33高管匆忙套现离职 创业板变质沦为投机板

2010-09-14 17:12:00 来源: 数字商业时代 举报
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高管们急于减持套现的淘金心态和投机行为,已与创业板鼓励企业创新的初衷背道而驰。这样的创业板,正失去作为中小型高新企业的孵化器意义和价值

创业板开板不足一年,既创造出令人惊叹的造富神话,也在上演着一幕创业高管连连离场的怪现象。

8月11日,创业板上市公司三五互联(300051)发布人事异动预告,称公司新的一届董事会产生,乔红军接替原董事、财务经理彭勇,杨小亮接替原董事会秘书陆宏。在其上市招股说明书中,彭勇、陆宏本届董事会的任职期限是到2010年8月14日。

公告发布后,有不少证券界人士怀疑彭陆二人的离职背后藏有隐情。

33高管匆忙套现离职 创业板变质沦为投机板

创业板开板不足一年,既创造出令人惊叹的造富神话,也在上演着一幕创业高管连连离场的怪现象。

8月11日,创业板上市公司三五互联(300051)发布人事异动预告,称公司新的一届董事会产生,乔红军接替原董事、财务经理彭勇,杨小亮接替原董事会秘书陆宏。在其上市招股说明书中,彭勇、陆宏本届董事会的任职期限是到2010年8月14日。

公告发布后,有不少证券界人士怀疑彭陆二人的离职背后藏有隐情。

根据《公司法》和《证券法》的规定,若彭勇、陆宏仍然在职,到公司上市周年之时,两人各持有的三五互联股份(彭勇50万股,陆宏33万股)虽然会解禁,但均只能减持25%。若二人提前离任,便可一举地突破每年25%减持上限。根据深交所的规定,上市公司高管离任满半年之后,其所持股份解禁50%;在离任后的18个月期满,其所持股份全部解锁。

若按离职当日的收盘价计算,彭勇持股市值为2200万元,陆宏则为1452万元。而据三五互联的2009年年报显示,彭陆二人的年薪分别不过16.92万元和13.3万元。忽略股价变动及缴纳税费等因素,两高管的套现所得为其年薪的上百倍。

令《IT时代周刊》惊奇的不是彭陆二人的离职,而是他们所代表的创业板上市公司高管频频离场。

据统计,今年以来,在创业板上市公司中,已有24家公司的33名高管辞职,平均每个月主动辞职的高管达到4名以上。

高管辞职不是新鲜事,但频繁的主动辞职现象出现在开市不久的创业板,投资者不能不为此加以怀疑。

尤其耐人寻味的是,有些高管们的辞职理由五花八门,如“夫妻两地分居”、“身体健康堪忧”和“参加董事会不方便”等,居然堂而皇之地出现在公众面前。面对种种不堪一击的说辞,业内普遍认为,高管频辞职主要还是限售股解禁惹的祸,他们的目的是早日将限售股套现。

舍不得孩子套不着狼

截至8月20日,在创业板上市的103家企业主要是民营企业或私人企业,上市公司的高管基本上都持有原始股。由于这些原始股的成本非常低廉,一旦套现,持有者将一夜暴富成为百万富翁、千万富翁。

在我国证券市场,原始股属于限售股范畴,限售股需要在新股上市后锁定一年才能解禁。更重要的是,《公司法》规定上市公司高管在任职期间每年转让的股票,不得超过其所持有本公司股票总数的25%。这就大大地制约了高管们套现的进程。于是,为了早日套现股票,有高管想出了“辞职套现”的高招,这更能早日将自己的纸上富贵转化为现实。

在市盈率高企的创业板中这种减持套现诱惑无处不在。据证券行业人士介绍,常在创业板公司身上上演的“剧情”之一是,中途入股的创投或财务投资者“以小搏大”,IPO后赚得盆满钵溢。公司上市后,部分创投或财务投资人便迅速退出董事席位,为未来减持套现赢取“时间差”。

同花顺(300033)首开创业板公司高管辞职先河。该公司是去年12月25日挂牌,今年1月18日,公司董秘方超和监事易晓梅就双双辞职,距公司上市仅15个交易日。2月25日,梅泰诺(300038)副总裁施文波,在公司正式挂牌后不到两个月,因“个人身体原因”递交了辞职报告。随后,每月均有创业板高管宣布离职,包括南风股份董事陈俊岭和探路者董秘范勇建等。

较为典型的案例是,华测检测(300012)的两大高管在一个月之内接踵离去。公司副总裁魏屹因个人原因在6月1日请辞;6月30日,公司收到副总裁聂鹏翔的辞职申请,理由仍是“个人原因”。两人分别持有华测检测的42.89万股和35.39万股。

有分析人士认为,不能说这33名高管的辞职都不正常,但大家都把时间点掐得如此精准,就比较令人费解。他表示应该有约80%的人是出于减持套现的目的请辞。而英大证券研究所所长李大霄对此毫不怀疑,他指出大部分辞职高管都是冲着减持套现去的,“他们的职业前景已经很清楚了,就是提前退休。目前创业板的股价太高,太吸引人了,高管拿着的是由股民们支付的退休金。”

有业内人士分析,多家公司在IPO筹备期广引“强援”,重金招揽职业经理人。“但这些公司秘而不宣的是,在职业经理人在跳槽之前,多与新东家达成业绩目标、股权激励等约定。一旦公司顺利上市,职业经理人旋即辞职。”这就如同一份对赌协议,在行业内这是秘而不宣的事情。董秘辞职也存在同样的“淘金”心态。

而上市前极低的入股成本应是高管执着减持的主要动因,在巨大的利益诱惑面前,高管旋即选择了“落袋为安”。

王婷 本文来源:数字商业时代 作者:朱 姝 责任编辑:王晓易_NE0011
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