分析师会议:曹国伟透露新浪将成立在线游戏部门

2007-11-16 00:23:26 来源: 网易科技报道 举报
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独家分析:新浪07Q3总营收6435万美元 净利润1715万美元

网易科技讯 11月15日消息 新浪网于美国东部时间14日晚上8点召开第三季度财报分析师会电话会议。新浪方面参加会议的有:CEO和总裁曹国伟、CFO余正钧和投资者关系部经理彭晖。

参加会议的分析师有:花旗集团的Jason Brueschke、大摩的Richard Ji、代表美林证券Eddie Leung的分析师、高盛的James Mitchell、Piper Jaffray的Gene Munster、瑞银的George Chu、贝尔斯登的Wendy Huang、代表SIG公司C. Ming Zhao的分析师、Pacific Crest的Steve Weinstein和小摩的Dick Wei。

以下是会议的主要内容:

首先,花旗集团的Jason Brueschke问曹国伟:能否谈谈新浪Web 2.0资产的货币化机会?记得第三季度初,你曾宣布将为博客业务的货币化采取一些初步行动,正如你在准备发言中说的,你对此很感兴趣,我想你是不是有了提高流量的特殊方法?但展望2008年,能否让我们知道这些产品的货币化何进入实质性阶段?这些新服务的货币化何时能出现高潮?随后我还有个问题要问。

曹国伟答:关于Web 2.0产品的货币化问题,我想在这更正一个错误。我从未正式在新闻发布会上宣布过任何Web 2.0货币化政策,是一些中国媒体在报道,认为我们制定了一些博客平台收入分享的政策。事实上,我只是在第三季度后期进行了一些尝试,挑选了约2030个名人博客放置广告并与他们分享广告收入。

粗略来看,迄今结果一直相当鼓舞人,这些博客的广告效果非常接近了我们一些主要频道的首页广告效果,我指的是页面浏览和点击率。但谈到博客广告收入分享计划,我认为还处于实验阶段,我们的计划是在2008年第一季度推出完整的平台。现在预测这种特殊产品的规模和收入贡献为时过早,我们的目标是在明年下半年开始获得可观的收入。目前还有大量的后台支持问题没有解决,下结论还太早。

在当前阶段,正如我们以前所讲的,我们依然在努力实现博客业务的货币化,通过传统广告模式在主页面、首页和大量博客频道上放置广告,并利用用户参与的方式,允许客户将博客当作一个平台推广大量的综合广告活动。为了让大家有个直观的了解,我要说的是,上个季度我们已经提过在第二季度里来自博客广告的收入约为100万美元,第三季度可能达到160万美元左右,季度环比增长60%。我们完全相信,这部分收入在未来几个季度里将持续高环比增长。

Jason Brueschke继续问:下一个问题是有关宏观广告市场的,当我们转向竞争激烈的总体市场时,会发现腾讯做的非常好,虽然基数比较低但基数却在以更快的速度增长,按照我的计算,也许他们的基数只有新浪的40%或搜狐的2/3,但他们的发展速度真的很快。

你是否能预测未来2年里腾讯的发展点在哪,一些发展点是否与新浪类似?同样百度也是如此,搜索相对于其他市场似乎影响更大些,品牌广告在中国并未产生与在其他国家一样的影响,但在腾讯和百度之间,包括新浪在内哪个会成为广告市场的领先者,能否谈谈你对未来2年发展的看法?我很想知道。

曹国伟答:从宏观来看,我认为中国的广告总体市场显然增长很快,网络部门作为一个整体发展速度更快。问题的关键在于网络公司的市场份额。我很难确切说出腾讯的下一步计划,及未来2年里的业绩表现。但总的来看,我认为腾讯的广告收入,我的理解是包括了IM平台及门户的广告收入,IM平台的流量显然非常巨大,门户的流量也很大。

新浪与他们的根本区别在于目标用户群有很大不同,有不同的用户认可度及不同的中国广告商客户。我们更关注高端用户和网站,我们的网站是针对受教育程度更高和高端用户。因此我们在高端产品、产业部门和服务市场占据了很大份额,如汽车、数码产品、房地产和金融服务等。

我认为,新浪在这些部门会继续做的很好,无论是总收入还是市场份额,显然网络已经得到市场的更广泛认同,因此更多的行业将进入网络展开营销活动,不同的公司有不同的侧重点。例如,腾讯可能在消费产品、FMCG等方面会做的非常好。我认为每家公司都有很大的发展空间,每家公司都自己的长处。

关于搜索市场的问题,我认为显然也在起飞,但我还是认为这与新浪的用户群有很大不同。搜索可能更受产品、服务和品牌广告的关注,在目前是中小企业。我们关注的是大企业的品牌广告,因此我们与百度属于不同类型,我的意思是说,唯一的问题是哪个市场部门发展更快,而这只能由市场来定。

大摩的Richard Ji问:我有两个问题,第一是有关奥运会的,很显然这是明年最大的体育赛事,广告需求将会非常巨大。新浪是否计划设立一个专门的奥运广告预留频道。奥运会期间广告价格是否会大幅度提高,以你的计算,已经和新浪达成广告意向的奥运赞助商占到多大比例?

曹国伟答:实际上你提出了三个问题,第一奥运预留频道的问题,我们实际上已经推出了奥运频道,是在去年底推出的,已经运行了近一年时间,因此真正的问题是我们将在奥运频道增加多少人。我认为奥运会不只涉及到奥运本身,在中国还有大量的与奥运有关的活动和事件,因此我们的战略是不但要在体育领域和奥运频道上增加更多内容,而且要利用新浪网站的整体力量,我们的总体优势在于web 1.0产品的新闻领域,如新闻、财经、科技、娱乐等频道,利用任何与奥运有关的内容做广告。

例如,我们的财经频道已经设立一个与奥运有关的中国经济事件的子频道,科技频道也制作了一个针对与奥运相关的科技新产品子频道。同时我们也会努力利用web 2.0产品、博客和预测平台,鼓励用户记录任何因奥运带来的变化及相关事件,因此我们的营销策略不但是为了吸引用户参与而且也是为了在奥运前制作大量内容和策划大量活动,真正活跃我们对奥运的报道和扩大产品影响。

针对奥运会和扩大客户的广告机会我们还有很多事情要做。在广告价格方面,明年无疑是广告的重要年头,所有主要媒体都在谈论广告价格的问题,我们在等待市场的反映,及CCTV的年度广告招标结果。CCTV的广告招标将在本周或下周开始,具体日期我不清楚。

CCTV的招标结果常常是广告价格的基准点,明年我们肯定会提高广告价格。问题是提高多少,我认为任何与奥运报道及广告有关的东西在中国都是不廉价的,新浪显然有要求更高价格的优势,因为我们在网络广告及体育报道方面有很强的实力。

关于奥运赞助商问题,我只是粗略算了下第三季度和第四季度的广告商数量,我认为超过50%的赞助商已经与我们签署了第三、第四季度的广告协议。这意味着他们的广告或促销都贴上了奥运标志,我们想超过60-70%的北京本地赞助商和奥运合作伙伴,已经为第三、第四季度在网站上放置了带奥运标志的广告。这个数字还会增加,总的广告费用也会上升。

关于明年的广告预算,我们依然在与主要客户商谈,我认为大多没有确切的数字,可能有10%的客户已经想好了投入多少预算,但大多数还处于谈判阶段。

大摩的Richard Ji问:最后一个问题也有关新浪的内容联盟,显然你们在稀有和宝贵内容上做的非常好,包括对英超及意甲联赛的报道,还有财经内容。能否透露收入分享计划或已经确保的收入,你对利润压力是如何看待,是否会因内容成本的上升而导致利润下降?

曹国伟答:最近2年里内容成本无疑显著上涨了,但我们非常谨慎对待内容成本的上升,使其与广告收入的增长一致,因此你看到我们的毛利润率最近几个季度都相当稳定。我们的战略就是从根本上控制内容成本的上升,稳定广告业务的毛利润率,可能一些内容的成本在奥运期间会上涨,但广告收入也会随之增加。

按数量计算,内容成本肯定会上升,但按照占总收入的百分比计算,我们有能力控制在一定范围内,不影响总体利润水平。

代表美林证券Eddie Leung的分析师Thomas问:能否谈谈音乐服务业务的计划,未来是否会有开发免费音乐下载服务的战略?

曹国伟答:是的,在音乐战略上我们已经建立一个在线音乐平台,有4、5家主要的音乐公司与我们合作,在提高流量和用户数上已经取得很好的效果。同时还开发了基于时间的音乐产品、音乐平台和大量的音乐产品下载。我们的长期战略是,有希望提供收费音乐下载,但在中国现在还早,因为整体环境不适合收费的合法音乐下载。

目前我们正在与这些音乐公司谈判,努力在明年推出一些收费服务。现在还处于谈判阶段,下个季度报告发布时可能会有结果。目前我们正在从音乐平台上获得广告收入,但长期来看,随着中国法制环境的改善,加上我们的完备平台,很有希望发布收费下载服务。

高盛的James Mitchell问:本季度有80万美元的收入与谷歌有关,是否大多数来自Adsense的广告,还是来自搜索业务?同时,关于第四季度的非广告收入政策,你计划增加100万美元的收入,是否意味着大多数来自移动增值服务业务,还是其他业务?

曹国伟答:第三季度与谷歌有关的收入,占到搜索收入的一半多点,同时占到Adsense广告收入的一半少点。关于非广告收入的增长,第四季度可能50%来自移动VAS,50%来自与谷歌相关的搜索产品。

James Mitchell问:你预计未来谷歌的搜索收入和Adsense品牌广告收入是否还只是占+-50%多点,还是会出现变化?

曹国伟答:基于目前的结果,明年可能Adsense产品的收入会多些,最近我们进行了大量的优化工作,Adsense产品已经出现了好的结果,首先我不是非常满意这种结果,因此我们与谷歌非常密切地合作,优化Adsense产品中有关广告放置和关键词等问题。我认为已经获得了一些非常好的经验,第四季度无法看到,但明年可能会看到非常大的改进。Adsense的收入将超过搜索收入。

Piper Jaffray的Gene Munster问:季度中期就出现了大量的奥运标志争议,CFO余正均已经坦率地透露,很多广告商当前都在使用奥运标志,你认为是否会对市场造成混乱,并对新浪的业务产生影响?

曹国伟答:是的,市场上确实存在误解,但我已经说过,北京奥运会中国赞助商超过60-70%都这么做了,人们不清楚他们是否可以在网站上放置奥运标志。但几乎所有在新浪做广告的奥运合作伙伴都是这么做的,我认为在这个问题上没什么限制,事实上,最近2个月几乎没人谈论这个问题。

Gene Munster问:有关游戏问题,你们是否没有制作游戏的打算?

曹国伟答:这是一个新的正在实施的政策,由于游戏市场的规模很大,有大量的市场机会。当前我们的战略是利用目前的产品和平台,组成一个独立的游戏部门。由于历史原因,这些产品和平台属于不同的部门,如游戏频道属于内容部门,我们的休闲游戏平台是另一个部门,而基于音频的IM产品You Talk所在部门与前2个又不同。因此我们将这些产品并入到一个部门里即在线游戏部门,并利用我们在这些领域的所有优势。

例如,我们的游戏频道为大量玩家获取信息和参与游戏社区提供了方便,同时基于音频的IM产品UTalk也成为很多玩家的主要IM产品,最高同时在线人数曾达到30万。因此,它是一个非常好的游戏平台,我们最初的政策是联合这些部门建立一个完整的平台服务于客户和用户。同时还合作运营一些网络游戏,未来2个季度里,我们将推出新的网络游戏政策,但目前还没有开发游戏的计划。

瑞银的George Chu问:有关视频内容发布的成本问题,视频内容发布的成本对毛利润率的影响是否会下降?

曹国伟答:视频内容发布的成本在广告费用中的比例不大,我们与中国电信在视频方面建立了战略合作关系,为我们提供了带宽和IDC,这将帮助我们降低视频内容发布的成本,最近2个季度已经显示出这种效果,未来我们打算增加投入,因为这是中国电信未覆盖或受到限制的领域,因此我们还会购买大量的IDC和带宽。

相对于其他公司,我们的视频发布成本并不高,虽然总体成本将上升,但不会对收入产生很大影响。

贝尔斯登的Wendy Huang问:能否谈谈奥运后的网络广告价格趋势?价格是否会回落到以前涨20%的水平,还是在大涨之后适度下降?

曹国伟答:明年价格确实会大涨,但目前无法预计会涨多少,以前趋势每年都在上涨20%,明年可能高些。对于与奥运会或奥运活动有关的广告商,我们可能不会按照普通广告标准收费,可能会按照市场需求提高一些。相信明年的总体价格会上涨,将超过20%的幅度。

Wendy Huang问:明年第四季度在奥运结束后你预计会出现什么样的价格浮动?

曹国伟答:现在回答这个问题太早,与奥运有关的广告价格可能会下降,但无关的广告不大可能下跌,这些广告的价格上涨将持续到09年。

Wendy Huang问:能否将新浪的游戏频道与搜狐的17173.com做个比较?

曹国伟答:很难比较,对他们的产品及流量我没有很多数据可参考,但总的来看,我们的游戏频道是一个子频道,搜狐的17173.com是个垂直网站,他们有全职关注游戏的工作人员,这与我们不同。因此我们正在努力制作更多的游戏产品,换句话说,我们将提高投入使游戏频道更具竞争力。

Wendy Huang问:在游戏信息及游戏目标用户上,你们是否有很大不同?

曹国伟答:就我目前掌握的信息来看,无法确切回答此问题。

Wendy Huang问:你预计无线服务收入将稳定增长,能否提供一些对无线业务毛利润的未来看法,因为你提到本季度因内容及渠道成本上升,毛利润出现下降,是否意味着内容提供商更有权谈价格?哪些业务的利润率会上升?

曹国伟答:不谈毛利润率的问题,谈谈无线业务的运营利润率,我们面临的成本问题在移动业务领域非常普遍,一个是与内容有关的运营成本及与移动运营商有关的渠道成本。另一个是与产品促销有关的营销成本,就财务来说,与内容提供商分享的收入没有太大改变,更主要的是与促销产品的战略有关。

例如,SMS产品有更高的利润,而IVR(互动语音应答服务)有更高的收入,但毛利润率更低,因为我们支付了更高的成本。总体利润压力可能与促销方面有关,一些用于无线促销的渠道如电视广告,最近的价格一直上涨,08年可能还要上涨,这是我们要谈的利润压力。

在收入方面,至少本季度和下季度的趋势来看,短期内可以稳定,但长期很难说。

代表SIG公司C. Ming Zhao的分析师问:新浪的可转换债券记入了资产负债表中的流动负债项目,你是否准备赎回?你的计划是什么?

余正均答:按照美国GAAP准则,我们的债券在12个月内随时可以赎回,因此必须记入流动负债项目。关于我们的偿付能力,我想至少几年后才会赎回。

代表SIG公司C. Ming Zhao的分析师问:第二个问题,以目前的市场形势而言,你是否认为房地产和金融部门在未来几个季度里会出现疲软?

曹国伟答:这2个部门的不稳定性人们已经谈了很多,我们分开来谈。美国市场的情况表明,不是房地产出现疲软,广告市场也会疲软,这之间没有直接的联系。广告市场有自己的规律。例如,如果房地产市场过热,人们会减少在媒体上做广告,因为他们不担心卖不出去。但市场疲软时,他们更会做广告,这与人们的习惯思维相反。

因此,中国房地产市场虽然存在很大变数,但未来几年的广告需求依然很大,只是媒体争夺市场份额的问题。对于金融部门,与财经有关的网站流量很大,主要是股市热。因此广告收入也大幅增加。但我认为,股市虽然存在很大变数,但不一定会对金融部门产生实质影响,因为财经服务不仅只有股市,还有很多可以开发的领域。

例如,很多商业银行在中国上市,需要大量的营销活动和广告,同时个人金融产品如保险、基金投资和其他方面也有需求。这些产品和服务的提供商也在努力推销产品。另外中国信用卡业务竞争激烈,有很大的广告市场机会。因此,不只有股市一个方面,财经服务的需求有很多。正如我以前说过,财经服务的网络化还处于早期阶段,这是一个特殊的广告领域,未来几年将获得大发展,在这方面我们有很强的优势。

Pacific Crest的Steve Weinstein问:一些有关游戏政策的问题,游戏部门在获得新内容及新游戏上有哪些要求?是否会积极争取开发者利用你们的平台开发新软件?

曹国伟答:我说过,现在谈论太多细节为时过早,首先我们没有开发游戏的计划,近期不会独立运营游戏,只是利用平台为玩家和游戏开发者提供更好的服务,或与游戏运营商合作运营一些业务。这意味着他们可在我们的网站上提供游戏产品,我们从中分享收入。

小摩的Dick Wei问:总务及行政费用环比下降,广告及营销费用相对稳定,能否说明原因?

曹国伟答:总务及行政费用的下降主要是坏账损失和人员成本下降导致,广告及营销费用实际上环比是增长的,原因是营销活动增加了。

Dick Wei问:增长率低于总体业务增长,是否能认为未来一年或2个季度里这种下降会起到更大作用?

曹国伟答:毛利润率会更为稳定,但运营利润率可能在明年更为重要。

Dick Wei问:下一个问题,你谈了很多金融服务的问题,我想知道当前金融部门的广告商数量,是否可细分为保险、银行和基金等。在08-09年度的1-2个季度里,金融服务部门是否会成为三个最重要的广告部门之一?

曹国伟答:我现在无法提供详细的信息,但金融服务增长很快,可能在08年成为我们三大广告部门之一。

Dick Wei问:能否提供一些页面浏览和独立访问用户增长的情况?

曹国伟答:我们从未给出过页面浏览和独立访问用户的数据,因为中国缺乏普遍认可的标准。如果有获得广泛认可的第三方出现,我们会提供。(木秀林)

zhangtao 本文来源:网易科技报道 作者:木秀林 责任编辑:王晓易_NE0011
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