金融海啸下的中国互联网：天堂还是地狱

网易科技讯 10月17日消息，继10日召集旗下CEO紧急开会商讨“过冬”后，红杉资本美国总部于15日再度发公开信强调了“好时光不再”的悲观预期，公开信中透露红杉合伙人的净资产在金融危机中损失了几十亿美元，要求旗下的CEO们做好节衣缩食的准备，“现金比什么都重要，甚至包括你的母亲！”

金融危机开始席卷全球，投资者在资金使用方面变得越来越谨慎，许多急需资金支持的互联网企业将濒临倒闭。美国科技博客拉斐·尼德曼近日撰文列出了11家有可能倒闭的互联网企业，其中包括风靡全球的Second Life、MySpace等。

国内不少大型风投机构对中国市场也表示出不同程度的担忧，红杉资本中国创始人沈南鹏建议创业型企在财务上要做最坏的打算。但IDG全球副总裁熊晓鸽则持不同的观点，其不止一次向外界透露一个信息，“中国互联网企业不用担心全球的情况，冬天才是风险投资和创业者的天堂”。

金融危机开始席卷全球，投资者在资金使用方面变得越来越谨慎，甚至有人预言包括MySpace在内急需资金支持的互联网企业将濒临倒闭。金融海啸对中国的创投环境会产生多大的影响，中国互联网企业又应该如何应对这场全球性危机？

VC嘉宾：

IDG全球副总裁 熊晓鸽

红杉资本合伙人 沈南鹏

智基创投合伙人 陈友忠

凯鹏华盈合伙人 钟晓林

企业嘉宾：

奇虎董事长 周鸿祎

优酷网CEO 古永锵

康盛创想CEO 戴志康

大众点评网CEO 张涛

悠视网CEO 李竹

51.com副总裁 黄绍麟

VC眼中金融海啸下的中国互联网

网易科技：怎么判断金融危机对中国风险投资行业的影响，您认为金融危机会促使VC/PE收缩对中国市场投资吗？

熊晓鸽：金融危机对风险投资唯一的影响就是今年或明年初准备上市融资的项目会推迟，对本身的投资可能没有什么影响，相反这还是一个机会，因为有的公司及基金坚持不下去了，它可能会清盘，特别是一些贷款运作的公司情况更糟糕，在现金为王的前提下，目前对私募基金以及风险投资都是一个巨大的机会。

目前对中国进行风险投资是个很好的机会，因为海外的金融危机主要还是房地产引起的，但在中国来讲，互联网行业主要针对向中国国内市场服务，所以受影响是很小的，再加上我国现金储备是全球最多的，实际上对互联网行业来说此时拥有巨大的发展空间。

沈南鹏：全球金融风暴不会改变红杉中国的投资策略，但对于相关行业的创业企业影响较大，建议这些企业在财务上要做最坏的打算。影响最大的是融资和资本层面，肯定会推迟再融资和上市的计划，创业企业对此就要有充分的打算，尤其在财务上。对于一些行业的企业来说，好的财务状况才能带来下一轮融资。冬天才是风险投资和创业者的天堂。

陈友忠：这让我想到了2000年纳斯达克崩盘的现况，但这次没有那时候严重，那时是一个硬着陆，2－3年后才缓和过来，而这次有一个缓冲。这个环境对创投领域肯定有影响，目前的经济环境下可能导致国内的互联网企业推迟两年上市。

钟晓林：金融风暴可能会让旗下的企业推迟上市计划，但在决定是否投资一个企业时，凯鹏华盈很看重该企业领域的竞争环境。有些领域竞争者太多，我们就会更谨慎。

创业企业眼中的金融风暴

网易科技：种种迹象显示金融危机已经波及风险投资行业，不少VC开始逐步收缩性投资战略，您你怎么预测未来一年中国互联网产业的投资环境？

周鸿祎：在金融风暴下，融资困难，企业很难上市。即使上市，股价也不会有好的表现。因此金融风暴首先会对IPO市场产生影响，而企业不上市会导致VC投资无法退出，进而影响到投资市场。金融风暴肯定会对IPO市场和投资市场产生影响，至于是否会对实体经济产生影响，目前暂时还看不出来。但投资环境变差，会让VC在投资时更加谨慎，金融危机有可能扩展成更大范围内的经济危机。

张涛：金融危机使得整个投资环境不容乐观，投资人因为资金的紧缺，会更谨慎的进行投资。因此对于未来一两年内需要融资的互联网企业而言，会受到一定影响。金融危机使得诸多互联网企业的上市计划搁浅，2008年业内的上市企业只有一家。年内不太可能有新的企业上市，至于明年会有多少家互联网企业上市，需要根据金融危机的持续时间来定。

黄绍麟：未来1年内中国互联网的创投环境会更加恶化。首先，对于初创型的公司而言，很多企业的估值仍然保持在10-20倍，随着投资人在开支方面进行缩减，势必会减少对这部分公司的投入；其次，对于已经发展成熟的公司而言则不存在这种情况，目前许多上市公司的PE值已经只有2－3倍，这对投资者而言是投资的绝佳时机，这一论断可以从巴菲特的进场得到例证。

李竹：由于美国次贷危急引发的金融风暴，许多VC在视频行业的投资也越来越谨慎。这直接导致重度依赖VC的网络视频行业，在自身“造血”功能不完善的时候，遇到融不到钱的情况，从而受到波及而导致一些不良的后果。从目前投资环境上来说，风险投资肯定会比前两年谨慎。从宏观环境上来说，包括国外的、国内的资本市场都在下滑。如果行业没有找到适合的赢利模式，那VC更会进一步紧缩。

古永锵：这次发生的情况跟八年前发生的事情很像，历史是惊人的巧合。我觉得在12个月内甚至6个月内，都会形成资本的冬天。宏观环境不容乐观，美国次贷危机引发的一系列金融风暴导致重度依赖风险投资的网络视频行业要“勒紧裤腰带”过苦日子。

互联网企业如何应对金融危机

网易科技：红杉资本近日召集所投企业并号召他们缩减开支，并且做好中长期的过冬准备，贵公司在本次金融危机中是否受到影响？会否采取一些缩减开支的策略？

周鸿祎：金融危机可能会对两种公司产生影响，一是初创的公司，二是需要大量烧钱，但还未找到盈利模式的公司。对于奇虎本身而言，已成立三年，旗下的业务尤其是360安全卫士都运营的不错，手头有大量的现金流，暂时没有受到太大的影响。

经济是有发展周期的，一个公司不仅要能在经济繁荣期高歌猛进，更要在经济寒冷的时候学会度过冬天。练好内功最重要，我们要做一个灵活的公司，而不是强大的公司。

黄绍麟：作为红衫投资的创业公司之一，51.com已收到红衫要求缩减开支的要求，因此会立刻采取一些措施，比如办公室资源的回收再利用，招聘幅度锁定在关键的岗位等。由于51.com在7月完成了第三轮融资，因此现在不愁现金，不过花钱方面会更加谨慎。

张涛：金融危机对大众点评网的影响不是很大。一直以来大众点评网就很重视节省开支，目前网站有充足的现金流，并没有受到金融危机太大的影响。

古永锵：优酷在今年7月份增资扩股4000万元，当时公司本身是有充足的资金储备，只是今年感觉到全球

金融方向有点不明，所以在现有现金充足的情况下还去增资扩股。现在回过头看这是非常幸运、判断非常正确的决策，而另一方面，也是因为我认为，在未来的时间离，对于中国互联网产业来说，投资环境是倾向恶化的，而优酷真的是很幸运。