花旗维持中移动“买入”评级

花旗昨日发表研究报告认为，中国移动(00941.HK)未来仍将是内地电讯市场的领导者，行业重组不改其成本优势与品牌效应。维持对中移动“买入”的投资评级。

报告指出，中国移动去年成本同比下降18%，预计今年可继续下跌14%，至7.9分人民币(每分钟经营开支)，较中国联通低21%。而成本的下降，将使公司在收费下降的背景下保持毛利率水平的稳定，从而保持其竞争优势。花旗认为，未来行业重组并不会使中国移动的成本结构出现大变化，公司成本优势可维持。此外，行业重组也不会改变内地电讯行业的游戏规则，由于中国移动经营成本较联通要低，如果市场出现变化，公司有能力加快调低收费来应对，公司未来将继续成为行业领导者。

此外，报告还给予中国联通(00762.HK)“买入”评级，主要理由是将有望受益于行业重组。