭宽带业务两大部门组成。而另一部分,摩托罗拉解决方案公司(MSI)则除了包含以TETRA为代表的公共安全解决方案、以RFID为主的移动计算技术两大主业,还将提供数据采集、综合指挥与控制通信、无线局域网等服务。
拆分当日摩托罗拉移动以1:8比例进行反向分割,而摩托罗拉系统则以1:7比例反向分割。当日摩托罗拉移动市值约为90亿美元,摩托罗拉系统当时的市值则为128亿美元。
拆分时Susquehanna Bancshares分析师费达卡罗开始对两家公司股票进行评估。他给予摩托罗拉移动“积极投资”的评级,并将目标股价设定在35美元(注:2012年1月3日摩托罗拉移动开盘价为38.8美元,主要受谷歌收购影响)。他认为摩托罗拉在谷歌Android操作系统手机生产中担当重要角色。
摩托罗拉将在2011年1月4日这一天正式更名为摩托罗拉系统,并在纽约证交所挂牌上市,其股票代码为MSI。分拆的摩托罗拉移动公司在纽约证交所股票交易代码为MMI。
分拆后,摩托罗拉移动控股(MMI)的CEO和主席为Sanjay Jha,之前曾担任高通公司的COO,公司的CTO为Geoffrey Roman,在摩托罗拉任职多年;摩托罗拉解决方案公司(MSI)的CEO为Greg Brown,其拥有25年的工作经验,此前他曾在Micromuse出任总裁,此外他还在包括Ameritech及AT&T在内的一些电信巨头企业内担任过要职。
今日观澜:教科书式的拆分转型
沉痛的历史
早在2008年摩托罗拉便提出了分拆。2008年是摩托罗拉最灰暗的一年,经历了惨淡的2007年后,2008年的摩托罗拉陷入了泥潭之中,在2008年2月底,其股价一度跌破10美元,这是该公司多年来股价的最低谷。摩托罗拉的手机业务部门在,2006年至2008年3年中亏损了约50亿美元,当时其手机业务已经成为摩托罗拉最沉重的负担。
摩托罗拉移动轻装上阵
拆分时日,从资产剥离方面的角度来看,摩托罗拉公司可谓是费劲了心思。拆分后的摩托罗拉移动(MMI)不仅没有任何负债,还拥有充足的现金以供研发使用。这样MMI在肩负起摩托罗拉手机业务的重担的同时,可以大胆的在Android系统手机的研发上放手一搏。
反观摩托罗拉系统公司(MSI)则分得的现金较少,同时根据协议,MSI还需要承担退休金等责任。但是MSI在RFID等领域的独到优势则是其盘活整个公司庞大枝干的关键。
无论两者未来的结果如何,从公司业务剥离的角度,这都是一次教科书式案例。
今日账面
2011年1月4日拆分当日,摩托罗拉移动市值约为90亿美元,摩托罗拉系统市值则为128亿美元。而今日看来摩托罗拉移动受谷歌收购影响,的市值达到了116.2亿美元,上涨了29.1%,同时摩托罗拉系统市值也涨幅达20.1%,达153.7亿美元。相比下同期道琼斯指数的涨幅则只有5.5%。
市值上的上涨并不意味着产品市场占有率的上升,根据comScore统计的最新数字显示,在2011年9月至11月的三个月的平均占有率一项,摩托罗拉的市场份额仅为13.7%,而去年同期该数字则高达17.0%。
迷离的前景
2011年8月15日,谷歌公司宣布将以125亿美元收购摩托罗拉移动,该收购案曾经过两周的谈判,同时该报价比最初谷歌的报价提高了33%。谷歌还宣布,收购后的摩托罗拉移动将继续作为独立的业务部门进行运营。
但如此庞大的收购,必然会惹来监管部门的涉足。在2011年12月13日,欧盟宣布延长审查谷歌收购摩托罗拉最后期限。欧盟委员会的女发言人阿梅莉亚·托雷斯(Amelia Torres)表示:“由于欧盟委员会需要从谷歌获得某些对评估交易必不可少的文件,因此暂停执行先前所设置的2012年1月10月这个最后期限”。但她也表示:“一旦欧盟委员会获得所有必要的信息,就会重启程序,并在网站上公布新的最后期限”。
而目前美国反垄断监管机构也正在审查该交易。(吴澍)