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网易科技讯 4月10日消息，据知情人士透露，雅虎与时代华纳旗下美国在线将很快达成一项交易，双方将把各自网络业务合并起来，从而令微软无法收购雅虎。
同时，知情人士在周三表示，新闻集团正在与微软进行协商，双方打算联合竞购雅虎。雅虎可能想通过与美国在线合并来阻止微软收购它。雅虎还打算回购数十亿美元的股票， 并与谷歌展开广告业务上的合作。雅虎在周三宣布，它将开始短期测试发送谷歌的搜索广告。
至少，雅虎的这些行为可以令它在同微软谈判时持有更多的筹码，从而争取一个更好的收购价格。然而，雅虎也许很难说服公司股东接受雅虎与美国在线的合并交易。 微软公司已经威胁说，将通过代理权争夺战的方式将报价直接提交给雅虎股东。
如果顺利的话，雅虎与美国在线合并之后将把互联网上最大的两个网站联合起来。参与了谈判的某知情人士警告说，在美国在线与雅虎达成最终协议之前，还有很多工作要做。 然而，时代华纳也有理由接受这样的交易。近几年来，它一直在努力为美国在线寻找可行发展战略。 自从美国在线在2000年与时代华纳合并之后，它的市值缩水很严重。
根据双方谈判的协议规定，时代华纳将把美国在线并入雅虎，并对合并后的公司进行一定的现金投资，换得合并后的公司的20％的股份。这项交易将不包括美国在线的拨号上网业务，交易对美国在线的价值评估为100亿美元。 作为交易的一部分，雅虎将把时代华纳的现金和追加投资用于回购数十亿美元的股票，回购价格在30美元到40美元之间。知情人士称，但是不管达成何种交易，都需得到雅虎股东的批准。
微软已经向雅虎股东提供了一份现金加股票的混合收购报价，目前的价值为420亿美元或每股29.24美元。许多分析师和投资者认为，微软最终肯定会在提高收购报价的情况下收购雅虎。 截至美东时间周三下午4点，雅虎股票在纳斯达克股市交易中上涨0.07美元或0.25％，报收于每股27.77美元。
雅虎在周三宣布开始测试广告合作业务，这也给微软造成了一定压力。据知情人士称，雅虎与美国在线的合并交易与这项测试的结果无关。 谷歌已经与美国在线展开了搜索广告销售合作，并拥有美国在线5％的股份。
雅虎与美国在线将扩展它们的业务，开始在其他网站上销售网络广告。在此之前，网络广告市场的增长点已经转移到Facebook社群网以及谷歌旗下YouTube视频共享网站上去了。
对此，微软希望成功收购雅虎之后可以增强自己的实力，从而更好地与谷歌竞争。微软首席执行官鲍尔默在周六的公开信中称，雅虎董事会有3周的时间来接受友好收购交易，否则微软将降低收购报价并发动敌意收购。
雅虎董事会已经再次以报价太低为由拒绝了微软的收购提议。在周一的回信中，他们称微软的做法将完全起到相反的作用。
包括Legg Mason公司的投资经理Bill Miller在内的雅虎重要股东随后表示，如果微软降低收购报价并展开敌意收购，他们是不会支持微软的。 同时，他们怀疑雅虎可能无法找到其他的替代方案，比如在出价高于微软报价的前提下与美国在线合并。
据研究公司comScore称，雅虎网站在2月份的美国访问量为1.37人次，而美国在线的访问量排名第四位，数量为1.09人次。
雅虎表示，它与谷歌的广告合作测试将持续两周的时间，涉及的雅虎网络搜索量在3％以内。据知情人士称，这项测试是专门为了令谷歌和雅虎可以更好地评估更大范围的搜索广告销售外包计划的营收潜力而进行的。 雅虎认为，这项测试可以说明公司的价值确实比微软给出的收购报价要高。
谷歌在声明中称："雅虎将开始测试谷歌的AdSense for Search服务，即在雅虎自己的搜索结果页面上放置相关的谷歌广告。这只是一项有限测试，并不表示雅虎将加入AdSense计划。"
分析师们预计，将搜索广告外包给谷歌可以提升雅虎的现金流，因为谷歌的系统所产生的单位搜索词收入比雅虎自己的要多。根据合作计划规定，雅虎可能会获得大多数的收入，剩下的收入作为佣金支付给谷歌。
但是反垄断专家们称，双方公司之间不可能达成更宽范围的广告合作协议，因为它们必须接受监管部门的审查，由于双方在网络搜索和网络营销市场占据了大多数份额，监管部门是不会批准这样的交易的。
微软在声明中称："雅虎与谷歌之间达成任何关键性交易都会使谷歌控制的搜索广告市场份额超过90％，这肯定会降低市场的竞争性。"
微软在声明中还表示："我们的收购提议仍然是雅虎及其股东面临的唯一选择。"
花旗全球市场分析师Mark Mahaney在2月份的一份研究报告中估计，雅虎可能会将所有的搜索广告业务外包给谷歌，从而使其现金流每年增加25％。据知情人士透露，雅虎高管去年确实考虑过这种战略，但是公司首席执行官杨致远在10月份暗示，他们决定不那么做。
杨致远在去年十月份的财报分析师会议上说："我们相信，在搜索和陈列广告市场上占据优势地位对于长期为股东创造价值非常关键。"
还有一些因素可能会令谷歌改变想法，比如微软今年出价洽购雅虎，许多投资者不看好公司在2008年的收入预期等。（三张）
