陈泳丞:今天我的报告分成几个大的项目,第一,先解释一下TFT这个产业到底还值不值得投资。
我们常常在讲,时事造英雄。以台湾的TV产业来说,很明显是一个大的时事驱动产业发展。2008年在台湾有几个最大的事情,就是高级领导人权力的移转。当初马英九、萧万长、刘兆玄他们在选举的人,有人把他们的名字简化成“九万兆”,但是很不幸的是股市一直在跌,但是这不一定是他们的错,马上就有“马长瘤”称号。从2006-2008年的发展,有人怀疑这个产业到底值不值得投资下去。在Dram行业,你要达到一定的营业额,必须投入的资本支出要越来越大。但是看一看TFT-LCD产业,这个比例是在下降的。这表示平板显示产业在长期投资价值来说,投资风险比Dram要低,它几乎每年都有30%的价格降幅。这让厂商盈利额会变得不稳定。除了友达光电、奇美之外,其他厂家比较不容易在这个产业中赚到钱。我统计了从2001-2007年,整个台湾TFT产业营业额大概在6615亿人民币,净利润只有6%。比电脑代工并不好到哪里去。所以从2001年开始厂家不断做合并的动作。在大厂有合并的动作后,小厂也有一些对策,瀚宇彩晶2007年9月宣布卖三代线给胜华科技。这是瀚宇彩晶公司的股东会,这是他的员工餐厅,我想嵇德斌总应该很清楚这个地方,刚好底下股东问了很多问题,为什么公司不赚钱等等问题。另外中华映管也宣布要卖出他们的生产线。
2003年后,台湾出现了一个比较不同的物种,就是富士康的群创光电。他们将外购比例放得非常大,可能将近60%以上,但是可以做全球系统的组装,可以有很小的投资,但是有很大的营业额。这是群创从2003-2007年营收变化,整整放大了238倍。在此同时,其实国际大行也在做很多工作,包括谢总、董总提到的他们三星与索尼的合作。然后夏普跟索尼合作第十代线。夏普社长3月13号提到一点,他们公司与东芝、索尼结盟是为了力抗南韩、台湾面板厂商的威胁及2009年可能出现供大于求的问题。从面板市场占有来看,除了三星、LG之夏普这些面板厂商,你看下面的其他项,其他项的比例这些年一直在往下掉。这造成什么结果呢?造成山寨市场市场占有一直在往上跑。但是这种情况在刚才我们提到,包括三星跟索尼合作。其他项从28.4%掉到21.9%,表示在未来有品牌,又有面板的厂商胜利的可能性比较高。
如何高筑墙、广积粮?中国大陆、台湾这些年已经建了比较可观的产能。大陆其实有它的本地品牌。台湾过去有很好的集资经验,还有技术,因为台湾已经发展了30年时间,过去也学到了很多如何在市场赚更多钱的能力。这是经济学员在今年做的一份报告,台湾R&D分数基本上在2008年排名世界第一。整个综合指数比较,它在2008年排名仅次于美国,甚至比南韩、新加坡这些地方都还要高。所以基本上台湾不管专利的,还是技术人员的素质其实是相当不错。它有它的好处在。至于面板这个产业能够赚钱的时候,你能够赚多少钱,我们举林博士的公司,友达光电,他们今年上半年营收大概是553亿人民币左右,它的净利润达到100亿人民币。100亿人民币是什么概念?如果你请一个专人1秒数6张,他要数6年。
在缓成王部分,目前市场渗透率最高的还是日本。现在中国、台湾只有20%的渗透率。有一个佛经上的寓言故事,有一个老太婆,大家都知道他一天到晚都哭,为什么哭呢?因为他有两个儿子,一个卖草鞋,一个卖雨伞,搞得她不知道怎么过日子。有人说,你把大儿子草鞋分一半给二儿子卖,把二儿子生意分一半给大儿子卖,这样就不用哭了。这是一个思维,未来两岸合作可以朝这个方向。群创一方面他有系统,一方面又有面板这块,这是一个从财务五大分析面去看几个比较重要的厂商,你去看到群创得到的数最高。这个情况可以怎么解读?台湾跟大陆基本上有很多可以合作的空间。这个产业1994年从日本往韩国、台湾移动,2008年马上台后,随着目的金融海啸对台湾经济影响比较大,但是整个政治氛围还是比较高,还不会让正确的业务模式出现问题。我个人非常期待两岸合作可以快一些发生,可以让我们屏幕产业发光发热,谢谢!