花旗维持中移动买入评级 重组后仍是领导者

网易科技讯 5月5日消息，花旗集团研究报告指出，按每分钟对经营开支计算，中移动 （00941）去年成本下跌18％，估计今年再下跌14％，至7﹒9分人民币，较联通（00762）低出21％，中移动成本下降，主要是由于要抵销收费下跌，以及保持毛利稳定，令中移动可维持竞争优势。

花旗表示，重组未有带来重大因素，令中移动的成本结构出现大变化，除非出现监管政策上改变。

报告又指，政府将于今年上半年，公布内地电信业重组计划，中电信（00728）会买入联通CDMA网络，料作价为1000亿元人民币，而联通GSM业务会与网通 （00906）结合，至少在母公司层面出现。

花旗认为，即使出现重组，也不会改变内地电讯业的游戏规则，由于中移动经营成本较联通为低，若市场出现变化，中移动有能力加快调低收费。中移动未来继续成为内地电讯市场的领导者，即使出现重组，其成本优势、品牌效应，均不会消失。

该行给予中移动“买入”投资评级，而联通则受惠于行业重组，故亦给予其“买入”评级。