网易科技讯 11月18日消息，券商Auriga今天发表报告称，网易第三季度表现强劲，业绩大幅超过分析师预期，并且预期第四季度也将保持强劲的势头。因此Auriga维持网易"买入"的评级，并将目标股价上调至48美元。
网易今天公布第三季度财报，收入和利润均大幅超过分析师的平均预期。该公司第三季度优异的表现主要是由于《梦幻西游》表现强劲以及其他自主研发游戏保持稳定增长。网易并没有提供业绩展望，但是我们认为该公司第四季度的业绩将超过分析师的平均预期，营收达到2.175亿美元，尤其是《巫妖王之怒》将带来整个季度的贡献并且因为亚运会的举行广告收入也将略微增加。因此我们维持网易"买入"的评级，并将目标股价从44美元上调至48美元。
三季度业绩强劲
网易公布第三季度总营收为2.093亿美元，环比增长8.4%，大大超过分析师平均预期的2.049亿美元。游戏业务营收为1.843亿美元，广告营收为2190万美元，短信服务业务营收为310万美元。游戏业务的强势主要来自现有的自主研发游戏的优异表现，尤其是《梦幻西游》，该游戏得益于在二季度末签约周杰伦成为代言人，并进行了一系列的大型推广活动，此外还因为增加了新功能以及第三季度季节性较佳。其他的自主研发游戏《天下贰》和《大唐无双》均稳定增长，《巫妖王之怒》的运营业保持稳定。按照美国通用会计准则计算，每股盈利为0.67美元，超过华尔街分析师预期的0.63美元，和我们预测的0.65美元。
四季度继续向好
网易并没有提供第四季度的业绩展望，但是我们认为该公司的营收可能超过分析师平均预期的2.175亿美元或环比增长6%，主要原因是：1）亚运会，网易是这届亚运会的官方赞助商，我们认为，通过这个两周的活动网易的广告收入将会略微增加；2）《巫妖王之怒》提供整个季度的营收贡献，《巫妖王之怒》可能并不如华尔街分析师原本预期般强劲，我们认为对该游戏的预期可能会进行重新调整。因此，《巫妖王之怒》整个季度的营收贡献可能会有较大幅度的增长。
计划推出的游戏
网易即将推出的游戏包括：1）《星际争霸2》--网易已经为这款游戏向相关政府部门提交申请；2）倩女幽魂--预期在2011年上半年推出；3）《梦幻西游》--网易预期在2011年第一季度推出一个新的资料片。
估值
我们维持网易股票"买入"的评级并将目标股价从44美元上调至48美元。48美元的最新目标股价包括10美元每股的广告业务和27.57美元每股的网络游戏业务，以及每股10美元现金。
（楚慎）
本文来源：网易科技报道
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