网易科技专栏作家 阳歌(微博)
美国感恩节将近,但是一些在美上市的中国公司却并不会怎么感恩。分众传媒公司就成为新一轮卖空攻击的受害者。我认为这一轮做空有些蹊跷,让今年夏天对中国概念股公司的信息危机再次返回到达顶峰,不禁让人怀疑这些卖空者是想在年底做点报告大赚一笔。
这轮攻击是在三个星期之前,一份来自Citron对奇虎360用户群数量的质疑报告,Citron说奇虎的真正市值只应有现在的四分之一。上个星期,教育机构新东方也获类似报告,新东方公司的财务状况遭到一直。最新的攻击则是来自浑水对分众传媒的质疑,对他们的市场规模表示怀疑。分众传媒的股价应声下跌40%,奇虎和新东方也因为受到质疑估计下跌20%左右。
据我对这些中国公司的了解,这些做空者都会选择在行业内商业模式在过去受过质疑,并且在同行中没有享受最好声誉的公司。他们的公信度遭到质疑后,遭受做空攻击的承受力就变得脆弱。
具体的不便多说,但这些新一轮的攻击者此前已经有足够的游戏经验,也因喜好夸张而闻名,做出这轮卖空报告看起来确实像是想在年底赚点钱。往前看看今年更多的做空,那些在行业内声誉不是那么好的公司确实容易遭受攻击。
一句话:从中国在美上市公司遭到的新一轮做空来看,行业内声誉不怎样的公司更容易遭受攻击。
投资者对盛大私有化仍持保留态度
在陈天桥宣布他可能私有化盛大网络时,我曾对此表示怀疑,但是现在看来,我错了,盛大确实宣布达成了私有化退市协议。陈天桥上个月提出了这一计划,以41.35美元的价格收购盛大网络所有剩余流通股。有趣的是,在宣布这一决定之后,盛大网络的股份在周二下跌到了40.28美元,相当于为他的收购提供了2.6%的折扣。这表明投资者仍然对陈天桥会否完成私有化持保留态度。
根据中国媒体报道,事实上,陈天桥真正的意图并不在于让公司私有化,而是想要在国内上市。
我不得不承认,这种策略很有道理,盛大在中国非常有名,被认作是在线游戏的领军企业之一。除此之外,负责在线游戏业务的盛大游戏仍然在纳斯达克上市,而旗下盛大文学也在筹备赴美上市计划。
唯一的问题在于,盛大网络在国内上市的计划将需要长时间的筹备。中国相关机构在选择IPO对象时有一定的偏向性,他们更愿意选择前国有企业或者和政府有良好关系的企业,而不是盛大网络这种私人企业。陈天桥可能选择创立两年的、近似于纳斯达克的深市创业板,它专门针对小型、高增长企业。但是,创业板有很强的投机性质,公司股价常常不得不经受股价的大幅波动。
总的看来,如果陈天桥完成了私有化,我们可能要在很久之后才能看到盛大网络在国内上市。可能在同时,陈天桥会集中精力把旗下的酷6等其他业务运营好,而把这项他看起来投入巨大的交易暂时放到一边。
一句话:盛大网络表现出私有化的决心,但是在回归国内A股之前,还有很长的路要走。
作者简介:阳歌(Doug Young)是资深财经记者,曾任路透社驻中国记者、编辑10年,主要报道中国上市公司新闻,现居上海。他的英文博客请见(www.youngchinabizblog.com).他专栏是专为中国投资人士与股民量身定制的在线社区,供散户、资金经理等各类人群广泛参与。博客不在于简单报导新闻事实与市场热谈,而在于用睿智点评挖掘新闻背后的深度意义。