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网易科技讯
以下为报告摘要：
我们将网易的股票评级从“持有”上调至“买入”，并把目标股价从此前的35美元上调至46美元。网易今天公布了2010才能拿第二季度业绩，超出罗仕证券和华尔街的预期。
我们本轮上调的主要原因有以下：
1.《巫妖王之怒》获得批准通过；
2.《梦幻西游》复苏，新推出的自主研发游戏出现增长；
3.保持对运营开支的控制；
4.业绩可预测性；
5.估值
尽管中国网络游戏市场变的更加拥挤，并且大部分游戏商的利润率都处于压力中，我们认为网易是一家投资者仍然可以信赖的公司。尤其值得注意的是，第二季度网络游戏业绩和管理层乐观的展望与其他同行形成鲜明对比。此外，该公司已经通过网络广告业务和门户网站业务获得收入，从而加强营收来源的多样性。我们建议投资者在目前水平上增持网易股票。
网易2010财年二季度净营收为1.93亿美元，超过罗仕证券和华尔街的预测，并录得12.4%的环比增长和52%的同比增长。按美国通用会计准则计算，每股盈利为0.55美元，低于罗仕证券和华尔街的预测，但是形式上的每股盈利（除去股权激励和1000万美元的汇兑损失）为0.66美元，大大高于我们的预测。（楚慎）
本文来源：网易科技报道
责任编辑：
王晓易_NE0011
