网易科技讯 北京时间3月5日消息,据国外媒体报道,投资银行摩根士丹利日前投资者报告,认为新浪将会在广告产业的复苏中收益。摩根士丹利维持新浪股票“增持”评级。
以下为报告内容摘要:
不包括新浪乐居所产生的营收,新浪第四季度总营收为9350万美元,较上一季度增长8%,较上年同期增长5%。不按照美国通用会计准则,新浪第四季度每股美国存托凭证摊薄收益为0.31美元,低于上一季度的0.34美元。
摩根士丹利看好新浪,主要是因为:
第一,新浪第四季度广告营收(不包括新浪乐居所产生的营收)较上一季度增长17%,较去年同期增长12%,修正了自2009年第一季度广告营收出现同比下滑的局面。
第二,新浪预计第一季度广告营收将较上年同期增长43-46%,高于搜狐预计的下滑2%至增长3%,表明广告市场强劲复苏,公司市场份额获得了增长。
摩根士丹利担忧的是:
第一,受排除房地产相关广告销售的影响,新浪第四季度毛利率较上一季度下滑3个百分点。
第二,受移动运营商在第四季度清理手机内容的影响,占公司总营收29%的移动增值服务营收较上一季度下降7%,较上年同期下降5%。新浪预计,移动增值服务营收在第一季度还将会下滑10%至15%。受此影响,我们将新浪2010年和2011年每股收益预期下调了23%至24%。
摩根士丹利认为,新浪仍然将从广告产业的复苏中受益。摩根士丹利继续维持新浪股票“增持”评级,并将目标股价定为55美元。55美元的目标股价,表明新浪股价仍有40%以上的上行空间。
摩根士丹利认为中国广告产业将会复苏,主要是因为:
第一,CCTV黄金时段广告拍卖总额同比上涨了19%。
第二,CCTV、分众传媒、航美传媒等行业领先者,在今年1月份将广告费上调了10%至30%;
第三,航美传媒和新浪提供了充实的第一季度营收预期,广告营收同比增长40%至50%;
第四,作为媒体领军企业,新浪将会在2010年的世博会、世界杯和亚运会等重大活动中受益。
第五,对电视广告的限制,可能会使厂家的广告预算从传统电视流入新型媒体。(编译/维懿)