沈南鹏回顾风投10年：曾被外国投资者占便宜

网易科技讯 6月5日消息，一年一度的中国风险投资论坛已经到了第十一届，红杉中国基金创始人沈南鹏对于风险投资在中国发展历程和变化进行了回顾。

作为这一变化历程的见证人一直，沈南鹏将自己成为是行业内的得益者。“前面六年我是创业者，是被投资方，后面4年是投资者，我们在当中做了角色的转换。”

沈南鹏认为，10年来最大的变化主要是三个方面：行业生态的完善、行业社会地位的提高、企业因风投的帮助而成长壮大。

沈南鹏在演讲中称，风险投资发展到现在，不仅投资者能够有很好的渠道，对企业做出判断和投资，而创业者也能够通过这个“食物链”获得服务。而另一方面，风险投资行业在这个进程里，在社会生活中的地位也得到了提升，进入了老百姓的生活当中。

而风险投资对于创业企业的影响，他认为，十年里一批企业在风险投资的帮助下成长了起来，甚至当风险投资离开、退出之后，企业仍然也实现了持续的发展。

沈南鹏在论坛中也表达了自己对于中国风投行业未来的乐观态度，随着行业的发展，“两头在外”的情况正在得到改善。他表示，“以前是美元基金从海外融资，美国的钱、欧洲的钱投资中国的企业在海外上市，尽管在中国赋税，但都是外国投资者占便宜”。但这一局面正在得到改变。他指出，国内A股市场终将在风险投资的发展中扮演一个重要的角色。(刘伟)

以下为他的演讲实录：

我们参加第十一届中国风险投资论坛，我觉得这个论坛非常高瞻远瞩，中国的风险投资是十年的历史，十一年以前成教授已经注意到风险投资会变得非常兴旺，就有这样论坛的想法，我给大家做一个大一点的标题，不会占大家太多的时间。

风险投资十年了，我们做一个简单的回顾。我本人是行业里面的得益者，前面六年我是创业者，是被投资方，后面4年是投资者。我觉得这当中非常有意思，我们在当中做了角色的转换。可能也可以说是过来人，见证了十年的风险投资行业的变化以及发展。

我感觉最主要的发展有三个方面，一个是风险投资今天在中国已经走到了食物链的状况，因为今天在座各位，王仲何是投资银行的代表，他今天过来参会，大家看到这样的会议上面都有投资银行的身影，说明资本市场都风险投资对接到了非常紧密的程度。胡总也是我们的合作伙伴，不仅管投资也管上市，两方面都有参与。在食物链里面，有很多专业的机构在提供服务，对投资商来说、投资公司来说，包括对企业家、创业者来说都有巨大的帮助。比如我们现在有专业的咨询公司做早期企业，帮助企业家找到配对的风投，我们有会计师做专业的审计，包括法律顾问。我昨天和我的团队在讲，今天我们在调查，很多行业找不到麦肯锡的报告，我们可以找专家。风险投资行业发展的食物链非常完整，作为专业的投资机构，能够有很好的渠道，为企业做出很好的判断。我认为中国的创业者非常幸运，因为食物链的机构都可以提供相应的服务。

我一直在说，有一个好的想法、好的团队在硅谷很容易拿到钱，在中国就未必。但是在五年以后、十年以后，中国的状况和美国已经差不多的，甚至在12月以前，我们看到更多在基金追企业家，尤其是好的企业家、创业者，这是非常令人欣慰的状况。

第二，我感觉整个行业在社会生活当中的地位大大提升了，十年以前很多风险投资是专业人士的术语，很多老百姓都不知道。今年春节的时候，电影《非诚勿扰》都在说风险投资，说明这个行业多受人重视，可能对风险投资行业也有一些曲解。不管怎么讲，反映了对风险投资的投资，还有媒体的朋友，这个行业的发展得益于媒体的支持，包括成功的案例得到广泛的宣传，我看到对尝试阶段的企业巨大的鼓励。

另外可以看到，几乎所有的风险投资大会都有政府领导出席，我们看到过去十年里面，整个投资的法规、政策上也越来越完善，不仅是海外投资也包括国内投资，在法规、法制不是特别健全的情况下，先尝试。但最好是法制、法规越来越清晰，我们看到政府在推广、推动整个风险投资行业，尤其是早期创新行业上面起到了推动作用，对行业是非常有利的，包括各地的领导基金，包括各地在税收政策上面人民币对外资基金的支持，对风险投资的发展起到了另外一个推动作用。

第三方面，十年下来我们看到有一批企业成长起来，这批企业没有风险投资是做不到的，像百度、腾讯都是一样，这些企业当风险投资离开了这些企业，已经退出了，他们也不断的发展。像深圳的腾讯是很好的例子，现在是超过200亿的企业，对深圳的税收，以及很多年轻的IT就业创造了机会。风险投资对他们起到了很大的帮助，但风险投资不仅仅是产生了成功的企业，而且是持续成功的企业，今天美国的风险投资受到尊重，因为产生了思科、甲骨文、苹果，今天还是非常成功的企业。

我记得美国的同事在财富500的采访当中说，他说平均3-4年可以贡献一个财富500强的企业，这些故事都一直在发生，我相信中国也按照这种趋势发生。后面有成千上万个都在寻找自己的商业模式，或者正在努力挣扎的企业，我认为不要紧，风险投资对企业都有很大的帮助。

以上是我对过去十年简单的回顾，未来有什么期望呢？我有三点思考。

我认为过去十年成长了很多，都是很年轻的，在座也有从事风险投资十年以上，但更多的团队风险投资是三年、四年，红杉基金创建了四年，四年还是年轻的孩子，我觉得这是行业巨大的挑战，因为行业里面投资的企业本身就是年轻的，年轻人创造成为很多企业的特征。最好是风险投资行业是有经验的，但是今天来讲我们这些机构在经验上我感觉还是在不断的提升、不断的学习，有一个非常奇迹的事情发生，很多创业者逐渐加入到投资者的行业来，对行业的提升有很大的帮助。这是将来行业发展当中需要解决的问题，也是需要不断摸索、提升的问题，作为风险投资企业，他本身需要足够的企业文化、投资文化以及能力，来服务于我们的被投资的创业、企业家，我们的行业是服务行业，服务行业需要服务的积累。

第二，我感觉行业的发展在未来十年会看到很大的变化，以前讲两头在外的情况正在得到改善，但是还没有完全解决。我们知道以前是美元基金从海外融资，美国的钱、欧洲的钱投资中国的企业在海外上市，尽管在中国赋税，但都是外国投资者占便宜，现在这两年得到了很大的改善，像红杉成立了国内人民币基金，我感觉中国本土市场里面，最后会形成国内A股市场作为重要的力量，无论在创业板、中小板还是主板，同样国内的人民币基金在风险投资的发展当中也扮演着越来越重要的角色，我们也希望在这方面得到更好的发展。

谢谢大家！