网易科技讯 5月5日消息,花旗集团研究报告指出,按每分钟对经营开支计算,中移动 (00941)去年成本下跌18%,估计今年再下跌14%,至7﹒9分人民币,较联通(00762)低出21%,中移动成本下降,主要是由于要抵销收费下跌,以及保持毛利稳定,令中移动可维持竞争优势。
花旗表示,重组未有带来重大因素,令中移动的成本结构出现大变化,除非出现监管政策上改变。
报告又指,政府将于今年上半年,公布内地电信业重组计划,中电信(00728)会买入联通CDMA网络,料作价为1000亿元人民币,而联通GSM业务会与网通 (00906)结合,至少在母公司层面出现。
花旗认为,即使出现重组,也不会改变内地电讯业的游戏规则,由于中移动经营成本较联通为低,若市场出现变化,中移动有能力加快调低收费。中移动未来继续成为内地电讯市场的领导者,即使出现重组,其成本优势、品牌效应,均不会消失。
该行给予中移动“买入”投资评级,而联通则受惠于行业重组,故亦给予其“买入”评级。